铜期货日报：外强内弱继续，沪铜74000上方承压。

另存为PDF分享铜期货日报 | 2022-03-23【题目】外强内弱继续，沪铜74000上方承压。【期货层面】今日夜盘沪铜主力2205高开于73660元/吨，夜盘高开低走维持低位震荡，白盘重心略微上移，最终收盘73180元/吨，较上一个交易日上涨60元/吨【现货层面】今日仓单报价18-33美元/吨，均价25.5美元/吨，均价较前一交易日持稳；提单报价18-34美元/吨，均价26美元/吨，均价较前一交易日持稳，QP4月，报价参考4月中上旬到港货源。LME0-3贴水8.5美元/吨，对04合约进口亏损在1400元/吨附近。今日上海电解铜现货对当月合约报于升180~升水270元/吨，均价升水225元/吨，较前一日下跌50元/吨。平水铜成交价格73280-73470元/吨，升水铜成交价格73300-73520元/吨。【宏观层面】圣路易斯联储主席布拉德认为，50个基点的加息肯定会出现。同时他再次敦促美联储应该开始缩表。周二货币市场预计，到2022年底，美联储将累计加息约190个基点，有70%的可能性在5月份加息50个基点。克利兰夫联储主席梅斯特表示，不认为加息50个基点的选项应该被排除，其倾向于在2022年底前将利率提高到2.5%，预计2023年将在中性水平之上进一步加息，预计今年通货膨胀率会下降，但不会回到2%。旧金山联储主席戴利则称，美联储或可考虑收紧至紧缩性（货币）政策。美联储将利率上调至中性水平的时候到了。【综合分析】宏观方面，美联储终于开启了疫情后的首次加息，宣布加息25个基点，符合预期。本次会议还对缩表做了详尽讨论，预计将在5-6月宣布开启缩表，关于缩表的表述，也符合市场预期，市场短期会有利空出尽的多头情绪，但是仍然不要低估美联储抗击通胀的决心。基本面来看，国内疫情主要电解铜供给端的冲击主要在运输上，对生产企业造成的扰动有限。不少再生铜贸易商反应疫情已对运输和收货产生一定影响，部分地区再生铜无法输入和输送。对需要端的影响主要是封城措施带来的需求减缓担忧，加之俄乌战争给市场带来不确定性。因此谨慎维持铜价震荡偏强的走势。【操作建议】 目前价格短期震荡偏强。阻力区域76000-78000，支撑区域72000-73000。 作者：李魁F3077815Z0017255联系方式：0371-69106622手机号：18739938658邮箱：likui@hrrdqh.com 铜期货日报 2022-03-23每日数据：类别指标名称最新值前值涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率宏观通胀指数国债(TIPS)_10年(%)2022-03-222022-03-210.05 8.6207% -0.640.11 17.1875% -0.53-0.58美元指数2022-03-222022-03-21-0.0537 -0.0545% 91.80316.6355 7.228% 98.438698.492310年期美国国债收益率(%)2022-03-222022-03-210.06 2.5862% 1.690.69 40.8284% 2.382.32现货市场1#铜平均价(元吨)2022-03-232022-03-22-50 -0.0679% 670606480 9.663% 7354073590现货结算价_LME铜(美元吨)2022-03-222022-03-21169 1.6613% 9097.51244.5 13.6796% 1034210173LME铜升贴水(0-3)(美元吨)2022-03-222022-03-211.95 18.6603% 7.75-16.25 -209.6774% -8.5-10.451#电解铜升贴水最小值(元吨)2022-03-232022-03-22-60 -25% -140320 228.5714% 1802401#电解铜升贴水最大值(元吨)2022-03-232022-03-22-40 -12.9032% -70340 485.7143% 270310洋山铜最低溢价(元吨)2022-03-232022-03-2200%60-42 -70% 1818洋山铜最高溢价(元吨)2022-03-232022-03-2200%71-38 -53.5211% 3333废铜_上海1#光亮铜线(元吨)2022-03-222022-03-2150 0.0777% 618002590 4.1909% 6439064340精废铜价差(元吨)2022-03-222022-03-21-123.65 -2.6746% 658.63840.93 583.1962% 4499.534623.18加工费精炼费(RC)(元吨)2022-03-182022-03-110.52 7.7037% 3.144.13 131.5287% 7.276.75粗炼费(TC)(元吨)2022-03-182022-03-115.2 7.7037% 31.441.3 131.5287% 72.767.5期货市场CU主力（元吨）2022-03-232022-03-2260 0.0821% 670406140 9.1587% 7318073120期货收盘价_LME3个月铜(美元吨)2022-03-222022-03-2110.5 0.1022% 91301150 12.5958% 1028010269.5期货收盘价_COMEX铜(美元磅)2022-03-222022-03-210.0015 0.0319% 4.150.551 13.2771% 4.7014.6995库存上期所铜仓单(吨)2022-03-232022-03-22-1723 -3.1173% 114919-61369 -53.402% 5355055273总库存_LME铜(吨)2022-03-232022-03-22-125 -0.1561% 122425-42450 -34.6743% 7997580100COMEX铜库存(短吨)2022-03-222022-03-21234 0.3206% 711492080 2.9234% 7322972995上海期货交易所铜库存（吨）2022-03-182022-03-11-32162 -19.8939% 187372-57866 -30.8829% 129506161668上海保税区铜库存(万吨)2022-03-212022-03-170.1 0.4065% 41.6-16.9 -40.625% 24.724.6 铜期货日报 2022-03-23图1.