~1~ 每日报告焦点  美联储维持利率不变，市场维持12月加息预期  美股多下跌，科技股领跌  料港股短期将维持上落市格局 港股前瞻 美国联储局结束为期两天的议息会议，一如预期维持利率不变，市场维持对联储局12月加息的预期，美元汇价呈强，美汇指数尾段升0.6%。美国国债收益率全线上升，2年期国债孳息率创10年新高。联储局的会后声明指经济前景仍然乐观，将维持进一步渐进式加息，但指出固定资产投资增速放缓。美股个别发展，科技股领跌，道指反复下跌最终微升10点。港股ADR将本港上日收市价普遍下跌，今早或低开300点。目前美国选情尘埃落定，美联储亦暂按兵不动，市场关注今日内地10月通胀数据和后市中美贸易关系改善。下周将迎来重磅蓝筹业绩公布，包括周三腾讯。相信此前港股大机会维持上落市格局。 从技术上看，港股昨日高开344后动力不足，最终仅升80点，在50天线（26500）附近遇到明显阻力。预计港股短期后市将在25500点到26500点区间维持上落市格局。若跌穿25500点，恒指大几率回补此前缺口并回撤24500水平。 恒指日线图 (来源：Bloomberg) 恒指走势预测 即市阻力 26500 中线阻力 28000 即市支持 25200 中线支持 24540 国指走势预测 即市阻力 11000 中线阻力 12000 即市支持 9975 中线支持 9000 市場研究部 2018年11月09日 ~2~ 外围新闻  美股个别发展，科技股回吐压大较大。道琼斯指数收市报26191点，升10点，纳斯达克指数报7530点，跌39点，标准普尔500指数报2806点，跌7点。美联储局会议指出就业市场同家庭开支保持强劲，但警告企业投资放缓，投资者关注会否影响未来经济增长。  美联储局维持利率不变，符合市场预期，并预计，进一步逐步加息将符合经济活动持续扩张、就业市场强劲，以及通胀中期2%目标的情况，暗示下月可能加息。  美元汇价上升。联储局会后声明未有为未来经济表现发出太多警告，并且暗示12月可能加息，而美国两年期国债孳息率升至10年半新高，利好美元。  国际油价下跌。美国原油产量创新高，伊拉克、阿布扎比同印度尼西亚暗示，明年原油产量增长将高于预期，并忧虑可能出现供应过剩，触发油价向下。 港股回顾 11月08日 收报 升/跌 升/跌(%) （升） （跌） （不变） 恒生指数 26227.72 +80.03 +0.31 32 17 1 国企指数 10703.59 +62.11 +0.58 28 16 6 成交金额 946.74亿 美国中期选举完结，共和、民主两党一如市场预期分掌参、众两院，美股上涨超过2%。港股跟随ADR走势高开343点报26491点，惟已经是全日高位，升幅一直收窄下午后却随A股插水一度曾倒跌6点，最后收报26227点，升80点或0.3%。国指收报10703点，升62点或0.6%。大市成交946亿。 彭博引述消息指腾讯（0700）因中国暂停审批新游戏方面的业务，公司将会削减该业务的收入预算，虽然午后有其他消息指出该报导并不正确，但仍无阻股价回吐全日所有升幅。腾率高开报301元后很快便重新失守300元大关，反复下跌后只微升0.2元，收报293.6元。 瑞声（2018）公布季绩，第三季利润按年跌近三成，远超于市场的估算。受制于全球智能手机市场放缓，产品价格受到下调压力以及出货量减弱，预料公司未来毛利率仍然会有所下跌。瑞声全日泻7%，收报55.8元。主要手机零件同业同样受压，舜宇（2382）跌2.3%，鸿腾（6088）及富智康（2038）均跌近1%。 永利（1128）第三季业绩未如理想，公司总裁表示未来第四季业绩可能更差，显示出贸易战以及中国经济放缓对澳门赌业带来的负面影响。永利股价曾挫逾10%，收报7.06元下仍跌逾9%。豪赌股全线逆市下跌，美高梅（2282）跌近5%，银娱（0027）、金沙（1928）、澳博（0880）及新濠（0200）均跌逾3%。 外围主要股市表现 收报 升/跌 升/跌(%) 道指 26191.22 +10.92 +0.04 标普500 2806.83 -7.06 -0.25 纳指 7530.89 -39.86 -0.53 富时100 7140.68 +23.40 +0.33 巴黎CAC 5131.45 -6.49 -0.13 德国DAX 11527.32 -51.78 -0.45 主要ADR收市表 折合港元 收市价 升/跌 升/跌(%) 汇控 (0005) 65.66 -0.24 -0.37 中移动 (0941) 74.33 -0.52 -0.69 中海油 (0883) 13.82 -0.34 -2.42 中石化 (0386) 6.71 -0.10 -1.50 中联通 (0762) 8.61 -0.04 -0.43 中人寿 (2628) 16.4 -0.14 -0.88 中石油 (0857) 5.92 -0.13 -2.20 建设银行(0939) 6.5 -0.09 -1.33 工商银行(1398) 5.4 -0.09 -1.67 港交所 (0388) 224.71 -2.29 -1.01 友邦 (1299) 62.54 -0.81 -1.28 中银香港(2388) 29.4 -0.25 -0.83 中国银行(3988) 3.4 -0.04 -1.22 腾讯 (0700) 285.78 -7.82 -2.66 长和 (0001) 79.63 -0.87 -1.09 ADR港股比例 25890 -336.93 -1.30 ADR国企比例 10553 -150.76 -1.43 ~3~ 黄金市场回顾及前瞻 (来源：Bloomberg) 金价表现回顾 为期两天的FOMC议息会议完结，美联储决定维持息率不变，但指会维持预期的加息步伐。