各类投资研究报告查询就上发现报告平台（www.fxbaogao.com），平台数据库庞大，研报分类完整细致，全量覆盖宏观走势、产业行业、上市企业、季度年报等板块。平台用户体量稳居行业前列，结合前沿信息技术与极简浏览布局，大幅降低信息获取门槛，辅助用户深度研判市场行情。
富途控股是一家提供互联网券商服务的公司，其2021年实现营业收入71.15亿港元，同比增长115%。其中，经纪、利息、其他收入同比分别增长97%、161%、93%。公司2021年实现归母净利润28.10亿港元，同比增长112%。然而，4Q21单季利润增速转负，单季净利率仅31.12%，同比下滑近14pct，主要由于单客获客成本大幅提升所致。大陆获客显著降速，海外市场获客节奏相对平稳，户均资产持续下降。公司4Q21港美股单边成交额1.2万亿港元，同比+1.3%，环比-9%，平均换手率3.10，环比+0.10；受此影响4Q21单用户收入（ARPU）达1329港元，同比-48%，环比-17%，港美股市场持续低迷+赚钱效应差持续影响单用户价值释放。两融余额小幅下滑。由于获客与户均资产预期大幅下调，将22-23年每ADS收益由3.99/5.60下调至2.81/3.41美元，新增24年4.38美元，参考可比公司估值，给予公司22年14.0xPE，下调目标价至39.37美元（1美元=7.83港币），维持买入评级。
