行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 汽车 证券研究报告 2022年03月17日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 于特 分析师 SAC执业证书编号：S1110521050003 yute@tfzq.com 庞博 联系人 pangboa@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《汽车-行业专题研究:氢能及燃料电池专题研究（1）：——氢能及燃料电池产业链综述》 2022-03-08 2 《汽车-行业点评:2月新势力销量点评：虽受春节因素扰动，新势力各家交付 整 体 可 观 ， 后 续 增 长 可 期 》 2022-03-07 3 《汽车-行业点评:理想汽车：Q4扭亏为盈，出色产品力助力收入及销量高增长》 2022-03-01 行业走势图 阿维塔11亮相，比亚迪海豹与护卫舰07同步公告 ——工信部发布第354批新能源汽车《公告》 事件：3月13日，工信部发布关于《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第354批）拟发布内容的公示。 点评 车型方面： 1）比亚迪公告了海豹系列三个版本，新车基于比亚迪e平台3.0打造，将提供三种动力，且驱动形式采用后驱与四驱，后驱版本提供150kW和230kW两种功率的单电机，四驱版本配备160kW/230kW的前后双电机，四驱版本的0-100km/h加速时间为3.8秒。全系车型都将配备磷酸铁锂刀片电池。最快在今年4月的北京车展上亮相，售价区间预计在22-28万左右。 2）比亚迪公告了护卫舰07三个版本，该车定位中型SUV，主打大空间、强动力和高性价比，预计上半年上市。消息称，护卫舰07全系采用1.5T高功率发动机，定位B级SUV市场，纯电200km超长续航。其中发动机最大功率102千瓦，电机峰值功率达145/150kW。 3）长城公告了欧拉朋克猫两个版本，定位于A+级纯电轿车。动力方面，朋克猫采用了一台220kW的电机。与芭蕾猫不同，朋克猫的目标用户更加广泛，包括男性消费者，预计上市后的定价将落在20万元左右。 4）长安公告了阿维塔11，新车定位中大型轿跑SUV。最大功率425kW，官方表示其0-100公里/小时加速进入3秒俱乐部。续航方面，阿维塔11配备容量为90.38kWh的宁德时代三元锂电池包，续航达600km。充电方面，阿维塔11应用750V高压充电系统，充电功率最高240kW，官方表示15分钟可将电量从30%充至80%。据此前报道，新车于二季度发布，并将在三季度实现首批量产交付。 5）长安汽车公告了微型车糯玉米的三个版本，搭载磷酸铁锂电池，电机功率30千瓦。该车型基于长安EPA0平台打造，定位为“国民精品代步车”。 6）吉利公告了全新纯电小型SUV几何E，将会配备最大功率为60kW的电机和磷酸铁锂电池组，将基于吉利4.0超级智慧工厂生产制造。 7）此外，一汽丰田bZ4X、沃尔沃 XC40、沃尔沃S60、沃尔沃S90、沃尔沃XC60、奥迪Q4 e-tron、宏光MINIEV、东风风神E70、哪吒V Pro、北京奔驰C 350 eL、小鹏P7、岚图Free、AION Y、AION S Plus、极星2、思皓E10X、零跑T03等车型也在本批次中公告了新的配置版本。 零部件方面： 1）电池类型：在本批次公告的41款车型中，搭载三元锂电池的车型有23款，搭载磷酸铁锂电池的车型有18款。 2）电池供应商：在本批次公告车型中，宁德时代（含江苏时代、时代一汽等）配套车型达19款，主要车型包括沃尔沃XC40、哪吒V Pro、几何E、长安糯玉米、欧拉朋克猫、岚图Free、阿维塔11等；弗迪电池（含子公司）配套车型达6款，包括海豹、护卫舰07；中创新航配套2款车型，糯玉米及AION S Plus；欣旺达配套车型共2款，均为风神E70；国轩高科（含柳州国轩电池有限公司、合肥国轩高科动力能源有限公司）为宏光MINIEV配套1款车型；孚能科技为AION Y配套1款车型。 