橡胶周报：胶价震荡偏弱 等待企稳时机

2022/3/6研究咨询部 胶价震荡偏弱 等待企稳时机 1行情回顾2橡胶基本面3后市展望目 录CONTENTS研究咨询部 行情回顾Part1第一部分研究咨询部 1.1沪胶走势研究咨询部4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：博易大师 国信期货 1.2日胶走势研究咨询部数据来源：博易大师 国信期货5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 橡胶基本面Part2第二部分研究咨询部 2.1天然橡胶总种植面积2017年开始减少研究咨询部数据来源：WIND 国信期货7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.2新增开割面积对应的产量研究咨询部数据来源：WIND 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.3 ANRPC天然橡胶月度产量研究咨询部数据来源：WIND 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.4我国天然橡胶供需形势研究咨询部数据来源：WIND 国信期货10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.5中国天然橡胶产量及进口量研究咨询部数据来源：WIND 国信期货11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.6上期所交割仓库天然橡胶库存研究咨询部12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货本周四天然橡胶期货仓单总量为 24.10 万吨，较上周增加 3770 吨，库存量维持上涨态势。而截止到本周四，20#仓单库存为 8.85 万吨，较上周增加 1301 吨。 2.7青岛保税区天然橡胶库存研究咨询部数据来源：卓创资讯 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。青岛地区天然橡胶库存继续反弹。本周总库存为47.29万吨，较上周涨3.44万吨，涨幅7.84%。其中青岛保税库存14.03万吨，较上周涨1.81万吨，涨幅14.81%；一般贸易库存33.26万吨，较上周涨1.63万吨，涨幅 5.15%。从仓储企业了解，周内出库开始活跃，但仍不及入库量，因此整体库存延续增长态势。 2.8中国轮胎产量研究咨询部数据来源：WIND 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.9中国轮胎出口情况研究咨询部数据来源：WIND 国信期货15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.10下游轮胎开工率研究咨询部数据来源：WIND 国信期货16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为68.14%，较上周上涨12.78% ,较去年同期下滑3.33%。轮胎厂家半钢轮胎生产情况相对较好，在可生产条件下的运行水平有所提升。当前国内市场订单表现稳定，整体出货尚可，截至目前库存储备有所下降，当前库存压力基本合理。 2.11中国汽车产量研究咨询部数据来源：WIND 国信期货17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.12中国汽车销量研究咨询部数据来源：WIND 国信期货18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.13中国汽车库存量研究咨询部数据来源：WIND 国信期货19免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.14中国重卡汽车月度销量研究咨询部数据来源：WIND 国信期货20免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.15我国公路货运量研究咨询部数据来源：WIND 国信期货21免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.16我国下游企业轮胎库存量研究咨询部数据来源：卓创资讯 国信期货22免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 后市展望Part3第三部分研究咨询部 3.橡胶市场展望现货方面，截至2022年3月4日沪胶弱势下跌，上海市场人民币现货价格重心整体下跌100-250元/吨不等。个别买盘逢低补仓，主流参考价格如下所示：19年全乳价格为13000-13100元/吨，越南3L/混合胶价格13000-13050元/吨附近，实单具体商谈。供应方面：全球低产季延续，泰国原料继续维持高挺，成本支撑下美金船货相对偏强；然而由于海运物流依旧不畅，青岛港橡胶累库节奏恐放缓。需求方面：下周轮胎企业整体开工水平有望进一步提升，对原料需求则保持逢低买入；但内销市场预期继续维持偏弱，需求端较难给予行情有效支撑。企业轮胎库存比较高，个别企业库存消化缓慢。3月份部分企业发布轮胎调涨通知。技术面，RU2205短期震荡偏弱，关注下方支撑。操作建议：等待企稳时机。研究咨询部24免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究咨询部 感谢观赏研究咨询部•分析师：范春华•从业资格号：F0254133•投资咨询号：Z0000629•电话：0755-23510056•邮箱：15048@guosen.com.cn