每日投资摘要

光大證券國際 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 2022年3月28日 香港指數 上日收市(點) 日變化(%) 年初至今(%) 恒生指數 21404.88 -2.47 -8.52 國企指數 7283.92 -3.24 -11.56 科技指數 4379.33 -4.98 -22.78 金融指數 34743.66 -1.11 -11.75 公用事業指數 46057.63 -0.82 -16.46 地產指數 29675.98 0.06 -4.06 工商指數 11611.93 -3.99 -4.68 紅籌指數 3932.60 -1.47 -9.43 其他指數 上日收市(點) 日變化(%) 年初至今(%) 上證綜合 3212.24 -1.17 -11.75 深證綜合 2113.73 -1.43 -16.46 道瓊斯 34861.24 0.44 -4.06 標普500 4543.06 0.51 -4.68 納斯達克 14169.30 -0.16 -9.43 英國富時100 7483.35 0.21 1.34 德國DAX 14305.76 0.22 -9.94 法國CAC40 6553.68 -0.03 -8.38 日經225 27929.43 -0.78 -2.99 台灣加權 17676.95 -0.12 -2.97 美匯指數 98.91 0.12 3.39 主要商品 上日收市(美元) 日變化(%) 年初至今(%) 紐約期金 1957.40 0.16 7.04 紐約期油 109.96 -3.46 46.20 布蘭特期油 116.72 -3.26 50.06 資料來源：彭博及光大證券國際 隔夜外圍重點 ▪ 10年期債息一度升穿2.5厘，升勢拖累科技股表現。收市美股走勢個別發展，標指收報4,543點，升22點。納指收報14,169點，跌22點。道指收報34,861點，升153點。 ▪ ADR港股比例指數收報21,517點，較港收市高112點。 ▪ 美國政府計劃釋出戰略原油儲備，消息令油價急跌。其後，沙地阿拉伯石油設施據報遇襲，油價低位反彈，紐約期油收報每桶113.90美元，升1.56美元。另外，紐約期金收報每盎士1,954.20美元，微跌8美元。 即日財經頭條 信報: ◼ 中石化淨利飆逾倍 十年新高 ◼ 內地首兩月工業企業利潤增5% 經濟日報: ◼ 恒大項目復工率達95% 盡快恢復賣樓 ◼ 太保末期息減至1元人幣 明報: ◼ 法拉帝超豪遊艇受惠富人增 訂單快速恢復 收入超疫前 ◼ 陳茂波預告港首季經濟勢陷收縮 星島日報: ◼ 上市公司商會倡港設「科技板」 ◼ 神華去年多賺44% 末期息2.54元 證券日報： ◼ 近半年123隻新股上市首日破發率逾25% ◼ 上交所出臺30條舉措 全力保障市場穩定運作 即日港股重點消息 ▪ 美團－Ｗ(3690.HK)去年第四季及全年業績均勝預期，預計有利股價今日反彈。 ▪ 萬洲國際(288.HK)、農夫山泉(9633.HK)、小鵬汽車(9868.HK)、京東健康(6618.HK)及康師傅(322.HK)等公司將於今日公布去年業績。 港股昨日回顧 ▪ 港股連續兩日回吐，恒指上周五(25日)低開210點後一度收復大部份失地，但中午前沽壓再次湧現，午後最多跌656點，低見21,289點，恒指收報21,404點，跌541點或2.47%，全周累計微跌7點，國指收報7,283點，跌244點或3.24%，大市成交額1,475億元。 ▪ ATM拖低大市，阿里巴巴－S(9988.HK，107.40港元)跌5.62%、騰訊控股(700.HK，356.40港元)跌2.62%、美團-W(3690.HK，135.00港元)跌8.16%。 ▪ 汽車股跌幅明顯，吉利汽車(175.HK，11.58港元)跌4.14%、蔚來-SW(9866.HK，162.00港元)跌7.11%、比亞迪股份(1211.HK，211.60港元)跌6.04%。 光大證券國際 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 2 2022年3月28日 每日投資摘要 技術指標分析 恒指： 將發出黃金交叉信號 資料來源：彭博及光大證券國際 技術分析要點： ⚫ 港股上周先升後回，預計10天線日內將升穿20天線，發出黃金交叉信號，MACD牛差持續擴大，向上阻力位可以留意上周的浪頂，約22,400點 ⚫ 現市況的中長線投資價值顯現，恒指中線反彈目標23,000點，約50天線位置附近 ⚫ 投資者若以長線投資為目標的話，除了持貨外，亦可考慮分階段撈底加注 國指： 技術指標仍然偏穩 資料來源：彭博及光大證券國際 技術分析要點： ⚫ 國指上周回補了本月初的下跌裂口後出現調整，不過日線圖技術指標仍然偏穩，預計10天線將於日內升穿20天線，發出黃金交叉信號 ⚫ 日線圖的保歷加通道持續收縮，料短線波幅會收窄，14天RSI處於50水平 光大證券國際 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 3 2022年3月28日 每日投資摘要 資料來源：彭博及光大證券國際 閱文集團: 持續擴張免費閱讀業務，IP變現潛力仍高 閱文集團(772.HK)去年業績扭虧為盈，公司作為內地綫上閱讀平台的龍頭，擁有大量的頂級文學IP(版權)，在持續加快IP(版權)運營步伐下，有望提升其IP的變現潛力及將IP生命力延續，加上涵蓋騰訊的泛文娛全產業鏈的經營佈局，業務持續擴張。 