3）电机供应商：格局总体较为分散。宁波双林配套5款，包括宏光MINIEV、糯玉米等；法雷奥配套5款，包括沃尔沃XC40等；方正电机配套3款，包括宏光MINIEV、小鹏P7；比亚迪配套6款海豹、护卫舰车型；联合电子配套2款欧拉朋克猫；弗迪动力配套2款东风风神E70；华为配套阿维塔11；格雷博配套帝豪几何E；华域汽车配套奥迪Q4 e-tron；株洲中车配套哪吒V Pro；英搏尔配套思皓E10X。 投资建议：建议关注发布新车型、新配置，有望迎来产品周期的【比亚迪、长城汽车、小鹏汽车、理想汽车、吉利汽车、广汽集团、长安汽车】；建议关注配套有望成为热销新能源车型的零部件供应商【宁德时代（电新组覆盖）、英搏尔、方正电机、华域汽车】。 风险提示：汽车行业景气度不及预期、新车型推广和销售不及预期、新能源汽车渗透率提升不及预期。 -22%-14%-6%2%10%18%26%2021-032021-072021-11汽车沪深300 行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 表1：本批次公告电池/系统供应商主要匹配车型 电池/系统供应商 本次公告配套车型配置数量 本次公告主要配套车型 宁德时代（含江苏时代、时代广汽、上汽时代、时代一汽） 19 沃尔沃亚太XC40、哪吒V Pro、奥迪Q4 e-tron等 弗迪电池 6 比亚迪海豹、比亚迪护卫舰07 亚欧汽车制造(台州)有限公司 5 沃尔沃亚太 XC40、浙江豪情极星2、沃尔沃亚太C40 一汽-大众汽车有限公司佛山分公司 2 奥迪Q4 e-tron 天津一汽丰田汽车有限公司 3 一汽丰田bZ4X 国轩电池有限公司（含柳州国轩电池有限公司、合肥国轩高科动力能源有限公司） 1 宏光MINIEV 金华零跑 1 零跑T03 苏州科易新动力科技有限公司 1 宏光MINIEV 孚能科技（镇江）有限公司 1 AION Y 中创新航科技股份有限公司 2 长安糯玉米、AION S Plus 欣旺达电动汽车电池有限公司 2 风神E70 广汽乘用车有限公司 1 AION S Plus 安徽舟之航电池有限公司 1 哪吒V Pro 江淮华霆(安庆)电池系统有限公司 1 思皓 E10X 河南省鹏辉电源有限公司 1 宏光MINIEV 肇庆小鹏汽车有限公司 1 小鹏P7 资料来源：工信部、天风证券研究所 表2：本批次公告电机供应商主要匹配车型 电机供应商 本次公告配套车型配置数量 本次公告主要配套车型 宁波双林汽车部件股份有限公司柳州分公司 5 宏光MINIEV、长安糯玉米 法雷奥西门子电动汽车动力总成(天津)有限公司 5 沃尔沃亚太 XC40、浙江豪情极星2、沃尔沃亚太C40 浙江方正电机 3 宏光MINIEV、小鹏P7 比亚迪 3 比亚迪海豹 AISIN CORPORATION 3 一汽丰田bZ4X 联合汽车电子 2 欧拉朋克猫 弗迪动力 2 东风风神E70 重庆青山工业有限责任公司 2 长安糯玉米 大众汽车自动变速器（天津）有限公司 2 奥迪Q4 e-tron 广州尼得科汽车驱动系统有限公司 2 AION Y、AION S Plus 行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 格雷博智能动力科技 1 帝豪几何E 金华零跑新能源汽车零部件技术有限公司 1 零跑T03 株洲中车时代电气股份有限公司 1 哪吒V Pro 珠海英搏尔电气股份有限公司 1 思皓 E10X 华域麦格纳电驱动系统有限公司 1 奥迪Q4 e-tron 智新科技股份有限公司 1 岚图Free 华为技术有限公司 1 阿维塔11 资料来源：工信部、天风证券研究所 表3：工信部354批公告主要车型信息 企业名称 产品商标 产品名称 车型 储能装置生产企业 储能装置种类 电机/发动机企业 上汽通用五菱汽车股份有限公司 