~1~ 每日报告焦点  美股重挫，科技股拖累  资金抢入债市避险  港股短期持观望态度，预料横行波幅 港股前瞻 隔晚科技股拖累美国市场，三大指数全线向下，当中纳指更重挫3%。有传苹果再削减最新推出的三部新手机型号的制造订单，股价跌近4%进入技术性熊市，其他FANNG成员同样挫4-5%。芯片股英伟达上周公布季绩以及第四季展望均差于预期，隔晚再跌12%，同业AMD亦跌7%。有官员争议英国可要求将脱欧过渡期延长2020年之后，惟首相文翠珊反对，英镑汇价再度下跌一度失守1.28水平。尽管美联储预期来年保持加息步伐，但基于环球股市及汇市波动的情况下，资金抢先流入债市，10年期国债息率曾低见3.05厘，避险情绪浓厚。港股ADR收报26087点，预示恒指今早将跌近300点。港股刚收覆二万六大关，短期仍持观望气氛，但科技股近日的跌势令市场怀疑宏观经济开始严重倒退，尤其为手机相关设备股相信仍会受压，加上近日教育股及药股因政策转向遭重击，令市场对国策生变戒心加大；另外周末举行的APEC会议未能发表领导人共同宣言，国家主席习近平与美国总统副彭斯两度交谈亦未有实质成果，市场对“习特会”结果持谨慎态度；此两项料将令大市横行波动。 从技术上看，港股跌势喘定，重返26000点水平，并连续升穿20天线和50天线，短期可先留意能否正式企稳于50天线以上位置，否则应重新下试10天线的25978水平。 恒指日线图 (来源：Bloomberg) 恒指走势预测 即市阻力 26500 中线阻力 28000 即市支持 26000 中线支持 24540 国指走势预测 即市阻力 11000 中线阻力 12000 即市支持 9975 中线支持 9000 市場研究部 2018年11月20日 ~2~ 外围新闻  美股显著下跌，纳斯达克指数急挫3%，道琼斯指数跌幅约1.7%, 标普500指数跌幅约1.6%,。科技股受压，苹果、互联网等股份遭抛售，苹果股价下挫4%，有报道指苹果削减新款iPhone的生产订单。  全美住宅建筑商协会(NAHB)公布，11月房屋市场指数为60，低于10月及市场预期，是2016年8月以最低，受到按揭利率增加，及楼价持续上升影响。  美元下跌，有联储局官员就全球经济可能放缓表示忧虑，市场预期联储局加息周期或进入尾声。  油价反复回稳，伦敦布兰特期油低见每桶65.27美元，最终收市微升3美仙，报66.79美元。 港股回顾 11月19日 收报 升/跌 升/跌(%) （升） （跌） （不变） 恒生指数 26372.00 +188.47 +0.72 40 10 0 国企指数 10631.66 +47.89 +0.45 36 12 2 成交金额 803.10亿 美股上周五个别发展，周末举行的APEC会议未能发表领导人共同宣言，市场对国际贸易关系局势持谨慎态度。港股高开95点后走势反复，一度由升转跌；午后在A股拉动下再倒升，收市升188点或0.72%，报26372点。国指收报10631点，升47点或0.45%。大市成交803.10亿。 内媒报道10月份个别城市银行首套房贷利率下调，北京、武汉更见首套房和二手房贷利率双降，消息刺激中港两地内房板块上升。润地（1109）和中海外（0688）均以全日最高、兼月内高位收市，分别升4.56%和3.97%。碧桂园（2007）亦升2.74%，报9.38元。恒大（3333）发行年利率11%的美元优先票据，公司股价收报20元，升5.15%。 上周五苹果股价反弹，瑞声（2018）一度跟弹逾半成，收市报56元，升4.67%。另一重磅手机设备股舜宇（2382）收报77.6元，升3.54%。其余手机设备股个别发展，丘钛（1478）跌0.42%，比亚迪电子（0285）升0.18%。 石药（1093）中午公布业绩后由升转跌，截至今年9月底止首九个月业绩，纯利27.3亿元，升33.8%。收市报17.1元，跌1.72%。其余医药股多见反弹，中生制药（1177）收报7.51元，升2.04%；药明生物（2269）收报67.7元，升2.89%；复星医药（2196）收市弹半成，报28.35元。 小米（1810）将于市后公布业绩，收市升逾半成，报13.6元。另一新经济股美团（3690）将于本周四发榜，收报58.35元，微升0.09% 外围主要股市表现 收报 升/跌 升/跌(%) 道指 25017.44 -395.78 -1.56 标普500 2690.73 -45.54 -1.66 纳指 7028.48 -219.39 -3.03 富时100 7000.89 -12.99 -0.19 巴黎CAC 4985.45 -39.74 -0.79 德国DAX 11244.54 -96.46 -0.85 主要ADR收市表 折合港元 收市价 升/跌 升/跌(%) 汇控 (0005) 65.65 -0.4 -0.60% 中移动 (0941) 76.31 -0.94 -1.22% 中海油 (0883) 13.17 -0.17 -1.31% 中石化 (0386) 6.65 -0.12 -1.81% 中联通 (0762) 8.8 -0.05 -0.52% 中人寿 (2628) 16.68 -0.2 -1.16% 中石油 (0857) 5.58 -0.09 -1.60% 建设银行(0939) 6.46 -0.1 -1.55% 工商银行(1398) 5.39 -0.06 -1.12% 港交所 (0388) 228.01 0.01 0.00% 友邦 (1299) 65.09 -0.46 -0.70% 中银香港(2388) 29.92 -0.38 -1.26% 中国银行(3988) 3.33 -0.06 -1.76% 腾讯 (0700) 285.74 -5.46 -1.88% 长和 (0001) 82.01 -0.84 -1.02% ADR港股比例 26087 -284.62 -1.09% ADR国企比例 10497 -134.99 -1.29% ~3~ 黄金市场回顾及前瞻 (来源：Bloomberg) 金价表现回顾 周末APEC会议未能发表领导人共同宣言，加上苹果再穿出削减iPhone订单的消息，隔晚美股全线下跌，股市震荡带动黄金避险需求。