策略专题报告：巨震后的机会

报告指出，俄乌冲突和流动性预期是影响市场的核心变量，上周全球股市大幅调整，A股跌幅更重。行业快速轮动的背后是对流动性预期恶化的担忧，快速轮动之后会出现市场回调，高业绩增速的催化是形成新的一致共识的基础。A股的宏微观流动性都同时出现明显恶化，央行进一步降准降息的必要性在上升。统计显示，跌幅越重的行业在后一个月的表现越好，可以适度参与博弈超跌反弹的结构性机会。建议关注资源品涨价趋势未完的背景下，关注涨价下的资源品行情，包括供应量相对稀缺的铜、铝、镍、天然气、原油、煤炭；信用难宽，亟待宽松政策加码，“银地保”或将在宽松催化下迎来布局良机；近期有22家公司披露一季报业绩预告，关注业绩高增的公司，集中在有色金属、基础化工。风险提示包括数据统计存在误差，经济不及预期，政策超出预期，市场波动超出预期。

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