上证50ETF期权日报：50ETF震荡收高，11月认购及认沽期权多数下跌

上证50ETF期权日报 1 50ETF震荡收高 11月认购及认沽期权多数下跌 2018/11/26，星期一 沪深主要股指下跌。50ETF震荡收高，11月认购及认沽期权多数下跌，本周三为11月期权到期日。投资者少量持有的11月平值认沽期权谨慎持有，耐心关注消息面的影响。 上证50ETF收市价2.450，上涨0.008，涨幅为0.33%，成交金额22.49亿。 摘要 1、50ETF走势分析 三角形整理形态有走弱的迹象 2、期权成交持仓情况 成交量增加 持仓量减少 3、交易所公告 关于提醒50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日的公告 关于提醒上证50ETF期权合约即将调整的公告 4、期权走势分析及策略 短期日均线转弱 留意消息面的影响 5、期权模拟交易账户 11月认沽期权谨慎持有 留意周三11月期权到期日 6、期权学习 期权投资者教育的网络资源分享 一、 50ETF走势分析 从下面的60分钟图来看，50ETF三角形整理形态有向下走弱的迹象，留意前期低点。 图表1：上证50ETF60分钟K线图 资料来源：wind资讯 上证50ETF期权日报 2 从下面的日K线图来看，50ETF短期均线有转弱的迹象，留意近期震荡区间下沿支撑。 图表2：上证50ETF日K线图 资料来源：wind资讯 从以下的周K线图看，50ETF上周走低，短期震荡偏弱，继续留意120周均线。 图表3：上证50ETF周K线图 资料来源：wind资讯 上证50ETF期权日报 3 从以下的月K线图看，50ETF已经有6个月区间震荡，短期月均线转弱，留意新变化。 图表4：上证50ETF月K线图 资料来源：wind资讯 今日沪深股市主要股指下跌。 截至收盘，上证综指跌0.14%报2575.81点；深证成指跌0.27%报7615.91；两市成交金额2547亿，创业板指数跌0.32%报1304.56。 盘面上，各板块涨跌互现。其中，通信、建筑材料、银行、国防军工、房地产、电气设备等板块涨幅居前。钢铁、采掘、化工、休闲服务、有色金属、食品饮料、电子、医药生物等板块跌幅居前。 股指期货方面，沪深300股指期货主力合约IF1812下跌0.45%；上证50股指期货主力合约IH1812下跌0.01%； 中证500股指期货主力合约IC1812下跌0.95%。 上证50ETF期权日报 4 二、期权成交持仓情况 50ETF期权成交量增加，持仓量减少。 上证50ETF期权成交量方面，单日成交1803959张，较上一交易日增加6.92%。其中，认购期权成交981490张，认沽期权成交822469。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.84，上一交易日为0.86。 持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为2474751张，较上一交易日减少2.46%。 成交量/持仓量比值为72.89%。 图表5：50ETF期权总成交量和总持仓量（2018年11月26日） 合约月份 总成交量 成交量变化 总持仓量 持仓量变化 认购期权成交量 认沽期权成交量 11月 1130797 2361 1247951 -163141 618696 512101 12月 641041 121922 997985 98413 345412 295629 3月 22900 -9294 166753 2346 12966 9934 6月 9221 1740 62062 29 4416 4805 总计 1803959 116729 2474751 -62353 981490 822469 数据来源：wind资讯 光大期货期权部 图表6：上证50ETF期权自2017年以来日成交量和日持仓量变化图 数据来源：wind资讯 光大期货期权部 上证50ETF期权日报 5 三、交易所公告 【关于提醒50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日的公告】 2018-11-23 上证公告（衍生品）〔2018〕64号 2018年11月到期的50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日为2018年11月28日，届时期权合约将到期并行权。 请投资者密切关注上述合约的交易及行权事项，及时做好相关交易或行权准备： 一、行权日当天，提出行权的认购期权权利方需准备足额的资金，提出行权的认沽期权权利方需准备足额的合约标的。 二、行权交收日，融资融券信用账户转到证券账户的合约标的不能用于当天期权的行权交收。 三、认购期权权利方通过行权得到的合约标的在行权交收日下一交易日起可以卖出。 请各期权经营机构做好投资者行权及到期提醒工作。 特此公告。 