本文主要关注纺织服装行业的投资机会。近期市场出现非理性波动，受资金层面出逃影响，纺织服装公司的股价持续下跌，但部分基本面表现良好、成长逻辑持续的优质公司也受到影响，估值处于历史低位，为长期配置的资金提供买入机会。此外，运动鞋服行业保持增长韧性，本土品牌不断缩小研发、设计、营销等方面不足，市场份额将追赶甚至超过国际品牌，未来将成为优质国货代表。纺织企业受到东南亚疫情的影响正在修复，细分龙头长期空间巨大。部分服装公司业绩较为稳定，现金流充沛，历史分红率稳定且处于较高水平，目前股价非理性下跌后股息率相对较高。建议关注运动鞋服行业高景气度持续的本土品牌，纺织板块细龙头，以及优质公司业绩增长稳健、历史分红表现良好的股息率较高的公司。风险因素包括新冠肺炎疫情的影响超预期、原材料大幅涨价、行业竞争加剧等。
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