-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-04-27 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 中央财经委员会召开会议，研究全面加强基础设施建设 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：尿素4.80%、沥青4.48%、苹果3.36%、红枣2.58%、沪锡2.53%；玻璃-2.12%、乙二醇-2.07%、纸浆-0.85%、鸡蛋-0.84%、沪金-0.78% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：沥青2.72、苹果2.15、TA1.29、棕榈1.20、尿素0.96；沪铜-2.96、沪金-2.43、原油-2.20、沪胶-2.13、甲醇-2.09 板块沉淀资金流入流出(亿元)：农产品5.31、有色金属2.53、贵金属-1.52、能源化工-3.39、黑色建材-3.42 重要新闻及经济数据： 国家主席习近平主持召开中央财经委员会第十一次会议强调，全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系，为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。 交通运输部已会同国家能源局等部门，研究起草了加快推进公路沿线充电基础设施建设行动方案。 美国3月耐用品订单环比升0.8%，预期升1.0%，前值降2.1%修正为降1.7%。 美国3月新屋销售年化总数76.3万户，预期76.5万户，前值77.2万户修正为83.5万户。 风险提示：我国房地产下滑、海外地缘冲突加剧 中央财经委员会召开第十一次会议，研究全面加强基础设施建设，包括加强交通、能源、水利等传统基础设施建设以及新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等新型基础设施建设。在当前经济存在下行压力的背景下，全面加强基础设施建设有利于稳定经济增长，二季度基建投资增速有望进一步加快。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 国家主席习近平主持召开中央财经委员会第十一次会议强调，全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系，为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。会议强调，要立足长远，强化基础设施发展对国土空间开发保护、生产力布局和国家重大战略的支撑，加快新型基础设施建设，提升传统基础设施水平。要适度超前，布局有利于引领产业发展和维护国家安全的基础设施，同时把握好超前建设的度。要科学规划，贯彻新发展理念，立足全生命周期，统筹各类基础设施布局，实现互联互通、共建共享、协调联动。要多轮驱动，发挥政府和市场、中央和地方、国有资本和社会资本多方面作用，分层分类加强基础设施建设。要注重效益，既要算经济账，又要算综合账，提高基础设施全生命周期综合效益。 交通运输部已会同国家能源局等部门，研究起草了加快推进公路沿线充电基础设施建设行动方案，拟按照“桩站先行、以供促需，因地制宜、分类推进，广泛覆盖、适度超前，通用开放、智能高效”的原则，加快形成“固定充电设施为主体，移动充电设施为补充”的公路沿线充电设施网络。 美国3月耐用品订单环比升0.8%，预期升1.0%，前值降2.1%修正为降1.7%。 美国3月新屋销售年化总数76.3万户，预期76.5万户，前值77.2万户修正为83.5万户。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022-04-26 20:30 美国 3月耐用品订单:环比:季调(%) -1.7 1.0 0.8 2022-04-26 22:00 美国 3月新房销售:年化总数(万户) 83.5 76.5 76.3 2022-04-27 09:30 中国 3月工业企业利润:累计同比(%) 5 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计-24.08-137.452233.45金融-23.58-17.77856.37商品-0.50-119.671377.08贵金属-0.56%-2.91%-1.52-8.30142.72黑色建材0.94%-0.91%-3.42-24.54276.13有色金属0.10%-4.09%2.53-31.38240.47能源化工0.91%-4.29%-3.39-40.25362.03农产品1.35%-4.63%5.31-15.21355.74 资料来源：Wind 中信期货研究所 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究所 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 14001600180020002200240026002021/012021/042021/072021/102022/012022/04期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%400500600700800900100011002021/012021/042021/072021/102022/012022/04金融期货持仓保证金(亿)金融占比700800900100011001200130014001500160017001101301501701902102302021/012021/042021/072021/102022/012022/04中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505002021/012021/042021/072021/102022/012022/04商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 