【国金晨讯精选220321】【家电】家电原材料涨价深度复

【国金晨讯精选220321】【家电】家电原材料涨价深度复盘：推荐海尔智家/美的/科沃斯/火星人/极米科技。本轮原材料同比增速高峰传导至报表端预计在21Q4-22Q1，或将是家电企业本轮最为艰难的时候，预计Q2或有望好转本轮周期中白电份额提升速度更快，龙头定价权进一步提升；同时，以清洁、投影、集成灶为代表的新兴品类加快产品升级并提价，很好的应对了原材料上涨带来的压力。【家电】一季报业绩前瞻：推荐科沃斯/火星人/极米科技/新宝股份/海尔智家。家电板块一季度成长性品类扫地机、集成灶、投影仪对应标的科沃斯、火星人/亿田智能、极米科技维持高景气，收入增速预计在30%左右；以外销为主的公司受原材料、海运等外部因素业绩有所承压；新宝预计Q1内外销收入均持平，业绩增速3%，海尔预计Q1收入增速+10%，业绩增速略高于收入增速。【医疗】推荐一心堂，预计22年17倍PE，目标价31元，首次覆盖买入。公司作为区域性连锁药店龙头，以云南为核心，深耕西南布局全国；行业集中度提升利好头部，处方药外流带来增量市场；公司坚持区域高密度拓展模式，门店扩张向全国稳健推进，会员管理制增加客户粘性，特慢病药房业务提升院外市场竞争力，构建核心竞争力。【电车】首次推荐中鼎股份，预计 2021-2023 年收入134.61/154.45/184.20 亿元（YoY + 17%/15%/19%），目标价 30.61 元/股，增持。2022 年空悬渗透率快速提升，底盘业绩将迎来爆发：AMK 国产化落地顺利，产品成本有望下降 20%以上；空压机产品的市场份额达 70%以上，未来拓展空簧等产品。公司有望通过精细化管理修复海外业务盈利能力+高毛利的国内业务占比提升，增厚利润收入，预计2022 年冷却业务毛利率有望达 20%。【电车】首次推荐天奈科技，预计 21-23归母净利润分别为 2.99、6.02、10.51 亿，目标价182 元，增持。电池材料体系升级助推碳管加速渗透，碳纳米管具有持续迭代的技术属性，龙头优势将不断强化：公司目前已实现三代产品销售，并将产品开发至第五代单壁碳纳米管；规模化&回收进一步巩固成本优势。同时，受益下游碳管加速渗透。。