用美国十年国债收益率（名义利率）-10年通胀指数（TIPS/实际利率）表示通胀预期。图2.美国疫情监控（疫情几乎已经不对美国就业产生影响）数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货宏观数据：5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00011.21.41.61.822.22.42.62.832020-05-262020-08-122020-10-292021-01-192021-04-072021-06-252021-09-132021-11-302022-02-16美国国债收益率10年(%)__（名义利率）通胀指数国债(TIPS)_10年(%)__（实际利率）期货收盘价_LME3个月铜(美元吨)美国通胀预期（%）0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,000900,0001,000,0001,100,0001,200,0001,300,0001,400,000-50005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0002020-05-012020-07-252020-10-182021-01-112021-04-062021-06-302021-09-232021-12-172022-03-12WHO_美国当日新增确诊(例)美国新增非农就业人数（季调） 图8.铜主力合约空头每日持仓变化图7.铜主力合约多头每日持仓变化图6.SHFE铜期货收盘价与国内升贴水图5.LME铜期货收盘价与LME升贴水图4.沪伦比值数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货铜期货日报 2022-03-236.877.27.47.67.888.28.48.62020-04-232020-10-212021-04-222021-10-21比值5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,000-10001002003004005006007008009001,0001,1001,2002020-04-232020-12-012021-07-152022-02-23期货收盘价_LME3个月铜(美元吨)LME铜升贴水(0-3)(美元吨)（右轴）39,00042,00045,00048,00051,00054,00057,00060,00063,00066,00069,00072,00075,00078,000-400-20002004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002020-04-232020-12-032021-07-152022-02-28CU主力CU主力CU主力CU主力CU主力上海物贸_铜升贴水平均价(元吨)（右轴）5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00039,00042,00045,00048,00051,00054,00057,00060,00063,00066,00069,00072,00075,00078,0002020-04-232020-12-082021-07-282022-03-15期货收盘价_LME3个月铜(美元吨)期货收盘价_SHFE铜期货主力(元/吨)(右轴)图3.SHFE与LME铜期货收盘价价格数据：数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货中粮期货海通期货东证期货东海期货国投安信弘业期货中航期货新湖期货建信期货铜冠金源方正中期格林大华广州期货广发期货银河期货中信期货五矿期货永安期货国泰君安金瑞期货02,0004,0006,0008,00010,00012,0001,0481,0481,1901,1901,2161,2161,3031,3031,3391,3391,3611,3611,3761,3761,4701,4701,4851,4851,5141,5141,5831,5831,7381,7382,1442,1443,9103,9103,9673,9674,8524,8526,6476,6477,4837,4838,2248,22411,09111,091+276+34+318+2,145-210-280-117-229-84-45-589-18-191-714-14-104-209-1,452-312-235多头增加减少新湖期货格林大华华泰期货宝城期货首创期货兴业期货海通期货南华期货方正中期中粮期货铜冠金源国投安信国贸期货国泰君安国信期货银河期货中信期货五矿期货云晨期货金瑞期货02,0004,0006,0008,00010,0001,2091,2091,2861,2861,3401,3401,3631,3631,4521,4521,4661,4661,5481,5481,7601,7601,7891,7892,1712,1712,2392,2392,6852,6852,7182,71