閱文集團去年收入86.68億元人民幣，按年增長1.7%，其中在綫業務收入按年增長9.6%至53億元人民幣，佔總收入61.2%，盈利達18.5億元人民幣，2020年同期虧損44.8億元人民幣，毛利率提升3.4個百分點至53%，主要受惠版權運營及其他毛利率上升拉動，公司近年從付費閱讀，賺取分成的變現模式，轉為免費內容引流的流量變現模式，在線業務的月活躍用戶數量創歷史新高，成功催化廣告收入迎來強勁增長，這主要是得益於公司對於內容和生態的升級再造，以及持續優化內容孵化機制等策略，我們認為在用戶流量上升拉動廣告增加下，免費閱讀業務將成為公司未來的重要增長動力之一。 另方面，公司通過不斷產出的優質內容及IP產業鏈，推動IP的可視化，並利用新麗傳媒及閱文影視等平台帶動IP影視發展，增加電視劇、電影及動漫的功能，提高用戶粘性，由於公司年初至今推出的3部影視作品，包括新麗傳媒作爲主要出品方的春節電影《這個殺手不太冷靜》票房突出，相信可以為公司今年上半年盈利提供支持，建議可於31元買入，目標價35元，失守27元止蝕。 每日焦點股份（每逢周一、三、五港股；周二、四美股） 閱文集團 （772.HK） 上日收市價(元) 31.05 建議買入價(元) 31.00 目標價(元) 35.00 止蝕價(元) 27.00 年初至今／1個月／3個月／ 12個月股價變動 -19.62／-15.94／-20.21／-39.41 市值(億元) 2714.30 本年度預測市盈率 21.55 光大證券國際 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 4 2022年3月28日 每日投資摘要 最近兩周推薦表現 股票名稱 代碼 推介日期 前收市價 建議價 目標價 止蝕價 現價 對比建議價升跌(%) 閱文集團 772 28/3/2022 31.05 31 35 27 31.05 0.2% 天虹紡織 2678 25/3/2022 10.52 10 11.5 8.8 10.54 5.4% On Holding AG* ONON 24/3/2022 27.75 27 31 22 25.55 -5.4% 安踏體育 2020 23/3/2022 105.4 100 108 92 97.4 -2.6% 威士卡* V 22/3/2022 3.96 215 235 200 218.43 1.6% 洛陽鉬業 3993 21/3/2022 3.96 3.8 4.5 3 4.12 8.4% 藍月亮集團 6993 18/3/2022 322.24 5.1 5.8 4.5 5.03 -1.4% SBA通訊公司* SBAC 17/3/2022 322.24 318 335 290 328.99 3.5% 新華文軒 811 16/3/2022 4.95 4.9 5.8 N/A 5.34 9.0% 亞馬遜公司* AMZN 15/3/2022 2910.49 2910 3162 2671 3295.47 13.2% 資料來源：彭博及光大證券國際 (注：*為美股，股份計價單位為美元) 本周財經日誌 03/28/2022 (周一)澳優(1717.HK)、IGG(799.HK)、青島啤酒(168.HK)及農夫山泉(9633.HK)等公布業績03/29/2022(周二)美國公布2月JOLTS職位空缺總數03/29/2022(周二)澳洲公布2月零售銷售數據03/29/2022(周二)中國銀行(3988.HK)、中銀香港(2388.HK)、建設銀行(939.HK)、比亞迪電子(285.HK)及比亞迪股份(1211.HK)等公布業績03/30/2022(周三)美國公布第四季國內生產總值(GDP) (季度環比)03/30/2022(周三)中船防務(317.HK)、碧桂園(2007.HK)、中國中車(1766.HK)、蒙牛乳業(2319.HK)及申洲國際(2313.HK)等公布業績03/31/2022(周四)美國公布個人消費開支價格(PCE)指數03/31/2022(周四)內地公布3月製造業PMI及 非製造業PMI03/31/2022(周四)加拿大公布去年第四季國內生產總值(GDP)數據03/31/2022(周四)英國公布去年第四季國內生產總值(GDP)數據03/31/2022(周四)雅生活服務(3319.HK)、雅居樂集團(3383.HK)、中國奧園(3883.HK)及中國海外發展(688.HK) 等公布業績04/1/2022(周五)美國公布ISM制造業調查