斯达半导发布2022年一季报，实现营业收入为5.42亿元，同比增长66.96%，实现归母净利润1.51亿元，同比增长101.54%。公司是国内IGBT领域的龙头企业，在新能源汽车及发电领域业务进展迅猛，定增项目加码布局高压功率芯片、SiC芯片及模块产能扩张，公司长期路径规划清晰，在持续丰富产品结构的同时完成模块产能瓶颈的突破，有望在高景气下游与国产替代浪潮共振下高速成长。我们预测公司2022-2024年收入分别为28.03、40.65、54.11亿元，EPS分别为3.73、5.35、7.10元，当前股价对应PE分别为92、65、49倍，维持“推荐”投资评级。
