南京证券投资晨报
投资晨报 2022年3月3日 南京证券财富管理部 2022年3月3日 南京证券股份有限公司 ——财富管理部 邮箱：services@vip.njzq.com.cn 地址：中国•南京江东中路389号 投资顾问：朱海文 SAC执业证书：S0620619040005 联系电话：025-58519165 请务必阅读页尾的法律申明 要闻速递...........................2 研报精粹...........................3 大势研判...........................5 提示信息...........................7 投资晨报 投资有风险 入市须谨慎 http://www.njzq.com.cn 投资晨报 2022年3月3日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 2 eiesx 0196 【财经新闻】 工业和信息化部副部长：深入实施工业互联网创新发展工程，积极探索5G应用创新。 央行：要进一步健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，推动宏观审慎政策框架落地生效。 国家能源局：要加大力度推进送出工程建设，促进可再生能源高质量跃升发展。 银保监会：需要采取一些有力的措施，更有针对性地支持扩大消费、扩大投资。 郭树清：去年房地产市场调整对金融业是好事，但希望调整平稳些。 国家药监局附条件批准安徽智飞龙科马生物重组新冠病毒蛋白疫苗。 北向资金3月2日净卖出7.76亿元。紫金矿业、赣锋锂业分别获净买入4.55亿元、2.44亿元。 富时中国A50指数将于3月18日收盘后执行成分股变更，新纳入宁波银行、中国建筑、邮储银行，删除爱尔眼科、中国人寿、亿纬锂能。 【行业及公司要闻】 国家能源局：积极推动大型风电光伏基地项目建设 碳达峰碳中和工作领导小组全体会议今日召开 郑州房产新政：针对性放松限购 要闻速递 hZhU9UjZcX1UZV9P8Q8OpNoOsQoMfQoOmPeRrRmP9PnMmMwMtQoMNZqQoR投资晨报 2022年3月3日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 3 我国将大力发展中医药老年健康服务、行业成长可期 全球供应链遭遇地缘因素冲击、原油运价近两周翻倍 需求拉动叠加成本上涨、工业硅价格持续回升 天赐材料（002709）拟对年产15万吨锂电材料改扩建项目进行追加投资。 凯中精密（002823）拟以5亿元通过全资子公司投建惠州生产基地一期项目。建设新能源汽车零组件等产品生产线100条。 首钢股份（000959）资产重组事项获无条件通过，公司股票于3月3日复牌。 联创股份（300343）子公司华安新材通过宁德时代供应商准入审核。主要为宁德时代及其关联公司（青海时代、溧阳时代、时代上汽、四川时代等）提供锂电池级PVDF产品。 智飞生物（300122）重组新冠蛋白疫苗获批附条件上市。 四维图新（002405）子公司获吉利新能源商用车新技术预见性能量管理系统合作订单。 国君策略 估值盾，业绩矛——国君策略2022年3月金股组合 大势研判：风险偏好的阶段性扰动。俄乌冲突其一影响风险偏好，当前避险情绪占据主导地位；其二，通过影响能源等大宗商品的供给，进而抬升全球通胀预期。从中期视角来看，国内经济的复苏仍是核心。考虑到房地产领域边际放松（首付比例、限购限贷放宽），宽信用预期再次升温，信用周期→盈利周期的驱动将提振稳增长行情修复。 研报精粹 投资晨报 2022年3月3日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 4 俄乌冲突：通胀有扰动，风险资产渐脱敏。2月24日，普京授权俄军在乌克兰进行“特别行动”，俄乌冲突升级走向军事化对抗。俄乌冲突之下，短期来看，以原油为代表的国际大宗商品价格显著抬升，进而推动通胀压力的上行延续，全球主要市场的加息与缩表进程难以扭转。同时，在外部不确定性的提高背景下，资产价格波动率上升。于国内市场而言，长期主导因素在于经济周期表现，本轮外部冲击将相对有限，风险资产亦将逐步脱敏。 再论低估值：仍然占优。低估值板块的盈利对经济周期的敏感度高，其行情多来源于对稳增长政策托底经济的预期。