期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期指：回落整固后关注疫情拐点  毛磊 投资咨询从业资格号：Z0011222  maolei013138@gtjas.com 【观点及建议】 上周五盘后央行官宣全面降准仅25个BP，幅度不及市场预期和操作惯例。随后新加坡A50期指小幅走高后扩大跌幅，预示降准消息对今日市场反倒构成压力。除宽松政策外，对市场影响最大的变量仍是疫情进展，及对供应链和物流扰动的恢复情况。周末上海公布第一批666家复工企业名单。虽然全国来看散发病例仍多，对经济的影响仍在延续，不过最终该影响将走向缓和。今日将公布一季度GDP，考虑到前两月经济数据良好，因此数据并不会像目前市场情绪那般偏弱。预计期指短线反映降准不及预期回落整固为主，随后逐步(预计在本周仍是大概率)为后期疫情拐点的到来而定价，出现企稳回升。操作上短线区间思路为主，本周出现一定回调后逢低介入多单。 【正文】 【财经数据发布及重要事件提醒】 【国内】 04/18/2022 10:00 3月地产投资、工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售、调查失业率 04/18/2022 10:00 1Q GDP同比 04/20/2022 09:15 1年期、5年期LPR 04/27/2022 09:30 3月工业企业利润增速 04/29/2022 09:45 4月财新中国PMI制造业 04/30/2022 09:00 4月综合PMI、4月制造业采购经理指数 05/05/2022 09:45 4月财新中国PMI综合、4月财新中国PMI服务业 【美国】 04/19/2022 20:30 建筑许可 04/21/2022 02:00 美联储褐皮书 04/21/2022 20:30 周度首次申领失业救济人数 04/22/2022 21:45 Markit美国制造业采购经理指数 04/26/2022 20:30 耐用品订单环比 04/26/2022 22:00 新建住宅销量年率 04/27/2022 20:30 零售库存月环比 04/28/2022 20:30 周度首次申领失业救济人数、GDP环比折合年率 04/28/2022 20:30 个人消费、核心个人消费支出 季环比、个人收入环比、个人支出环比 04/29/2022 20:30 PCE平减指数同比 04/29/2022 22:00 密歇根大学消费者信心指数 【技术分析】 从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现震荡走势，MACD红柱缩窄。KDJ指标死叉后有所回落。布林通道开口收窄，K线在中轨处运行，弱势格局明显。IF主力合约IF2204支撑位4161和4173点，阻力位4228和4215点；IH主力合约IH2204支撑位2912和2920点，阻力位2958和2950点；IC主力合约IC2204支撑位6039和6058点，阻力位6137和6119点。 2022年4月18日 金融衍生品研究 股指期货晨报 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 【财经资讯】 热点聚焦 1、央行降准如期而至但幅度不及预期，降息预期落空。央行决定4月25日降准0.25个百分点，同时对符合条件的城商行和农商行再额外降准0.25个百分点。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5300亿元。另外，央行4月15日开展1500亿元1年期MLF操作和100亿元逆回购操作，中标利率分别为2.85%和2.10%，均与前期持平。此前，市场预期央行本次大概率全面降准50bp，MLF操作将降息10个BP。虽然此次降息预期落空，但业内人士分析认为，二季度仍有降息的可能性，4月20日1年期LPR利率可能会下调。 2、央行表示，当前流动性已处于合理充裕水平，此次降准旨在增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度；引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业；降低金融机构资金成本，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。此次降准之后，央行将继续实施稳健货币政策。密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定。密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。同时，保持流动性合理充裕，促进降低综合融资成本，稳定宏观经济大盘。 3、国务院副总理孙春兰表示，上海抗疫已经取得阶段性的成果，疫情的传播指数由当初的2.27下降到现在的1.23，早日实现社会面清零的目标指日可待。她强调，要坚定不移执行“动态清零”总方针，进一步采取更加彻底的综合防控措施，做实做细各项工作，动用一切力量和资源，尽早实现社会面清零。要继续毫不放松抓好各环节工作，切实守好国门，确保运输物流畅通，保障城市核心功能正常运转。 4、推特启用“毒丸计划” 抵御马斯克的收购。推特宣布采用一项有期限的股东权益计划，以期保护其免受恶意收购竞标的影响。根据推特董事会制定的股东权益计划，如果一方未经事先批准收购15%的股份即可行使，有效期仅为一年。特斯拉CEO马斯克此前宣布，拟430亿美元现金收购推特全部股份。 环球市场 1、因“耶稣受难日”假期，欧美、澳大利亚及新西兰金融市场周五休市。亚太股市方面，日经225指数跌0.29%报27093.19点，本周累计涨0.4%；韩国综合指数收盘跌0.76%报2696.06点，周跌0.16%。 2、纽约尾盘，美元指数涨0.21%报100.52，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.13%报1.0814，英镑兑美元跌0.15%报1.3060，澳元兑美元跌0.32%报0.7394，美元兑日元涨0.45%报126.46，美元兑瑞郎涨0.05%报0.9429，离岸人民币兑美元涨77个基点报6.3816。 宏观 1、央行落实保障物流畅通和产业链供应链稳定工作，将运用再贷款、再贴现等多种货币政策工具，支持和引导金融机构加大金融支持力度，对运输物流企业和货运司机开辟“绿色通道”，合理给予贷款展期和续贷安排，增加民航运输信贷投放，建立信贷、债券融资对接机制，发挥应收账款服务平台作用，支持产业链供应链稳定循环。 