日刊2022/4/1看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多十年期国债铜IF铝锌IH豆油镍IC棕榈油豆粕菜粕玉米玉米红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/4/1上游铜矿供应呈现增长趋势，铜矿供应较前期有所改善，冶炼厂原料供应基本充足。目前来看炼厂排产积极性较高，精炼铜产量预计保持高位，但高开工率情况下也将限制后市增量。近期进出口窗口小幅开启，叠加国内下游消费旺季逐渐展开，近期国内库存下降幅度明显快于往年同期；海外市场仍受能源以及对俄制裁的困扰，电解铝成本支撑较强，库存保持下降趋势。国内当前电解铝平均每吨利润较丰厚，高铝价加快各地复工复产进度，云南、广西、内蒙等地产能不断释放，电解铝产量稳步增长。同时，国内需求增长也逐渐提速。电解铝社会库存较上周降幅约 4.35%，连续两周降库。铝棒、板带箔产量较上周小幅增加，连续增产超过 6 周；LME锌库库存则依旧保持降库趋势，供应偏紧。国内精炼锌产量在快速恢复，SMM 预计 2022 年 3 月国内精炼锌产量环比增加 7.02 万吨至 52. 85 万吨，较 2 月大幅增加，同比去年增加 3.17 万吨或 6. 37%。库存方面，锌锭社会库存较上周下降 0.89 万吨（或 3.32%），连续 3 周降库；目前菲律宾进入雨季，镍矿价格爬升的影响开始显现。印尼镍矿内贸基价也大幅上涨。同时俄镍供应不确定性再度升温，资金情绪推动镍价拉升。下游不锈钢存在利润空间，钢厂仍有排产积极性，但是镍价上涨将打击下游采购意愿。目前国内进口亏损较大，海外资源流入数量明显下降，国内库存重回降势，且海外库存保持下降。技术面上，沪铜指数今日震荡收阴，量能萎缩，收于73000一线上方，预计短线维持震荡偏强走势。操作上建议，逢低短多。上证指数上涨，涨0.94%，成交平稳。出行消费强势，北向资金净买入44亿元，酒店餐饮、运输服务、交通设施、仓储物流、旅游领涨，新冠药概念、电子身份证、CXO概念、电子纸领跌。期指方面，IF2204收4268.0涨1.12%（基差8.2点），IH2204收2940.6涨1.25%，IC2204收6368.4涨0.79%。十年国债2206收100.565涨0.15%。基本面：1、意大利总理德拉吉透露，俄罗斯总统普京向他表示，目前与泽连斯基会谈的时机尚不成熟，但双方的谈判取得了一些进展。2、拜登将宣布历史上最大规模的石油储备释放，在接下来的六个月里，美国将平均每天在市场上增加释放100万桶石油储备以应对油价上涨。3、两架乌克兰直升机打击了别尔哥罗德的油库。4、国家开展年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，拟于4月2日、3日收储4万吨冻猪肉。5、乌克兰农业部：春季作物已播种面积比去年同期增加了10%。技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线向上，60均线走平，短线反弹。多单持有。品种简述金融板块有色板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/4/1豆油：美国农业部(USDA)周四公布，美国2022年大豆种植面积预估为9095.5万英亩,市场此前预估为8872. 7万英亩。2021年实际种植面积为8719.5万英亩。美国农业部(USDA) 周四公布，美国3月1日当季大豆库存为19.31213亿蒲式耳，此前市场预估为19. 02亿蒲式耳，去年同期为15. 61684亿蒲式耳。技术层面，豆油目前上升趋势没有改变，但目前高位风险越来越高，建议多看少动，前期老多逢高获利了结，目前没有任何空头信号不能盲目做空。棕榈油：外媒引述马来西亚种植园工业部长的话称，5-6月，马来西亚油棕榈种植园将迎来一批海外务工人员。随着外来务工人员的到来，预期棕榈油产量将从去年的1,810万吨增至2,000万吨。技术层面，棕榈油目前高位风险加大，强势飙升过程中较大幅度的回调，建议多看少动，前期老多逢高获利了结，目前没有任何空头信号不能盲目做空。豆粕：根据中国粮油商务网报价，3月31日，油厂豆粕报价普遍下跌40-100元，其中江苏地区油厂豆粕主流报价在4500-4650元/吨，4-5月基差报m2205+240。技术层面， 豆粕向上风险有所增加 ，但上升趋势没有变，老多可以继续持有，新多单可以逢低找机会进场，下方设置好止损线。菜粕：技术层面， 菜粕较豆粕强势，向上风险有所增加 ，但上升趋势没有变，老多可以继续持有，新多单可以逢低找机会进场，下方设置好止损线。玉米：3月31日东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2616元/吨，较昨日基本持平；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2850元/吨，较昨日基本持平；港口方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平仓价2800-2810元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平仓价2800-2810元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2920元/吨，较昨日持平。技术层面，玉米有一定的高位回调风险，前期老多可以逢高获利了结，新多单多看少动，先观望为主，待趋势明朗后再进行相应操作。免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。油脂油料板块————请务必阅读最后免责声明————