~1~ 每日报告焦点  美国12月加息机会大  美方于G20前仍忙于解决周边冲突  港股ADR收平，等待进一步消息 港股前瞻 美股反复回落，三大指数微跌，主要由科技及金融股拖累。最新美联储会议纪录指联储官员一致认为下一次加息很快来临，意味着12月加息机率十分大。不过早前公布的经济数据则表现参差，10月份核心PCE物价指数和10月份新屋销售均不理想，市场仍观望2019年加息放慢的事宜将会有利股市。另外特朗普称由于俄方目前仍扣留乌克兰船只与人员，决定取消原定与普京在阿根廷G20峰会期间的会晤，将等待事件结束后再作打算，为地缘政治风险再加上一层不确定性。中方再就美国打算提高汽车关税事宜反击，双方于最关键的G20峰会前再爆发冲突令市场避险情绪急剧升温，10年期美国国债收益率曾跌破3%的关口。今早公布的中国11月官方制造业PMI报50，差于预期及前值的50.2，为连续第三个月下跌，亦不利大市走势及经济前景。港股ADR几乎收平，反映市场并未有明确方向发展。 从技术上看，恒指接连收复了10天线、20天线和50天线，并出现黄金交叉。而前期26500点已经由即市阻力转化为即市支持位，只要能够守住，恒指有机会持续上试100天线即27056点位置。 恒指日线图 (来源：Bloomberg) 恒指走势预测 即市阻力 26500 中线阻力 28000 即市支持 26000 中线支持 24540 国指走势预测 即市阻力 11000 中线阻力 12000 即市支持 9975 中线支持 9000 市場研究部 2018年11月30日 ~2~ 外围新闻  美股经过上日大升后，反复回落，科技及金融股下跌。对利率敏感的金融股受压，美国10年期国债收益率下跌，花旗集团、美国银行及高盛跌1%或以上。  美国10月消费者支出增幅创7个月以来最高，但核心通胀压力减慢，按年增幅是今年2月以来最低。  美元表现反复，联储局会议纪录显示，可能很快再度加息，但市场仍消化联储局主席鲍威尔关于目前政策利率略低于中性水平的言论。  油价回升，市场消息指，俄罗斯下周与石油输出国组织开会前同意减产的必要性，但仍与沙特阿拉伯商讨减产时机及数量，而油组将于下月6-7日在维也纳举行会议，市场普遍预期或每日减产100万桶。 港股回顾 11月29日 收报 升/跌 升/跌(%) （升） （跌） （不变） 恒生指数 26451.03 -231.53 -0.87 14 36 0 国企指数 10584.93 -49.78 -0.47 18 29 3 成交金额 901.95亿 隔晚美股抽升2%至3%，主要由联储局主席鲍威尔放鸽派言论带动，港股早段跟随外围高开221点后便反复回落，多只日前连升股份今日见显著回吐，午后最多倒跌282点见26399点，收市跌231点或0.9%，报26451点，失守26500点。国指收报10584点，跌49点或0.5%。大市成交较上日增6%至901亿。 本地地产股受惠加息放慢受追捧占领蓝筹升幅镑头五位，恒基（0012）升2.0%报40.1元，为升幅最大蓝筹。新世界（0017）升1.3%报10.74元，恒隆（0101）及新地（0016）均升1%。 药股见显著回吐，蓝筹中生制药（1177）跌4.3%报7.1元，为表现最差蓝筹。石药（1093）跌3.0%报15.84元。药明生物（2269）母企药明康德下月来港发H股上市，受消息带动股价受追捧逆市升3.2%报64.15元。另外三生制药（1530）及金斯瑞（1548）均跌逾3%。 油价再度下挫，油股走势分歧但带动航空版块。中海油（0883）升0.2%报12.82元，中石油（0857）升0.6%报5.43元，中石化（0386）跌0.2%报6.59元；国航（0753）升0.5%报7.5元，东航（0670）升2.1%报4.85元，南航（1055）升2.1%报5.36元。国泰（0293）遭大行唱好，有望下年可恢复盈利，股价升2.2%报11.22元。 外围主要股市表现 收报 升/跌 升/跌(%) 道指 25338.84 -27.59 -0.11 标普500 2737.80 -5.99 -0.22 纳指 72373.08 -18.51 -0.25 富时100 7004.52 -12.33 -0.18 巴黎CAC 4983.24 0.09 0.00 德国DAX 11298.88 -10.23 -0.09 主要ADR收市表 折合港元 收市价 升/跌 升/跌(%) 汇控 (0005) 66.96 +0.31 +0.47 中移动 (0941) 76.23 -0.27 -0.36 中海油 (0883) 12.93 +0.11 +0.83 中石化 (0386) 6.6 +0.01 +0.14 中联通 (0762) 9.03 +0.03 +0.37 中人寿 (2628) 16.63 -0.15 -0.91 中石油 (0857) 5.47 +0.04 +0.70 建设银行(0939) 6.65 +0.01 +0.12 工商银行(1398) 5.53 +0.01 +0.10 港交所 (0388) 229.47 +1.27 +0.56 友邦 (1299) 64.33 -0.07 -0.11 中银香港(2388) 30.44 +0.14 +0.47 中国银行(3988) 3.42 -0.01 -0.40 腾讯 (0700) 310.66 -1.34 -0.43 长和 (0001) 81.03 -0.47 -0.58 ADR港股比例 26450 -0.58 -0.00 ADR国企比例 10590 +4.58 +0.04 ~3~ 黄金市场回顾及前瞻 (来源：Bloomberg) 金价表现回顾 美国联储局发表本月议息会议纪要，预期下一次加息「很快到来」，但关注关税和企业债务问题仍存在，可能需修改「渐进式加息」措辞。