周报：北向流出扩大 两融环比上升

2022年2月28日 北向流出扩大，两融环比上升（本期0221-0225） 分析师：严凯文 执业证书编号：S1050516080001 电话：021-54967584 邮箱：yankw@cfsc.com.cn ⚫ 增量资金面： ◼ 基金发行：本期新发行份额为107.96亿份，上期为39.31亿份。 ◼ 沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流出、深股通资金为净流出。本期沪股通净流出52.69亿元（上期净流入31.50亿元），深股通资金净流出11.44亿元（上期净流出55.49亿元）；合计净流出64.13亿元（上期合计净流出23.99亿元）。 ◼ 融资融券余额：融资融券余额环比上升84.59亿元，截止到2月25日，两市融资余额16295.40亿元（上期16198.80亿元），融券余额957.05亿元（上期969.07亿元）。 ⚫ 资金压力面 ◼ IPO融资规模：本期上市新股5家，总募集资金30.38亿元（上期上市新股6家，总募集资金63.70亿元）。 ◼ 产业资本增减持：本期二级市场净减持76.38亿元（上期净减持93.19亿元）。 ◼ 解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0221-0225）市场迎来约804.28亿元解禁规模，上期（0214-0218）、下期（0228-0304）市场的解禁压力规模分别为1205.44、386.87亿元。 ◼ 交易费用：本期交易费用116.87亿元（上期92.88亿元）。 ⚫ 货币投放量： ◼ 公开市场：本期货币净回笼-7600亿元（上期货币净回笼2500亿元）。 ◼ 中期借贷便利：2月开展一年期MLF操作3000亿元，利率2.85%，与前一期相同，1月共投放7000亿元。 ◼ 信用货币派生：2022年1月，M1增速-1.90%（前一期3.50%）；M2增速9.80%（前一期9.00%）。2022年1月新增社融6.17万亿元（前一期约2.37万亿元），金融机构新增人民币贷款4.20万亿元（前一期约10.35万亿元）。 ⚫ 市场资金价格： ◼ 货币市场：本期，SHIBOR隔夜利率上调3.60bp，SHIBOR一周利率上调18.20bp；银行间质押式回购加权利率（1天）上调2.69bp，银行间质押式回购加权利率（7天）上调31.33bp；3个月同业存单收益率上调5.01bp；银行间同业拆借加权利率（1天）上调0.12bp，银行间同业拆借加权利率（7天）下调17.18bp。 ◼ 国债市场：：1年期国债收益率上调15.18bp至2.07%，10年期国债上调1.70bp至2.81%，期限利差收窄13.48bp。 ◼ 理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为3.71%，较上周回落0.82bp。 风险提示：中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制 证券研究报告 策略报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 一、市场流动性跟踪...................................................................................................................................... 4 二、本期增量资金面...................................................................................................................................... 4 基金发行 ........................................................................................................................................................ 4 沪股通与深股通 ............................................................................................................................................. 5 融资融券余额 ................................................................................................................................................ 5 三、本期资金压力面...................................................................................................................................... 6 IPO融资规模 ................................................................................................................................................. 6 产业资本增减持 ............................................................................................................................................. 6 解禁压力 ........................................................................................................................................................ 7 交易费用 ........................................................................................................................................................ 7 四、货币投放量 ............................................................................................................................................. 8 公开市场 ........................................................................................................................................................ 8 中期借贷便利 ................................................................................................................................................ 8 信用货币派生 ................................................................................................................................................ 8 五、市场资金价格 ......................................................................................................................................... 9 货币市场 ........................................................................................................................................................ 10 国债市场 ........................................................................................................................................................ 11 理财市场 ........................................................................................................................................................ 11 qZqVOAoPqRpNsQpMtQ6M9RaQtRpPmOmOlOqQpMlOrRnMaQpOrRwMnPrPxNnMpM证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 图表目录 图表 1：市场资金情况（亿元） ....................................................................................................................... 4 图表 2：偏股型基金募集规模（亿份） ........................................................................................................... 4 图表 3：沪股通与深股通情况（亿元） ........................................................................................................... 5 图表 4：融资融券余额（亿元） ....................................................................................................................... 5 图表 5：IPO融资额（亿元） ............................................................................................................................. 6 图表 6：产业资本增持情况（亿元） ............................................................................................................... 6 图表 7：限售解禁金额（亿元） .................................................