格林大华期货橡胶早报20220322橡胶：【品种观点】近期，混合胶非标期现价差持续收窄，前两个交易日胶价减仓上行，部分空头止盈离场，短期来看继续下行空间较小。随着外围和基本面利空有所消化，存在一定底部确认迹象，但大幅反弹缺乏有力支撑，中长期维持反弹预期。【操作建议】观望或短线参与【利多因素】海外产出方面，全球进入低产期，泰国原料产出季节性低位，价格小幅涨跌对成品价格影响较弱。越南天然橡胶主产区处于停割期，橡胶加工厂检修机器，卖盘以库存为主。周内天气良好，零星有降雨，橡胶树叶长势良好，存在提前半个月开割可能。但3-4月份是越南腰果成熟的季节，胶农优先采摘腰果，挤压胶农数量不利于胶水提量。外来原料供应偏紧，老挝产区零星试割，柬埔寨产区处于低产季。截止3月13日，中国天然橡胶社会现货库存119.75万吨，环比下跌2.3%，加速消库，同比降低20.61%，跌幅小幅扩大，深色胶较浅色胶库存差收窄7.05%。【利空因素】国内产出方面，国内云南产区西双版纳勐罕、勐仑、勐捧、勐满等多区域陆续开割，开割初期胶水产量较少，听闻胶水价格在11.6-12.0元/公斤，胶块价格在10.6-11元公斤，报价稀少，仅供参考，其余区域3月20号后将逐步开割，预计泼水节后将全面开割。从开割时间来看，2022年开割季较2021年早20天左右，符合正常季节性开割期。国内海南产区橡胶树落叶情况较前期出现好转，五指山、琼海等周边新叶长势尚可，天气情况正常的话，预期四月中旬可以开始试刀开割，临高等周边区域落叶基本上完成，坐等新叶产出，预计四月底大部分区域将陆续开割，但需持续关注跟踪后期天气及胶树新叶生长状况。进口方面，3月第一周到港周环比大幅缩减，第二周环比有所增加，处于相对正常水平。根据公共卫生事件防控需求，对于非冷链专班进口货物需要10天静置期，此期内不能提货，10天以后方可提货，自2022年3月17日之日起入库货物开始执行，到港入库效率降低。需求方面，上周中国半钢轮胎样本企业周度开工率为63.12%， 环比-4.71%，同比-9.22%；全钢轮胎样本企业周度开工率为59.09%，环比-4.85%，同比-18.26%。环比下跌主因周内为配合防疫防控工作，山东威海、淄博、莱西地区轮胎企业安排停限产，叠加山东多数地区轮胎企业出货较为缓慢，销售压力加大。预计下周期轮胎样本企业开工小幅波动为主。【风险因素】关注俄乌局势、海外疫情蔓延情况、下游需求变化及国内外主产区天气情况。免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：郭泽明联系电话：010-5671-1816从业资格：F3063607