消息影响下美元和美国国债收益率中段双双上升，美元指数抽升至96.65，10年期国债息率升至3.24%，接近过去一个月的高位水平。美元强势下导致隔晚金价受压，现货金跌穿1230元大关收报1223美元，纽约期金同样持续下跌收市报每盎士1225.1美元。总结来年市场维持加息步伐不变的话预期美元会持续走强，而金价则再有下行空间。 从技术面看，金价仍未能企稳1230关口。短线有机会下试1220关口，若成功形成了中短期下跌轨后可能再冲击过去六个月的低位水平1185元。阻力位仍暂定于1230元的水平。 主要商品收市表现 商品 收市价 升/跌 升/跌(%) 现货金 1223.51 -10.35 -0.84% 现货银 14.49 -0.21 -1.40% 纽约期金 1225.10 -0.60 -0.05% 纽约期银 14.42 -0.15 -1.00% 纽约期油 60.67 -1.00 -1.62% 现货金走势预测 即市阻力 1230 中线阻力 1250 即市支持 1185 中线支持 1150 ~4~ 内地股市回顾 市场消息 国务院发布《聚焦企业关切进一步推动优化营商环境政策落实的通知》。银保监会主席郭树清表示，商业银行理财子公司管理办法本月下旬将正式发布，预计将可调动更多理财资金用于支持民营企业；初步考虑对民营企业贷款要实现“一二五”的目标，即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。证监会副主席方星海表示，科创板和注册制一定要搞成，继续保持新股常态化发行，将不断引进境外长期资金和机构投资者，“沪伦通”有望于年内推出。 市场分析 大盘缩量整固，中小创陷入调整，两市成交2965亿元，沪股通净流入34亿，深股通净流入6.5亿。从盘面上看，高校、壳资源、ST板块、创投等板块领涨；证券、黄金、集成电路、有色、军工等板块领跌。在鼓励借壳重组上市的政策支持下，壳资源股持续活跃，恒立实业（000622.SZ）再度涨停。管理层鼓励科创板和注册制加快落地，创投股持续上涨，鲁信创投（600783.SH）涨停。银行股表现抗跌，招商银行（600036.SH）涨1.49%，花旗研报显示，15家中资银行第三季度盈利表现持续向好，主要因为凈息差扩大、信贷增速加快和非利息收入改善，同时指出不良贷款生成率提高，上行的信贷成本令拨备增加，但整体资产质素仍可控。经历过前一日涨停潮后，钴业股出现调整，寒锐钴业（300618.SZ）跌5.25%，消息面，嘉能可旗下一重要钴矿因检测出致癌物质而限制销售，影响钴产品供给，有望提振钴价。 市场前瞻 市场趋于谨慎，观望美联储议息会议结果，但反弹趋势仍良好，加之盘后若干政策进一步加强支持民企预期，有助中小创加强信心。建议适当提高仓位，布局低位白马股和第三季度业绩超预期股，亦可留意科技板块云计算和5G相关个股。沪指或震动走高，上探2800点。 内地股市表现 收报 升/跌 升/跌(%) 全日高位 全日低位 上证综指 2635.63 -5.71 -0.22 2662.37 2635.63 深证成指 7698.02 -54.03 -0.70 7823.60 7698.02 沪深300 3212.77 -9.14 -0.28 3253.57 3212.77 创业板指 1329.59 -16.18 -1.20 1359.29 1329.59 上證指數日線圖 （來源：Bloomberg） 深證成指日線圖 (來源：Bloomberg) ~5~ A对H股十大溢价 股份名称 H股代号 股价(HKD) 升幅(%) A股代号 股价(RMB) 升幅(%) 溢价(%) 洛阳玻璃股份 01108.HK 2.29 0.44% 600876.SH 12.38 0.32% 510.41% 绿色动力环保 01330.HK 3.08 0.33% 601330.SH 13.38 -2.34% 390.51% 浙江世宝 01057.HK 1.08 0.94% 002703.SZ 3.89 0.26% 306.69% 山东墨龙 00568.HK 1.29 1.58% 002490.SZ 4.54 0.22% 297.38% 京城机电股份 00187.HK 1.3 0.00% 600860.SH 4.41 0.69% 283.03% 东北电气 00042.HK 0.71 1.43% 000585.SZ 2.17 4.83% 245.10% 中远海发 02866.HK 0.87 1.16% 601866.SH 2.3 -0.86% 198.50% 中铝国际 02068.HK 2.46 -5.02% 601068.SH 6.39 0.63% 193.29% 第一拖拉机股份 00038.HK 1.93 0.52% 601038.SH 4.62 1.32% 170.29% 天津创业环保股份 01065.HK 3.02 0.33% 600874.SH 7.16 -1.78% 167.70% H对A股十大溢价 股份名称 H股代号 股价(HKD) 升幅(%) A股代号 股价(RMB) 升幅(%) 溢价(%) 昆明机床 00300.HK 2.49 0.00% 600806.SH 1.47 N/A 49.63% 海螺水泥 00914.HK 42.8 0.23