请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 中小盘新股专题研究报告（2022年第11期） ——侨源气体、瑞泰新材、清研环境、普瑞眼科、集萃药康、井松智能、禾川科技、景业智能 证券研究报告/专题研究报告 2022年3月30日 评级：无 分析师：张帆 执业证书编号： S0740521070001 电话：021 20315209 Email：zhangfan01@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1、《中小盘新股专题研究报告20211231》 2、《中小盘新股专题研究报告20211226》 3、《中小盘新股专题研究报告20211219》 投资要点  中泰证券中小盘研究团队针对创业板、科创板最新一周（2022.03.21-2022.03.28）获得证监会同意首次公开发行股票注册的公司做相应梳理研究，推出每周的新股专题研究报告。本次周报涉及科创板4家和创业板4家待发行企业：  创业板：  侨源气体(300646.SZ)：公司是一家专注于高纯度气体研发、生产、销售和服务的综合气体供应商。公司2017-2020年营收和净利润年复合增长率分别为11.53%和25.53%，成长能力突出。国家产业结构的调整与升级将推动工业气体领域持续向阳发展，随着募投项目推动公司生产能力提升，公司产品结构将得到进一步改善，盈利能力增强，公司将进一步巩固在行业内的竞争优势。  瑞泰新材(A20731.SZ)：公司是锂离子电池材料以及硅烷偶联剂等化工新材料的供应商。公司2017-2020年营收和净利润年复合增长率分别为16.60%和16.29%，成长能力超过同行业可比公司平均水平。随着下游新能源汽车行业的持续发展，消费电池的应用场景不断丰富以及储能电池市场的逐渐打开，同时募投项目进一步强化公司的生产能力，公司有望提升自己的行业实力和市场地位。  清研环境(A21052.SZ)：公司是专注于快速生化污水处理技术研发和应用的高新技术企业，为客户提供RPIR工艺包、水处理运营服务及水处理工程服务。公司2018-2020年营收和净利润年复合增长率分别为58.59%和46.97%，成长能力超过同行业可比公司平均水平。随着国家主管部门为水环境治理提供多方面政策保障，同时募投项目进一步强化公司的生产能力、提升技术水平，公司有望提升自己的行业实力和市场地位。  普瑞眼科(A20457.SZ)：公司提供的眼科全科医疗服务主要分为屈光项目、白内障项目、医学视光项目以及综合眼病项目四大类。我国近视人口数量排世界第一，但是屈光手术的渗透率尚且不高，未来市场潜力巨大。公司拥有全流程服务能力以及良好的口碑和品牌效应优势将会在市场竞争中占据优势。2017-2020年,公司营收CAGR为19.13%,归母净利年复合增长率为116.34%。随着募集资金投产后，公司逐步提高其连锁化与信息化水平，进一步提高公司市场竞争力。  科创板：  集萃药康(A21278.SH)：公司为客户提供具有自主知识产权的商品化小鼠模型，同时开展模型定制、定制繁育、功能药效分析等一站式服务。下游行业临床前药物研发技术服务市场规模有望提高，国家政府以及相关部门颁布一系列政策促进行业健康快速发展。作为占据先发优势以及技术先进的企业，公司相比于同行业企业更加占据优势。2018-2020年,公司营收CAGR为121.70%,归母净利年复合增长率为283.29%，随着募集资金投产后，公司逐步提高其产能以及研发水平，进一步提高公司市场竞争力。  井松智能（A04932.SH）：公司是一家智能仓储物流设备与智能仓储物流系统提供商，专注于研发与制造智能仓储物流设备、开发智能仓储物流软件，为下游客户提供智能仓储物流系统。公司2018-2020年营业收入和归母净利润复合增长率分别为43.99%和251.78%。智能物流与仓储装备下游（服务制造业）应用广泛，国家政策大力支持，下游行业市场规模有望进一步扩大。公司拥有关键核心技术，自研自产关键设备，具备提供智能仓储物流系统解决方案的能力，在未来市场竞争中占据优势。随着募集资金投产后，公司逐步提高其产能以及研发水平，进一步提高公司市场竞争力。  禾川科技(A21180.SH)：公司是一家技术驱动的工业自动化控制核心部件及整体解决方案提供商，主要从事工业自动化产品的研发、生产、销售及应用集成。公司2018-2020年营收和净利润年复合增长率分别为38.65%和45.84%，发展能力高于同行业可比公司平均水平。工业自动化核心部件及方案行业有一定的市场需求，未来公司对伺服系统和PLC设计研发投入持续增加，且募投项目将大幅提升公司的研发、生产和营销能力，提高产品产能，增强核心竞争力，公司有望进一步提高自己的行业实力以及市场地位。  景业智能(A21273.SH)：公司是一家专业从事核工业机器人及智能装备的国家高新技术企业，对外销售产品主要为核工业系列机器人、核工业智能装备、非核专用智能装备等。2018-2020年度公司的营业收入为 7,983.60 万元、10,065.58 万元、20,639.52 万元，三年复合增长率为 60.79%。其中核工业智能装备和核工业系列机器人是公司主营业务收入的主要来源，平均占比超过80%。公司将受益于核工业相关需求快速增长以及智能制造的政策红利，未来公司有望利用技术优势和先发优势在竞争中占得先机，获得进一步增长。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 专题研究报告   风险提示：1）相应公司仍存在因特殊事件导致最终未能上市的风险；2）研究梳理仅基于相应公司招股说明书（注册稿）等公开资料，不能充分反映公司最新状况。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 专题研究报告 zf内容目录 创业板 ............................................................................................................... - 5 - 侨源气体(300646.SZ) ......................................................................................... - 5 - 行业及概念标签：工业气体 ......................................................................... - 5 - 公司沿革 ...................................................................................................... - 5 - 产品与行业地位 ........................................................................................... - 5 - 主要竞争优势 ............................................................................................... - 5 - 成长动力 ...................................................................................................... - 5 - 财务状况 ...................................................................................................... - 6 - 风险因素 ...................................................................................................... - 6 - 盈利预测与估值 ........................................................................................... - 6 - 瑞泰新材(A20731.SZ) ......................................................................................... - 9 - 行业及概念标签：化学原料和化学制品 ....................................................... - 9 - 公司沿革 ...................................................................................................... - 9 - 产品与行业地位 ........................................................................................... - 9 - 主要竞争优势 ............................................................................................... - 9 - 成长动力 ...................................................................................................... - 9 - 财务状况 .................................................................................................... - 10 - 风险因素 .................................................................................................... - 10 - 盈利预测与估值 ......................................................................................... - 10 - 清研环境(A21052.SZ) ....................................................................................... - 14 - 行业及概念标签：专用设备制造业，环保装备 .......................................... - 14 - 公司沿革 .................................................................................................... - 14 - 产品与行业地位 ......................................................................................... - 14 - 主要竞争优势 .............................