五菱牌 纯电动轿车 宏光MINIEV 柳州国轩电池有限公司 磷酸铁锂蓄电池 浙江方正电机股份有限公司 零跑汽车有限公司 零跑牌 纯电动轿车 零跑T03 金华零跑新能源汽车零部件技术有限公司 磷酸铁锂蓄电池 金华零跑新能源汽车零部件技术有限公司 上汽通用五菱汽车股份有限公司 五菱牌 纯电动轿车 宏光MINIEV 苏州科易新动力科技有限公司 磷酸铁锂蓄电池 宁波双林汽车部件股份有限公司柳州分公司 浙江豪情汽车制造有限公司 沃尔沃牌 纯电动轿车 沃尔沃亚太 XC40 单体:宁德时代新能源科技股份有限公司 总成:亚欧汽车制造(台州)有限公司 三元锂离子电池 法雷奥西门子电动汽车动力总成(天津)有限公司 广汽乘用车有限公司 埃安(AION)牌 纯电动轿车 AION Y 孚能科技（镇江）有限公司 三元锂离子电池 广州尼得科汽车驱动系统有限公司 广汽乘用车有限公司 埃安(AION)牌 纯电动轿车 AION S Plus 单体:中创新航科技股份有限公司 总成:广汽乘用车有限公司 三元锂离子电池 广州尼得科汽车驱动系统有限公司 合众新能源汽车有限公司 哪吒牌 纯电动轿车 哪吒V Pro 单体:宁德时代新能源科技股份有限公司 总成:安徽舟之航电池有限公司, 镍钴锰酸锂蓄电池 株洲中车时代电气股份有限公司 浙江吉利汽车有限公司 帝豪牌 纯电动轿车 帝豪 几何E 宁德时代新能源科技股份有限公司 磷酸铁锂锂离子动力电池 格雷博智能动力科技有限公司 安徽江淮汽车集团股份有限公司 思皓牌 纯电动轿车 思皓 E10X 江淮华霆(安庆)电池系统有限公司 磷酸铁锂电池 珠海英搏尔电气股份有限公司 上汽通用五菱汽车股份有限公司 五菱牌 纯电动轿车 宏光MINIEV 合肥国轩高科动力能源有限公司 磷酸铁锂蓄电池 浙江方正电机股份有限公司 东风汽车集团有限公司 风神牌 纯电动轿车 风神E70 欣旺达电动汽车电池有限公司 磷酸铁锂电池 弗迪动力有限公司长沙分公司 东风汽车集团有限公司 风神牌 纯电动轿车 风神E70 欣旺达电动汽车电池有限公司 三元材料锂离子蓄电池 弗迪动力有限公司长沙分公司 比亚迪汽车有限公司 比亚迪牌 纯电动轿车 比亚迪海豹 无为弗迪电池有限公司 磷酸铁锂蓄电池 南京市比亚迪汽车有限公司 重庆长安汽车股份有限公司 长安牌 纯电动轿车 长安糯玉米 中创新航科技股份有限公司 磷酸铁锂蓄电池 宁波双林汽车部件股份有限公司柳州分公司;重庆青山工业有限责任公司 上汽通用五菱汽车股份有限公司 五菱牌 纯电动轿车 宏光MINIEV 河南省鹏辉电源有限公司 磷酸铁锂蓄电池 宁波双林汽车部件股份有限公司柳州分公司 行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 浙江豪情汽车制造有限公司 极星牌 纯电动轿车 浙江豪情极星2 单体:宁德时代新能源科技股份有限公司 总成:亚欧汽车制造(台州)有限公司 三元锂离子电池 法雷奥西门子电动汽车动力总成(天津)有限公司 重庆长安汽车股份有限公司 长安牌 纯电动轿车 长安糯玉米 宁德时代新能源科技股份有限公司 磷酸铁锂蓄电池 宁波双林汽车部件股份有限公司柳州分公司 浙江豪情汽车制造有限公司 沃尔沃牌 纯电动轿车 沃尔沃亚太C40 单体:宁德时代新能源科技股份有限公司 总成:亚欧汽车制造(台州)有限公司 三元锂离子电池 法雷奥西门子电动汽车动力总成(天津)有限公司 浙江豪情汽车制造有限公司 沃尔沃牌 纯电动轿车 沃尔沃亚太C40 单体:宁德时代新能源科技股份有限公司 总成:亚欧汽车制造(台州)有限公司 三元锂离子电池 法雷奥西门子电动汽车动力总成(天津)有限公司 肇庆小鹏新能源投资有限公司 小鹏牌 纯电动轿车 小鹏P7 肇庆小鹏汽车有限公司 三元锂离子蓄电池 浙江方正电机股份有限公司 比亚迪汽车有限公司 比亚迪牌 纯电动轿车 比亚迪海豹 无为弗迪电池有限公司 磷酸铁锂蓄电池 抚州比亚迪实业有限公司/南京市比亚迪汽车有限公司 重庆长安汽车股份有限公司 长安牌 纯电动轿车 长安糯