本周市场整体依然延续价值风格相对占优的表现，大盘价值上涨4.88%，表现出色。地产板块上涨10.63%领涨市场，地产链也有所回暖。稳增长链（基建、地产）自2月中旬达到阶段性高点后，受政策到基本面的时滞影响，同时加之新增政策出台不足，前期市场对稳增长力度质疑不断加深，地产链的累计涨跌幅一度低于万得全A。最新一周，前期三月初郑州所实施的地产宽松政策包在全国各大城市出台的政策放松中受到了广泛确认，其中浙江衢州作为相对能级较高的三线城市更是率先对限购限售政策同时优化，未来一段时间预计投资者对稳增长进入预期修复期。通胀才是真正的核心主线。从国内视角来看，我们发现，即使在需求疲软、中国经济处于压力期的2021年Q4至今，中上游原材料板块的产能利用率依然处于历史高位，国内主要品种库存始终未超过历史平均水平，且价格保持相当韧性（南华工业品指数120日均线未走弱）。在海外，俄乌冲突之前，主要工业品和能源均已出现了现货驱动的上升（现货-期货基差扩大），而近期才出现收敛，这意味着俄乌冲突的衍生制裁只是强化了已有的通胀认知（基差开始回落），而制裁正在从预期进入现实。在当下需求预期逐渐改善的时刻，国内供应瓶颈将与海外通胀形成共振，这就是我们说的通胀弹性强于经济，这是更确定的主线。
发现报告（www.fxbaogao.com）致力于打造国内最全的研报库，报告数量在业内遥遥领先。无论您需要什么行业的深度分析或公司财报，这里都能找到。我们的用户量非常大，深受广大投资者的喜爱。平台设计追求极简，操作方便，凭借先进的技术手段，助您从海量信息中快速提炼价值，让您的每一次决策都更加精准有力。