鲍威尔此前「鸽派」言论威力减弱，美国10年期国债市前短暂跌穿3厘后回升至3.035厘。美汇指数亦喘定，尾段报96.79。美元汇价回稳，加上美股走势反复偏软，金价窄幅上落。12月期金短线曾回升至1235美元，联储局议息纪要公布后回落，低见1227美元。现货金尾段则回落至1224美元水平。目前金价的走势未有明确方向，市场仍在等待对于联储局加息路径的进一步解读，以及G20峰会后中美元首会面对环球贸易关系进程的启示。传闻中美两国或将达成协议，让贸易战短暂休兵，若此传言在会议上被证实，短线或将影响黄金需求而令金价承压。 从技术上看，12月期金目前在1230美元水平争持，下方1225美元为首要支持，短线将维持在1225美元至1235美元水平上落。倘跌穿1225美元，有机会进一步下试11月中1215美元的低位。 。 主要商品收市表现 商品 收市价 升/跌 升/跌(%) 现货金 1225.46 11.82 0.97% 现货银 14.31 0.15 1.06% 纽约期金 1230.40 0.60 0.05% 纽约期银 14.40 -0.05 -0.37% 纽约期油 51.45 1.16 2.31% 现货金走势预测 即市阻力 1235 中线阻力 1280 即市支持 1220 中线支持 1150 ~4~ 内地股市回顾 市场消息 内地制造业活动扩张步伐放慢，11月官方制造业采购经理指数(PMI)由上月50.2降至50，低于市场预期，是2016年7月以来最低。美联储主席鲍威尔认为美联储基准利率已接近中性水平，被市场解读为加息次数将减少。 市场分析 沪指尾盘跳水，创业板指单边下行挫2%，两市成交3100亿元，沪股通净流入16亿，深股通净流出1.6亿，盘面上看，证券、高送转、海南、5G、次新股、互联网彩票等板块跌幅居前。券商股午后大幅杀跌，国海证券大跌7%，天风证券、哈投股份、长城证券均跌6%，太平洋、华鑫股份、中原证券、南京证券等多只个股纷纷下挫。5G概念股午后持续走低，中兴通讯大跌5%，消息面，美国两参议院要求政府调查中兴在委内瑞拉的业务问题；华为寻求与新西兰政府会晤澄清5G投标设备被拒问题。农业股再受追捧，板块个股午后集体拉升，新农开发封涨停，新赛股份、万向德农、辉隆股份等多只个股跟涨。避险情绪升温，黄金股集体大涨，荣华实业大涨9%，园城黄金大涨6%，刚泰控股、中金黄金、金贵银业、湖南黄金等多只个股涨逾4%，消息上，鲍威尔暗示利率接近中性水平，美元应声回落，失守97关口，国际金价收涨0.8%。广电系个股持续走强 广电网络近180万手封涨停，天威视讯、贵广网络、广西广电涨停开盘，消息面上，国家广播电视总局近日召开推进全国“智慧广电”建设现场会。会议信息显示，工信部已经同意广电网参与5G建设，国网公司正在申请移动通信资质和5G牌照。 市场前瞻 市场借利好杀跌，尾盘恐慌性抛售加剧，不过仍需警惕内盘大股东减持、限售股解禁、商誉减持等风险因素，本周G20峰会中美两国领导人重启会谈或将影响短期走势，沪指短期支持位预计2550点。 内地股市表现 收报 升/跌 升/跌(%) 全日高位 全日低位 上证综指 2567.44 -34.30 -1.32 2617.55 2567.44 深证成指 7597.01 -160.06 -2.06 7820.57 7597.01 沪深300 3137.65 -41.28 -1.30 3204.86 3137.65 创业板指 1312.72 -28.36 -2.11 1351.98 1403.94 上證指數日線圖 （來源：Bloomberg） 深證成指日線圖 (來源：Bloomberg) ~5~ A对H股十大溢价 股份名称 H股代号 股价(HKD) 升幅(%) A股代号 股价(RMB) 升幅(%) 溢价(%) 洛阳玻璃股份 01108.HK 2.18 -3.11% 600876.SH 11.98 -2.20% 518.93% 绿色动力环保 01330.HK 3.1 -0.96% 601330.SH 13.17 -4.22% 378.48% 浙江世宝 01057.HK 1.12 -2.61% 002703.SZ 3.98 -1.97% 300.23% 京城机电股份 00187.HK 1.39 -2.11% 600860.SH 4.64 -4.72% 275.96% 山东墨龙 00568.HK 1.35 0.75% 002490.SZ 4.31 -1.37% 259.57% 东北电气 00042.HK 0.71 0.00% 000585.SZ 2.04 -1.45% 223.60% 天津创业环保股份 01065.HK 3.04 -0.33% 600874.SH 8.26 -5.49% 206.02% 中远海发 02866.HK 0.86 -1.15% 601866.SH 2.3 -2.54% 201.21% 中铝国际 02068.HK 2.15 -5.29% 601068.SH 5.6 -6.04% 193.35% 中州证券 01375.HK 1.75 -4.37% 601375.SH 4.48 -6.28% 188.32% H对A股十大溢价 股份名称 H股代号 股价(HKD) 升幅(%) A股代号 股价(RMB) 升幅(%) 溢价(%) 昆明机床 00300.HK 2.49 0.00% 6008