绿色能源与前瞻性产业周报：“十四五”现代能源体系发展规划出台

证券研究报告绿色能源与前瞻性产业周报“十四五”现代能源体系发展规划出台2022年第10期总第19期平安证券研究所绿色能源与前瞻性产业研究团队陈骁/樊金璐/皮秀/郝博韬2022年3月27日 导读绿色经济与金融•发改委、能源局出台“十四五”现代能源体系规划•发改委、能源局印发氢能发展中长期规划•上交所和北京市首单绿色（碳中和）CMBS成功发行•国家发改委：新能源汽车现有基地达到合理规模前，不再新增产能布点•碳排放权交易：全国碳价上行，交易量回升•绿能指数：本周回落，仍跑赢沪深300指数•碳中和主题基金：周内普跌传统能源与环保•韩正：坚持从国情实际出发推进煤炭清洁高效利用•中煤能源：2021年净利润同比增长124.8%，拟10派3元•晋控煤业业绩快报：2021年净利同比增431.88%•潞安环能：国际油价的上涨对公司的盈利能力具有积极作用新能源与电力设备•多晶硅致密料价格周均值环比持平，M6单晶硅片价格环比持平，M6电池片价格环比持平，440-450W组件价格环比持平•广东省2022年重点建设海上风电项目计划公布•通威股份：关于签订重大销售合同的公告投资建议•电力及公用事业：建议关注清洁能源技术、碳监测等业务的相关公司；电价上涨有利于电厂的业绩改善，推荐中国核电、长江电力、国投电力、三峡能源、申能股份•煤炭：推荐中国神华、盘江股份，建议关注华阳股份•新能源：光伏方面，建议关注硅片组件、耗材（金刚线及热场）等格局相对较好的环节，以及新型电池技术领域；风电方面，建议关注海上风电板块，推荐管桩和海缆龙头企业 01绿色经济与金融•发改委、能源局出台“十四五”现代能源体系规划•发改委、能源局印发氢能发展中长期规划•上交所和北京市首单绿色（碳中和）CMBS成功发行•国家发改委：新能源汽车现有基地达到合理规模前，不再新增产能布点•碳排放权交易：全国碳价上行，交易量回升•绿能指数：本周回落，仍跑赢沪深300指数•碳中和主题基金：周内普跌 绿色经济与绿色金融动态1.14事件：3月22日，国家发改委、国家能源局发布关于印发《“十四五”现代能源体系规划》（以下简称《规划》）的通知。（资料来源：国家发改委官网）发改委、能源局出台“十四五”现代能源体系规划点评：1）传统能源方面：“十四五”期间化石能源需求仍将维持稳定，可重点关注供给领域相关机会：煤炭的清洁利用及灵活性改造，石油的勘探、开采，天然气的储、运领域基建需求等。2）新能源方面：《规划》继续强调风电、光伏的优先级定位，其发展前景仍好，BIPV、绿氢有望成为新兴赛道。陆上新能源方面，分布式风、光前景最好；海上新能源方面，海上风电大规模发展条件具备，漂浮式具有较大将本空间。3）电力基础设施方面：建议关注电力系统基础设施建设方面的机遇，包括电网改进带来的上游需求扩张，以及储能技术的投资需求提升。此外，电力市场改革的进程将对我国能源体系全局产生重要影响，建议长期关注。《规划》重点内容更加强调“现代能源体系”：其在保障能源安全、绿色低碳发展、创新智能化发展、能源服务巩固提升方面，都对我国能源产业的发展提出了更高的要求。《规划》的几个政策发力点值得关注：1）强化化石能源开采、储备机制，保障能源安全；2）重点发展风电、光伏，强化电网对可再生能源的适应性与储能技术发展；3）优化能源发展布局，提升能源产业链现代化水平，强调储能、氢能等前沿技术攻关；4）充分利用市场，支持各类市场主体依法平等进入负面清单以外的能源领域，开展绿电交易。领域项目目标能源安全能源年综合生产能力46亿吨标准煤以上原油年产量2亿吨水平天然气年产量2300 亿立方米以上发电装机总容量30亿千瓦能源低碳转型单位GDP二氧化碳排放量5年累计下降18%非化石能源消费比重20%左右非化石能源发电量比重39%左右电能终端用能比重30%左右能源效率单位GDP能耗5年累计下降13.5%灵活调节电源占比24%左右电力需求侧响应能力3%-5%创新发展能力能源研发经费投入5年年均增长7%以上新增关键技术突破领域50个左右服务水平人均年生活用电量1000千瓦时左右 绿色经济与绿色金融动态1.15事件：2022年3月23日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确了氢的能源属性，提出了氢能产业发展基本原则，提出了氢能产业发展各阶段目标，部署了推动氢能产业高质量发展的重要举措。（资料来源：WIND）发改委、能源局印发氢能发展中长期规划点评：氢能规划为产业发展指明了方向。从产业发展的规律来看，制氢储氢设施是氢能产业的基础设施，在产业发展过程中要适度超前建设才能支撑产业发展。化工过程副产氢是短期最现实的氢源；未来大规模光伏发电或风力发电配套电解水生产绿氢将成为趋势。氢的储运是制约产业发展的关键环节，氢能产业发展给压力容器行业带来新机遇，对材料的要求也越来越高；储运成本占总成本的30%左右，经济、高效、安全的储运技术已成为当前制约氢能规模应用的主要瓶颈之一。建议关注副产氢、电解槽设备、高压氢容器制造、生产储罐用钢材和碳纤维等相关产业链公司。2021全球能源相关的二氧化碳排放量增长1）《规划》明确了氢的能源属性。氢能是未来国家能源体系的组成部分，充分发挥氢能清洁低碳特点，推动交通、工业等用能终端和高耗能、高排放行业绿色低碳转型。同时，明确氢能是战略性新兴产业的重点方向，是构建绿色低碳产业体系、打造产业转型升级的新增长点。2）《规划》提出了氢能产业发展各阶段目标。到2025年，基本掌握核心技术和制造工艺，燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站，可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。到2030年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标实现。到2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。 