跃博@刘洋带您看免税【财通商社】免税概念股尽享红利r

跃博@刘洋带您看免税【财通商社】免税概念股尽享红利海南自贸港即将于4-13进入第四周年，消费环境预期改善，建设预期加码，预计全岛吸引力持续提升！中国中免：中国中免为离岛免税龙头，疫情反复大背景下，中国发挥自身灵活性，推进有税模式，带动业绩增长。同时，基于费用端相对刚性，新海港落地有望进一步凸显规模效应，拉高集团整体利能力随后续疫情缓和及离岛免税市场进一步扩大，中国中免作为免税龙头，有望成为最大受益方。预计2022/2023/2024年中免分别实现归母净利润109/161/227亿元，分别对应PE29.4/20.0/14.2X。海南发展：海南发展集团近期获得海发控免税集团45%股权，海发控集团后续将进一步将股权注入海南发展集团。自体量来看，海发控免税于离岛免税行业位列前三，2021年海发控离岛免税业务实现营收约30亿元，2022年1季度海控免税销售额同比增长252%。此外，海发控布局岛民免税，预计2023年将为公司提供全新增量。随后续行业蓬勃发展及海南自贸港落地，有望提振公司估值。预计2021/2022年海南发展实现归母净利润1.81/2.72亿元，分别对应PE 53.1/35.5 X。凯撒旅业：公司过往主营旅行社业务，专精跨境游板块。近期携手中出服免税集团，积极推进海南免税业务落地事宜，跨境游疫后恢复及即将落地的免税业态有望协同赋能公司业绩增长。受新冠疫情影响，跨境游板块处于估值底部，随后续疫情缓和，公司原有业务有望修复，叠加高景气免税业务的后续注入也有望改变公司估值逻辑，提振公司估值。预计2022/2023年分别实现归母净利润-0.98/0.70亿元，分别对应PE -92.3/129.2 X。 海汽集团：公司主营业务为汽车客运、客运站运营及其他陆地交通相关服务。自业态角度来看，公司积极拓展定制客运、网约车及公务租包车等多类业态，加强旅游服务属性。同时公司切入三亚及海口两大机场客流高地，紧抓游客客流，并推出红色游及免税游等拳头产品。随后续免税行业发展及海南客流恢复，有望拉高海南岛内客运行业景气度，带动公司业绩增长。