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立高食品发布了2021年年报和2022年一季报,21年公司实现收入28.17亿元,同比增长55.7%;实现归母净利润2.83亿元,同比增长22.0%。22Q1公司实现收入6.30亿元,同比增长8.8%;实现归母净利润0.4亿元,同比下滑45.3%。22Q1营收增长不及预期,主要由于受到新冠疫情的影响,以及KA渠道需求下降。原材料成本上涨拖累毛利率,但公司通过产品提价和内部降本增效缓解成本压力。短期受疫情的影响,公司增长乏力,但疫情不改公司长期竞争力。我们预计公司22-24年EPS分别为1.67/2.27/3.37元,对应PE分别为50.79/37.33/25.12倍,维持“买入”评级。