期货合约价差跟踪

请务必阅读文后重要声明 2022年03月14日 量化研究报告系列 恒泰期货研究所 相关研究 期货合约价差跟踪 摘要 本报告旨在跟踪相关期货品种跨期价差和跨品种价差及比价，比较同品种月份和跨品种价差偏离情况，捕捉期货盘面套利机会。 跨期价差最强最弱五大品种 品种名称历史排位品种名称历史排位镍100.00生猪0.71棕榈油99.75玻璃3.37棉花99.34玉米15.38菜粕98.85螺纹钢15.79原油98.75PP18.83五大相对最强跨期价差五大相对最弱跨期价差 跨品种价差最强最弱五大品种 品种对历史排位品种对历史排位TS×4-T94.45豆粕-菜粕0.58TF×2-T94.41菜油-豆油0.74豆油-棕榈油89.97焦炭／焦煤1.97热卷-螺纹83.63PP-3×甲醇5.92油粕比82.98锌铝比8.88五大相对最强跨品种价差五大相对最弱跨品种价差 《量化统计日报》 《大宗商品基差与利润跟踪日报》 【姓名：宋栋鸣】 【从业资格编号：F3062205】 【投资咨询编号：Z0014510】 【联系电话：021-68405077】 【电子邮箱： songdongming@cnhtqh.com.cn】 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 2 / 16 一、跨期价差跟踪 表1：各品种跨期价差 品种期货现值前值变动历史排位品种期货现值前值变动历史排位沪深30052.442.89.686.27沥青1636-2073.44上证507.81.26.656.41天然橡胶-250-230-2060.94中证50086.481.25.253.87塑料1619-322.785年期国债0.310.34-0.0369.98PP-104-1418.8310年期国债0.340.330.0161.51乙二醇-31-33247.912年期国债0.2050.22-0.0272.69苯乙烯5778-2162.12铜80602089.56PTA1010058.22铝-155-2050.08甲醇2729-266.20锌25151033.31PVC2323020.07铅-35-451024.51玻璃-48-41-73.37镍308020301050100.00豆粕1721561685.77锡42602990127094.16豆油374390-1687.83黄金-0.84-0.82-0.0292.19豆一2702422891.45白银-7-6-196.71豆二2272161197.59螺纹钢94148-5415.79棕榈油15841958-37499.75热卷122162-4028.13菜油446444282.24焦炭269.5321.5-5293.83菜粕266260698.85焦煤288338-5095.72谷物玉米-63-62-115.38铁矿石718-1122.86生猪-4620-4605-150.71燃料油206284-7892.26鸡蛋-365-294-7133.39原油9.18.30.898.75苹果17552001-24691.69LPG262264-298.10白糖-39-31-839.56动力煤264.421.670.56棉花11401220-8099.34能源化工非金属建材农副产品软商品油脂油料股指期货国债期货有色贵金属煤焦钢矿 资料来源：WIND、恒泰期货 1. 价差是采用该期货主力合约价格减去次主力合约价格得出。 2. 期货主力合约参考该品种当日持仓量和成交量，与WIND定义的规则相同，期货次主力合约选择规则类似期货主力合约的选择规则，但是仅限于到期日晚于期货主力合约的合约。 3. 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在0到100之间。历史排位越接近100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近0，最新值越接近历史低点。 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 3 / 16 二、跨品种价差和比价跟踪 表2：跨品种价差和比价 品种品种对现值前值变动历史排位TS×2-TF100.84100.84061.73TS×4-T304.745304.78-0.03594.45TF×2-T103.065103.1-0.03594.41铜锌比2.8332.8230.0176.64锌铝比1.1591.16-0.0018.88贵金属金银比79.12378.6740.44974.01热卷-螺纹2552203583.63螺矿比6.1825.9820.253.70卷矿比6.5176.2490.26856.33焦炭／焦煤1.2251.2110.0141.97螺纹虚拟利润18411845.25-4.2554.36热卷虚拟利润20962065.2530.7566.69PP-塑料-159-87-7230.43PP-3×甲醇-64-1951315.92油粕比2.4662.53-0.06482.98豆粕-菜粕181102790.58菜油-豆油-1048-17567080.74豆油-棕榈油22682332-6489.97菜油-棕榈油122057664411.68菜油/菜粕3.1383.164-0.02650.00大豆压榨利润-232.8-233.821.0211.92国债期货煤焦钢矿化工有色油脂油料 资料来源：WIND、恒泰期货 1. 价差和比价均采用该期货主力合约价格计算得出。 2. 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在0到100之间。历史排位越接近100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近0，最新值越接近历史低点。 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 4 / 16 三、各品种跨期价差季节跟踪图 图1：沪深300期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图2：上证50期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图3：中证500期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图4：5年期国债期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图5：10年期国债期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图6：2年期国债期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 5 / 16 图7：铜期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图8：铝期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图9：锌期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图10：铅期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图11：镍期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图12：锡期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 6 / 16 图13：黄金期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图14：白银期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图15：螺纹钢期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图16：热卷期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图17：焦炭期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图18：焦煤期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 7 / 16 图19：铁矿石期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图20：燃料油期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图21：原油期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图22：LPG期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图23：动力煤期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图24：沥青期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 8 / 16 图25：天然橡胶期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图26：塑料期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图27：PP期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图28：乙二醇期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图29：苯乙烯期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图30：PTA期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 9 / 16 图31：甲醇期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图32：PVC期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图33：玻璃期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图34：豆粕期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图35：豆油期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图36：豆一期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。