绿色经济与绿色金融动态1.16事件：3月23日，“中航证券-中航产融大厦绿色资产支持专项计划（碳中和）”成功簿记，发行规模39亿元，期限不超过18（3+3+3+3+3+3）年，优先级产品评级为AAA，利率创同区域、同类资产最低。该专项计划由中航证券作为管理人及推广机构，是上海证券交易所和北京市首单绿色（碳中和）CMBS产品。作为ABS（资产证券化）的一种重要产品，CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券）通过专业设计，将商业不动产的抵押贷款通过证券化过程以资产支持证券形式向投资者发行，是未来金融创新的发展方向之一。（资料来源：WIND）上交所和北京市首单绿色（碳中和）CMBS成功发行国家发改委：新能源汽车现有基地达到合理规模前，不再新增产能布点事件：3月26日，国家发改委副主任林念修表示，在推动新能源汽车产业加快发展壮大的同时，更加注重质量和品牌的全面提升。第一，坚持全国一盘棋，着力优化产业布局。在尊重市场规律的基础上依法依规加强窗口指导，强化统筹谋划，优化产业布局。第二，坚持技术创新，着力提升产业核心竞争力。第三，坚持开放合作，着力提升产业国际化水平。第四，坚持底线思维，着力应对各类安全风险。要强化新能源汽车领域的风险监测和研判，及时预警并妥善化解。要加强产业链、供应链协作，发挥龙头企业引领作用，强化产业链上下游供需衔接，保障产业稳定运行。（资料来源：WIND） 碳排放权交易：碳价1.27本期走势（2022.03.21-03.25）截至2022年3月25日，全国碳市场碳排放配额（CEA）最近一周成交均价58.01元/吨，较上周末上涨0.02%。各地方碳市场价格走势分化，其中，广东碳排放权配额最近一周成交均价最高，为76.33元/吨；上海、湖北碳市场碳价分别达46.65、45.20元/吨；重庆碳价达32.75元/吨左右；北京、福建碳价均在10元/吨左右；深圳、天津碳市场无成交。资料来源：Wind，平安证券研究所全国及各地碳排放权配额成交均价（7天移动平均）各地碳排放权配额近一周成交均价广东碳排放权配额成交均价走势全国市场碳排放配额价格走势02040608010012019-0119-0319-0519-0719-0919-1120-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-03深圳上海北京广东天津湖北重庆福建全国46.6511.0076.3345.2032.7510.99020406080100深圳上海北京广东天津湖北重庆福建碳排放权成交均价（元/吨，2022.3.21-3.25）02040608010012020-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-03广东碳排放权配额(GDEA):成交均价58.0152545658606201-2301-3002-0602-1302-2002-2703-0603-1303-20全国碳市场碳排放配额(CEA):最新价（元/吨） 碳排放权交易：碳交易量1.28本期走势（2022.03.21-03.25）2022.03.21-03.25，全国碳市场碳排放配额（CEA）成交量为8.18万吨，成交金额474.65万元，较上周全国碳市场成交热情有所回升。本周各地方碳市场成交量也呈现分化。其中，湖北、广东均在6万吨以上，重庆成交量达5.10万吨；北京成交量达到1.78万吨；上海、福建均在千吨级以上成交规模；天津、深圳无成交。各地碳排放权近一周当日成交量（吨）各地碳排放权累计成交量（2022.3.11）各地碳排放权累计成交额（2022.3.11）全国碳市场排放配额（CEA）成交量与成交额资料来源：Wind，平安证券研究所5068 1796 1653 18053 1871 8043 1008 05000100001500020000深圳上海北京广东天津湖北重庆碳排放权累计成交量（万吨）12.015.5410.2838.734.1119.020.8001020304050深圳上海北京广东天津湖北重庆碳排放权累计成交额（亿元）01000020000300004000050000600007000080000900000500100015002000250009-0909-2310-0710-2111-0411-1812-0212-1612-3001-1301-2702-1002-2403-1003-24全国碳市场碳排放配额(CEA):成交量（万吨）全国碳市场碳排放配额(CEA):成交金额(万元）010000200003000040000深圳上海北京广东天津湖北重庆福建2022-03-252022-03-242022-03-232022-03-222022-03-21 绿能指数1.39资料来源：Wind，平安证券研究所绿能指数简介绿色能源指数走势指数名称：绿色能源指数（绿能指数）。指数基日和基点：以2021年1月1日为基日，以100点为基点。指数计算：周涨幅月涨幅（较2022.02.28）年初以来（较2021.12.31）绿能指数-2.96%-6.25%-10.34%沪深300指数-2.14%-8.88%-15.50%相对沪深300指数-0.82%2.64%5.16%绿能指数从A股中选取25只业务涉及新能源生产、新能源汽车、清洁能源、资源回收、氢能、新材料等上市公司股票作为指数样本股，以反映绿色能源领域代表性股票的整体表现。本期走势（2022.03.21-03.25）截至2022年3月25日，绿能指数收于124.10点，较3月20日下跌2.96%，同期沪深300指数下跌2.14%。2022年初至今，绿能指数累计涨幅仍为负，为-10.34%，同期沪深300指数涨幅为-15.50%，跌幅小于沪深300指数。报告期指数=报告期样本的市值除数×100资料来源：Wind，平安证券研究所70809010011012013014015016020-1221-0121-022