上海证券交易所 2018年11月23日 【关于提醒上证50ETF期权合约即将调整的公告】 2018-11-12 上证公告（衍生品）〔2018〕62号 2018年11月12日华夏基金管理有限公司发布《上证50交易型开放式指数证券投资基金利润分配公告》，上证50交易型开放式指数证券投资基金（证券简称为“50ETF”，证券代码为“510050”）将进行分红，除息日为2018年12月3日。 依据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》，上海证券交易所将于2018年12月3日对50ETF期权合约的行权价格、合约单位、合约交易代码和合约简称进行调整，并对除息后的50ETF新挂2018年12月、2019年1月、3月和6月等4个月份的标准化合约。 请备兑开仓投资者在合约调整后及时按新合约单位补足备兑证券，做好合约调整准备。 特此公告。 上海证券交易所 二〇一八年十一月十二日 【华夏基金上证50交易型开放式指数证券投资基金利润分配公告 - 华夏基金】 http://www.chinaamc.com/guanyu/gonggao/7811168.shtml 上证50ETF期权日报 6 四、期权走势分析及策略 50ETF收于2.450，上涨0.33%。 图表7：上证50ETF期权11月合约价格变化表（2018年11月26日）戊戌 肖狗 癸亥 壬戌 资料来源：wind资讯（红框标注的合约为11月平值标准期权合约） 图表8：50ETF与11月平值认购期权“50ETF购11月2450”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：wind资讯 11月平值认购期权标准合约“50ETF购11月2450”震荡收低，盘中隐含波动率下降。 上证50ETF期权日报 7 图表9：50ETF与11月平值认沽期权“50ETF沽11月2450”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：wind资讯 11月平值认沽期权标准合约“50ETF沽11月2450”震荡收低，盘中隐含波动率下降。 11月平值认购期权合约“50ETF购11月2450”隐含波动率为27.20%；11月平值认沽期权合约“50ETF沽11月2450”隐含波动率为26.86%。 图表10：11月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图 （50ETF购11月2450）VS（50ETF沽11月2450） 数据来源：wind资讯，光大期货期权部 上证50ETF期权日报 8 50ETF收于2.450，上涨0.33%。 图表11：上证50ETF期权12月合约价格变化表（2018年11月26日）戊戌 肖狗 癸亥 壬戌 资料来源：wind资讯（红框标注的合约为12月平值标准期权合约） 图表12：50ETF与12月平值认购期权“50ETF购12月2450”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：wind资讯 12月平值认购期权标准合约“50ETF购12月2450”先升后跌，震荡收低。 上证50ETF期权日报 9 图表13：50ETF与12月平值认沽期权“50ETF沽12月2450”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：wind资讯 12月平值认沽期权标准合约“50ETF沽12月2450”先抑后扬，震荡收低。 12月平值认购期权合约“50ETF购12月2450”隐含波动率为26.51%；12月平值认沽期权合约“50ETF沽12月2450”隐含波动率为25.28%。 图表14：12月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图 （50ETF购12月2450）VS（50ETF沽12月2450） 数据来源：wind资讯，光大期货期权部 上证50ETF期权日报 10 以下也提供上证50ETF近1年来的历史波动率变化图，可分析参考。 图表15：上证50ETF近一年以来的历史波动率变化图（参数为10日、30日、60日、90日） 数据来源：Wind资讯 近期上证50ETF的参数为10日、30日历史波动率出现了自高位连续回落。 今日沪深主要股指下跌，上证综指仍收于2600整数关口下方。 近期国际原油价格出现了持续大幅下跌，国内原油期货也两度出现跌停板行情，螺纹钢期货、铁矿石期货、甲醇期货等也出现了连续下跌。此前美国总统特朗普曾经数度就原油价格过高发表推特，希望原油价格能够下跌。最近国际原油价格走势最终出现大幅下挫的行情，WTI原油期货和布伦特原油期货均出现了连续七周的下跌，整体市场转弱的迹象明显增多。留意本轮以原油为代表的工业品期货大跌可能对资本市场带来的影