加上美元指数回落，黄金价格连续第四个交易日上升，纽约12月期金升2.3美元或0.2%，收市报每盎斯1225.30美元。现货金则在1224美元水平上落。隔晚美联储第三把交椅、纽联储银行总裁威廉斯表示将会坚持渐进式加息路径，但市场依然聚焦于此前主席鲍威尔释放的偏鸽派言论，美元汇价升势受到压制，有利金价。不过英国脱欧前途未卜，以及月底中美领导人会晤前景未明，加上美国本周因感恩节假期交易日缩短，预计金价短期将维持震荡局势。 从技术面看，金价重返1220美元，但能否企稳则有待观察，目前下方首要支持为1215美元位置。倘若金价企稳1220美元，向上第一阻力位是1230美元位置，若升穿，则可进一步挑战前期区间顶部1245美元水平。 主要商品收市表现 商品 收市价 升/跌 升/跌(%) 现货金 1222.02 -1.34 -0.11% 现货银 14.40 -0.02 -0.15% 纽约期金 1225.30 2.30 0.19% 纽约期银 14.40 0.02 0.15% 纽约期油 57.20 0.52 0.92% 现货金走势预测 即市阻力 1225 中线阻力 1250 即市支持 1200 中线支持 1150 ~4~ 内地股市回顾 市场消息 据证券时报，国家发改委表示将会同有关部门抢抓人工智能发展战略机遇。国家税务总局日前发布实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知，进一步促进民营企业减税降负放在首要位置，依法为经营困难的民营企业办理延期缴纳税款。发改委发布关于鼓励相关机构参与市场化债转股的通知，鼓励私募股权投资基金开展市场化债转股业务。银保监会副主席表示，支持民营经济发展方案本周将上报党中央、国务院。 市场分析 沪指收复2700点，回补上方缺口，创业板指陷入调整，两市成交4401亿元，沪股通净流入13.4亿，深股通净流入5.8亿。从盘面上看，水泥、雄安、证券、租售同权、房地产、深圳国资改革等板块涨幅居前。地产股领涨，华远地产（600743.SH）等多股涨停，万科A（000002.SZ）涨4.80%，消息上，有媒体报导多地按揭利率出现松动，放款开始加速。受退市新规影响，ST板块开盘集体下挫，*ST工新、*ST圣莱等多只个股跌停。消息面上，沪深交易所正式发布重大违法强制退市新规。央企改革概念股走强，瑞泰科技涨停，国投中鲁、中成股份、湖南天雁、岳阳兴长、洛阳玻璃、西仪股份等个股亦有拉升表现，国资委副主任翁杰明日前撰文指出，国有企业混合所有制改革进入新的阶段，梯次展开混合所有制改革各项试点，已有28家央企先后纳入三批国企混改试点。受商誉减值消息和美国商务部提议技术出口管制方案影响，科技股有所回落。 市场前瞻 权重补涨，市场延续带量反弹，沪指有望上探2750点，支持位2650点，随着12月临近，商誉减值测试、限售股解禁潮、中美贸易关系等将制约指数上行，建议控制仓位。 内地股市表现 收报 升/跌 升/跌(%) 全日高位 全日低位 上证综指 2703.51 +24.40 +0.91 2703.51 2674.18 深证成指 8108.85 +46.56 +0.58 8108.85 8014.57 沪深300 3294.60 +36.93 +1.13 3294.60 3251.07 创业板指 1394.40 -8.88 -0.63 1403.94 1380.60 上證指數日線圖 （來源：Bloomberg） 深證成指日線圖 (來源：Bloomberg) ~5~ A对H股十大溢价 股份名称 H股代号 股价(HKD) 升幅(%) A股代号 股价(RMB) 升幅(%) 溢价(%) 洛阳玻璃股份 01108.HK 2.47 5.11% 600876.SH 13.73 6.93% 527.07% 绿色动力环保 01330.HK 3.26 1.24% 601330.SH 15.72 3.35% 443.97% 浙江世宝 01057.HK 1.17 2.63% 002703.SZ 4.22 2.18% 306.88% 山东墨龙 00568.HK 1.34 0.00% 002490.SZ 4.68 -1.27% 293.99% 京城机电股份 00187.HK 1.49 2.06% 600860.SH 4.96 3.12% 275.52% 中铝国际 02068.HK 2.22 0.91% 601068.SH 6.8 3.34% 245.54% 东北电气 00042.HK 0.74 1.37% 000585.SZ 2.22 -2.20% 238.42% 中远海发 02866.HK 0.9 2.27% 601866.SH 2.46 -1.21% 208.34% 天津创业环保股份 01065.HK 3.2 5.26% 600874.SH 8.58 10.00% 202.47% 中州证券 01375.HK 1.99 2.05% 601375.SH 5.18 3.39% 193.64% H对A股十大溢价 股份名称 H