环保与公用事业周报：加强城市基础设施建设，无废城市建设持续推进

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 公用事业 2022年05月02日 环保公用 优于大市（维持） 证券分析师 倪正洋 资格编号：S0120521020003 邮箱：nizy＠tebon.com.cn 联系人 郭雪 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《旺能环境（002034.SZ）：垃圾焚烧主业稳步增长，动力电池回收打造第二成长曲线》，2022.4.28 2.《环保与公用事业周报-发挥煤炭主体能源作用，推动减排降碳绿色发展》，2022.4.24 3.《环保与公用事业周报-深入打好城市黑臭水体治理攻坚战，全社会用电量稳步提升》，2022.4.17 4.《旺能环境（002034.SZ）：走稳资源循环时代主旋律，布局电池回收打造第二成长曲线》，2022.4.13 5.《环保与公用事业周报-推动北部湾城市群联防联治，_x000b_加快新型储能产业化进程》，2022.4.10 加强城市基础设施建设，无废城市建设持续推进 环保与公用事业周报 [Table_Summary] 投资要点：  行情回顾： 本周公用事业指数下跌2.45%，环保指数下跌4.55%，上证综指下跌1.29%。环保板块中园林和环境修复板块跌幅较大，分别下跌7.68%、7.29%，公用事业中火电涨幅最大，上涨0.57%; 热电跌幅最大，下跌7.70%。  行业动态： 环保： 1）深入打好污染防治，无废城市建设持续推进。为落实《中共中央 国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》和《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》，生态环境部与有关部门，根据各省份推荐情况，综合考虑城市基础条件、工作积极性和国家相关重大战略安排等因素，确定了“十四五”时期开展“无废城市”建设的城市名单。此外，雄安新区、兰州新区、光泽县、兰考县、昌江黎族自治县、大理市、神木市、博乐市等8个特殊地区参照“无废城市”建设要求一并推进。至今，我国已形成多个“无废城市”建设试点，近日公布的“无废城市”建设名单，从“11+5”的试点城市扩大到100+城市和地区，预计“无废城市”运动将进一步扩大。建议关注：垃圾焚烧龙头，高冰镍开启第二增长曲线的【伟明环保】；优质垃圾焚烧运营公司，动力电池回收打开成长空间的【旺能环境】；危废金属资源化龙头【高能环境】。 2）加强城市基础设施建设，污水、垃圾收集处理体系不断完善。近日，中央财经委员会第十一次会议中指出，要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，有序推进地下综合管廊建设，加强城市防洪排涝、污水和垃圾收集处理体系建设；要加强农业农村基础设施建设，完善农田水利设施，加快城乡冷链物流设施建设，实施规模化供水工程，加强农村污水和垃圾收集处理设施建设等内容。我国将全面加强基础设施建设，打造高品质生活空间。建议关注：冷链压缩机龙头，积极布局CCUS及氢能产业带来业绩增长新动能的【冰轮环境】；水治理综合服务商，零排放龙头【倍杰特】；广泛应用于污水、市政水处理的臭氧发生器行业龙头【国林科技】；水务固废协同发展的【首创环保】。 公用： 1）提高发电可靠性，保证用电可靠性。国家发改委发布《电力可靠性管理办法（暂行）》。文件指出，沙漠、戈壁、荒漠地区的大规模风力、太阳能等可再生能源发电企业要建立与之适应的电力可靠性管理体系，加强系统和设备的可靠性管理，防止大面积脱网，对电网稳定运行造成影响。办法强调，负荷备用容量为最大发电负荷的 2-5%，事故备用容量为最大发电负荷的10%左右，区外来电、新能源发电、不可中断用户占比高的地区，应当适当提高负荷备用容量。另外，电力企业应向国家能源局报送包括发电设备可靠性信息在内多种电力可靠信息。供电企业应加强基础设施建设，保证企业在各地的供电能力。重点推荐：核电+风光双核驱动的【中国核电】；建议关注：项目储备充足，光伏及储能项目增量可期的【林洋能源】。 2）煤炭市场价格管控趋严，火电板块盈利有望修复。近日，国家发展改革委发布公告明确煤炭领域经营者哄抬价格行为。公告明确了监管红线，为煤炭企业提供了清晰的行为指引，也意味着对于煤价的管控日趋严格。同时，国家发展改革委会同国务院国资委、国家能源局于近日组织召开煤炭中长期合同签订履约专题视频会，通报煤炭中长期合同签订履约核查情况。会议要求，各有关方面要深刻把握当前形势，充分认识中长期合同对煤炭保供稳价的重要意义，切实将中长期合同签足、签实、签规范，严格合同履约。煤炭生产企业要严格按照不低于年度煤炭产量的80%签订中长期合同，严格落实煤炭中长期交易价格政策要求。随着煤价调控及煤炭保供增供政策力度不断加大，煤炭价格有望回归合理区间，-31%-24%-18%-12%-6%0%6%12%2021-052021-092022-01沪深300 行业周报 环保公用 2 / 19 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 预计火电盈利修复确定性不断增强。建议关注：火电转新能源的【华能国际】【上海电力】【中国电力】。 本周专题：氢燃料电池存在巨大优势，与传统的燃油汽车直接采用燃烧燃料产生热能为汽车提供动力不同，燃料电池汽车会在消耗燃料后将其转化为电能供电机使用。另外，燃料电池的能量转化率可达60%-80%，同时具备几乎无污染、噪声，装置尺寸灵活，整体效率极高等优势。目前，氢能源电池核心部件国产化进展迅速，预计到2030至2035年，我国燃料电池核心组件燃料电池电堆与燃料电池系统将具备商业上的竞争力。据《中国氢能产业发展报告2020》的统计，商用车用燃料电池发动机前沿技术指标如下：额定功率100kW，冷启动温度零下 40°C,寿命 20000 小时以上，功率密度 0.6kW/L。最后，政策大力扶持将大大加快燃料电池商业化进程。到2035年，国家累计补贴预计将达到800亿元以上。  投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、旺能环境、中国天楹、汉威科技。“十四五期间”能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：中国核电、林洋能源、水发燃气、九丰能源、华能国际、三峡能源、龙源电力、新奥股份。  风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 行业周报 环保公用 3 / 19 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 行情回顾 .............................................................................................................. 5 1.1. 板块指数表现................................................................................................ 5 1.2. 细分子板块情况 ............................................................................................ 5 1.3. 个股表现 ...................................................................................................... 6 1.4. 碳市场情况 ................................................................................................... 6 1.5. 天然气价格 ................................................................................................... 7 1.6. 煤炭价格 ...................................................................................................... 9 2. 专题研究 .............................................................................................................. 9 2.1. 氢燃料电池存在巨大优势 ............................................................................... 9 2.2. 氢燃料电池核心组件发展迅速 ...................................................................... 10 2.3. 政策扶持助力燃料电池发展.......................................................................... 13 3. 行业动态与公司公告 ........................................................................................... 13 3.1. 行业动态 .................................................................................................... 13 3.2. 上市公司动态..........................................