4 / 9 图表4： 国内商品期货品种1日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅尿素4.80%4.38%1.324.62%沥青4.48%5.90%1.360.33%苹果3.36%3.76%1.511.06%红枣2.58%2.79%0.484.15%沪锡2.53%4.83%1.44-2.32%TA2.42%3.89%0.99-2.12%棕榈1.97%4.46%2.12-0.69%铁矿1.87%5.35%0.70-8.77%豆油1.60%2.95%1.100.31%LPG1.56%4.17%1.62-4.54%菜油1.55%2.85%1.021.53%焦煤1.30%5.55%1.40-3.23%原油1.16%4.38%4.73-7.27%菜粕1.16%2.33%0.55-5.20%淀粉1.14%1.40%0.550.46%螺纹1.03%2.61%0.86-3.75%硅铁0.94%1.95%0.85-6.04%玉米0.91%1.31%0.330.24%苯乙烯0.63%2.61%1.06-0.75%甲醇0.60%2.98%0.83-8.17%不锈钢0.60%3.49%1.24-5.15%沪镍0.59%4.98%1.65-7.69%豆粕0.54%1.81%0.57-1.43%PVC0.53%2.33%1.17-4.72%豆二0.50%1.42%1.83-1.87%锰硅0.35%1.33%0.59-4.73%动煤0.35%1.18%0.21-1.31%燃油0.33%4.00%2.78-5.34%PP0.31%2.05%1.07-3.82%热卷0.29%1.91%0.64-5.00%郑棉0.21%0.94%0.45-1.87%沪铝0.06%3.62%1.33-5.44%20号胶-0.03%1.77%0.85-5.52%连豆-0.05%0.62%0.62-1.06%低硫燃油-0.07%3.87%2.31-4.40%焦炭-0.08%4.07%1.31-6.24%粳米-0.13%0.75%0.720.37%沪胶-0.14%2.12%1.23-6.09%沪铜-0.16%1.60%0.64-2.22%沪银-0.23%1.36%0.86-5.34%沪锌-0.28%2.88%1.74-3.29%塑料-0.29%1.46%0.84-4.29%纯碱-0.32%4.37%1.75-10.18%郑糖-0.33%0.70%0.62-2.78%沪铅-0.48%0.70%0.89-0.06%棉纱-0.61%1.24%0.65-3.86%沪金-0.78%0.70%0.83-0.91%鸡蛋-0.84%1.41%0.840.20%纸浆-0.85%2.80%1.53-5.23%乙二醇-2.07%2.79%1.29-7.01%玻璃-2.12%4.50%1.82-11.36% 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 5 / 9 图表5： 国内商品期货沉淀资金及其变化 品种1日沉淀资金变化(亿)沥青2.72苹果2.15TA1.29棕榈1.20尿素0.96沪银0.92玉米0.64乙二醇0.49菜油0.47沪铝0.44豆油0.41PP0.38郑糖0.34豆粕0.27纯碱0.23沪锡0.21连豆0.17菜粕0.17红枣0.09淀粉0.03塑料0.03锰硅0.00棉纱-0.01动煤-0.01粳米-0.02低硫燃油-0.02鸡蛋-0.03LPG-0.04焦煤-0.07豆二-0.12铁矿-0.14苯乙烯-0.19螺纹-0.2120号胶-0.31不锈钢-0.33玻璃-0.43郑棉-0.46沪铅-0.52PVC-0.54硅铁-0.58纸浆-0.72焦炭-0.77热卷-0.88沪锌-1.02燃油-1.25沪镍-1.34甲醇-2.09沪胶-2.13原油-2.20沪金-2.43沪铜-2.96 品种5日沉淀资金变化(亿)沥青2.98沪锡1.51尿素0.89苹果0.65连豆0.46沪铅0.27菜油0.24红枣0.08鸡蛋0.04PVC0.0220号胶0.00棉纱-0.03动煤-0.03粳米-0.03低硫燃油-0.05豆二-0.21淀粉-0.37乙二醇-0.39玉米-0.47沪铝-0.51PP-0.75塑料-1.30焦煤-1.39不锈钢-1.39锰硅-1.48苯乙烯-1.52甲醇-1.64LPG-1.95玻璃-2.28沪胶-2.31菜粕-2.52硅铁-2.65纸浆-3.05热卷-3.17TA-3.28沪镍-3.67沪银-3.86郑糖-3.95纯碱-3.99焦炭-4.02郑棉-4.25豆油-4.43沪金-4.44棕榈-4.52燃油-4.63豆粕-5.24沪锌-6.09螺纹-8.43原油-10.38沪铜-12.07铁矿-15.43 品种沉淀资金(亿)沪铜124.63铁矿90.36螺纹90.11沪金78.96豆粕65.13沪银63.76豆油56.82棕榈50.53沪铝45.26玉米40.50TA35.92热卷35.41郑棉34.29沪胶34.11原油33.93甲醇31.09PP29.69沪锌29.22沥青28.75塑料27.21PVC26.92乙二醇26.78郑糖25.66纯碱23.89菜油22.13苹果20.57沪镍18.