2、有消息称市场利率定价自律机制近日召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个BP左右。这一要求应并非强制，但做出调整的银行或将对其宏观审慎评估(MPA)考核有利。对此，多家银行证实已收到相关通知。业内人士分析，此举意在鼓励银行降低定期存款付息率，以便适当让利给贷款，引导实体融资成本下行。 3、国务院批发同意长春、长春净月高新技术产业开发区建设国家自主创新示范区，强调要努力把长春、长春净月高新技术产业开发区建设成为吉林全面振兴全方位振兴创新引擎区、体制机制改革先行区、东北亚开放创新枢纽区、创新创业生态样板区、“数字吉林”建设引领区。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 4、国家发改委今年已审批核准固定资产投资项目32个，总投资5200亿元，主要集中在交通、水利、能源、高技术等行业。发改委表示，3月份以来，受疫情等因素影响，保持投资平稳增长面临一些压力。但总的看，当前稳投资工作具备不少有利条件，预计一季度投资将保持平稳增长。下一步，要落实积极扩大有效投资各项政策措施，为稳定宏观经济大盘发挥重要作用。 5、国务院关税税则委员会发布《对美加征关税商品第七次排除延期清单》，延期至2022年11月30日，共涉及95项商品。 6、Wind数据显示，下周央行公开市场将有600亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期100亿元、200亿元、100亿元、100亿元、100亿元。 7、发改委印发《革命老区振兴发展2022年工作要点》，提出以赣闽粤、陕甘宁、大别山、左右江、川陕、湘赣边、湘鄂渝黔、海陆丰等12个革命老区和赣州、龙岩、三明、延安、遵义等20个革命老区重点城市为重点，加快推动“十四五”相关专项规划和重点领域实施方案的落地见效，持续健全新时代支持革命老区振兴发展的“1+N+X”政策体系，努力营造全社会支持参与革命老区振兴发展的良好氛围。 8、国家卫健委通报，4月14日，31个省区市和新疆生产建设兵团新增本土新冠肺炎确诊病例3472例（上海3200例，吉林174例，广东22例，浙江17例，山西、福建各10例，黑龙江7例，云南6例，山东、青海各5例，陕西3例，北京、内蒙古、江苏各2例，天津、辽宁、江西、河南、湖北、重庆、四川各1例）；新增本土无症状感染者20694例（上海19872例，吉林342例，广西136例，江苏49例，安徽47例，山西43例，湖北29例，河南25例，山东24例，河北23例，辽宁20例，广东19例，江西18例，云南16例，福建7例，浙江、青海各6例，陕西4例，黑龙江3例，内蒙古2例，天津、海南、贵州各1例）。 国内股市 1、A股全天震荡整理为主，上证指数收盘跌0.45%报3211.24点，创业板指跌0.24%报2460.36点，深证成指跌0.56%报11648.57点；大市成交0.91万亿元。盘面上，煤炭板块冲高回落，房地产板块高位下蹲，银行、电力、CRO板块走强；贵金属、化肥、智能物流、新冠检测板块大幅调整，九安医疗天地板并放出天量。因“耶稣受难日”假期，香港市场周五休市，互联互通交易暂停。 2、证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》，进一步明确投资者关系管理的定义、适用范围和原则，从内容、方式和目的等维度对投资者关系管理进行界定。进一步增加和丰富投资者关系管理的内容及方式，同时对近年来实践中的良好做法予以固化，在沟通内容中增加上市公司的ESG信息。进一步明确上市公司投资者关系管理的组织和实施，同时强化对上市公司的约束。 3、证监会发布行政复议决定书，维持对贾跃亭行政处罚和市场禁入决定。根据证监会此前发布的行政处罚决定书和市场禁入决定书，证监会查明乐视网存在5方面违法行为。乐视网合计被罚款2.406亿元，贾跃亭合计被罚款2.412亿元。同时，贾跃亭并被采取终身证券市场禁入的措施。 4、中国结算数据显示，3月共新增投资者230.2万，其中自然人229.75万，非自然人0.45万；截至3月底投资者总数合计20244.94万，其中自然人20196.91万，非自然人48.03万。 5、上交所本周对92起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取书面警示等监管措施。对退市新亿持续进行重点监控，对部分科创板股票交易中发生的打压股价等异常交易行为依规从严实施自律监管。对5起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报4起涉嫌违法违规案件线索。 6、Wind数据统计显示，下周共有52家公司合计33.25亿股限售股陆续解禁，按4月15日收盘价计算，解禁市值为615.71亿元。解禁市值居前三位的是天味食品（97.8亿元）、立昂微（45.48亿元）、东 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 兴证券（44.98亿元）。解禁股数居前三位的是天味食品（5.69亿股）、东兴证券（4.74亿股）、美凯龙（4.5亿股）。 7、证监会公告称，珊溪水利、立新能源、德明利、劲旅环境、木业股份首发4月21日上会。科创板上市委公告，联影医疗、振华风光首发获通过。 8、全国股转公司宣布，万特电气等40家挂牌公司调入创新层。40家公司主要集中于制造业（27家，占比67.5%），以及信息传输、软件和信息技术服务业（5家，占比12.5%）。 9、国内最大车企上汽集团确认，目前已开始筹备复工复产。对于具体复工复产的时间，内部已有目标，但也会根据疫情受控情况和自身准备情况适时调整。此前网传信息显示，上汽集团计划在4月17日反馈复工摸排情况，4月18日启动复工复产压力测试。 10、九安医疗昨日“天地板”跌停，成交近150亿元刷新历史天量。盘后数据显示，国泰君安北京知春路卖出3.15亿元，中信证券西安朱雀大街卖出2.3亿元并买入3.56亿元，一机构净买入3.53亿元，另有一机构卖出2.09亿元并买入1.94亿元。 11、宁德时代公告，董事会同意通过控股子公司在印度尼西亚投资建设动力电池产业链项目，已确定的投资总金额不超过59.68亿美元或等值币种。 12、上市银行首份一季报出炉，南京银