低估值行情的持续时间与超额收益幅度与企业盈利的验证高度相关：1）08-09年和16-17年两轮低估值行情持续时间较长，主要由于企业盈利的持续验证；2）其余四轮行情持续3-5个月，主要表现为春季躁动（12/13年），以及极端牛市（14年）/熊市（18年）下的风格切换。考虑到本轮稳增长背景下盈利预期尚未扭转，低估值板块仍处于优势阶段，也就是我们1月提及的“水往低处流”。 业绩预告视角：2021年年报业绩预喜率达到58%左右，盈利处于回落区间。截至2月25日，A股2021年报业绩预告整体披露比例达64%。目前已经披露年报预告的上市公司预喜率为58%，相比2021Q3（63%）有所下降。汽车、交运、新能源及大部分周期行业盈利同比显著上行，商贸零售、农林牧渔、房地产等行业盈利同比负增长。2022年上半年盈利仍难走出压力区，但信用扩张边际趋宽→订单周期企稳回升→主动去库难持续之下，2022年下半年盈利有望逐渐回温。 国君策略2022年3月金股组合： 1、金融：中信证券/宁波银行；2、农业：温氏股份；3、食品饮料：迎驾贡酒；4、石化：中海油服；5、建材：东方雨虹；6、电新：美畅股份；7、电子：立讯精密；8、军工：中航光电；9、汽车：伯特利。 投资晨报 2022年3月3日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 5 上一交易日沪深市场分时走势图 电力设备、电子等板块联袂调整 创业板指跌破20日线 盘面特征： 周三，沪指低开后，反复震荡，尾盘有所反弹；创业板及题材股行情降温明显，盘面上连板、煤炭开采板块有所表现，创业板指低开后加速下挫，触底后尽管有所反弹，但5日线、20日线弃守。截至收盘，沪指下跌4.64点或0.13%，报3484.19点；深成指下跌141.68点或1.05%，报13346.96点。两市合计成交8980亿元，上一交易日9691亿元，成交量能继续有所萎缩。另外，创业板指下跌1.77%，报2834.64点；科创50下跌0.71%，报1230.28点。 行业板块涨涨少跌多，其中，电力设备、电子等板块联袂调整，明显拖累创业板指表现。具体来看，煤炭、交通运输、有色金属、纺织服饰、房地产板块（按照申万宏源研究所的标准划分）居于涨幅榜前列，而电力设备、电子、家用电器、石油石化、食品饮料板块跌幅居前。概念题材也是多数下跌，其中动力电池、锂电负极等新能源相关题材跌幅靠前。 后市研判： 大势研判 投资晨报 2022年3月3日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 6 周三，沪指低开后弱势整固，只是在临近尾盘时有所反弹；创业板指低开后，快速下探，触底后尽管有所反弹，但5日线、20日线相继弃守。同时，两市成交量能继续萎缩。在沪指面临突破3500点整数关口的情形下，主板指数自身走势孱弱，创业板指更是一个幅度较大的调整，显示整体市场情绪还是较为谨慎。 近期多个城市同步推出促进居民购房需求释放的政策，下调新增房贷利率（LPR基础上的加点部分）的实践扩展到部分一二线城市，其中广州首套房利率从此前的LPR+100BP（5.6%）下调至LPR+80BP（5.4%），杭州首套利率由5.9%下调至5.65%左右。住建部2月24日强调“保障住房的刚需，同时满足合理的改善性需求”；此外，亦强调“努力稳地价、稳房价、稳预期”。最新的状况则是郑州市则于3月1日发布《关于促进房地产业良性循环和健康发展的通知》，推出救市新政十九条。总体上，临近3月即将召开的全国两会，稳增长在持续发力过程中。但当前俄乌冲突仍处于胶着状态，未来对于市场风险偏好的抑制可能依然会隐约存在。 综合判断，短线沪指仍有望蓄势整固上行，但预计趋势性上行动力并不强；至于创业板及科技题材股，当前市场内外部环境纷繁复杂，投资者情绪改善可能难以一蹴而就。投资者可在低点适当增加一些仓位，景气科技（新能源及新能源车部分设备及材料、消费电子、国防军工等），尽管前期筹码出现松动，部分标的仅仅由于交易层面的原因短线剧烈调整，但其依然是2022年一季报及全年业绩向好的方向，未来还是可以在技术面有“积极迹象”时，着眼于中线在低位逐步建仓。至于受益于政策面发力的房地产、基建等周期性板块，依然推荐作为短线交易性标的，在稳增长政策持续发力时适当配置。 南京证券财富管理部 陆玉 行业指数涨幅前五名 行业指数涨幅后五名 行业 涨跌幅 (%) 领涨股票 行业 涨跌幅 (%) 领跌股票 煤炭 2.11 云煤能源 消费者服务 -1.59 岭南控股 投资晨报 2022年3月3日 请务
