电力设备与新能源行业周报：“十四五”新型储能发展方案出台，加快储能市场化发展

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022年2月28日“十四五”新型储能发展方案出台，加快储能市场化发展板块回顾上周表现：2月21日-2月25日，申万一级行业涨跌不一，其中电力设备、国防军工领涨，涨幅分别为4.25%和3.05%，建筑装饰、建筑材料领跌，跌幅分别为6.53%和6.50%。上周新能源板块涨幅前十的个股是：雅化集团（29.63%）、中来股份（21.45%）、深圳新星（16.99%）、德方纳米（12.93%）、东方日升（12.71%）、天奇股份（11.59%）、杉杉股份（11.08%）、珈伟新能（11.08%）、中矿资源（10.97%）、中科电气（10.62%）。跌幅前十的个股是：蔚来(-9.78%)、大金重工(-9.00%)、吉利汽车(-9.00%)、中国能源建设（-7.80%）、小鹏汽车（-7.55%）、追日电气（-7.34%）、蔚蓝锂芯（-5.91%）、时代新材（-5.71%）、福田汽车（-5.67%）、ST华仪（-4.88%）。新能源车核心观点及投资建议国家发展改革委、国家能源局发布关于印发《“十四五”新型储能发展实施方案》的通知。在发展目标中，《实施方案》明确，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件。其中，电化学储能技术性能进一步提升，系统成本降低30%以上。到2030年，新型储能全面市场化发展。储能技术可以分为机械类储能、电气类储能、电化学储能、热储能、化学储能等，其中商业化应用最广的储能技术为抽水蓄能和电化学储能。电化学储能指的是以锂电池为代表的各类二次电池储能，其容量大、响应快，最具发展潜力。目前电化学储能市场的主要参与者为电池厂商与逆变器厂商，相关公司主要分为三类：（1）消费、动力锂电池龙头：如宁德时代、LG化学、三星SDI、亿纬锂能、鹏辉能源、南都电源等。（2）逆变器龙头：如阳光电源、锦浪科技、固德威等。（3）光伏或新能源车终端应用龙头：特斯拉、比亚迪、Sonnen等。根据CNESA发布的《储能产业研究白皮书2021》预测，保守估计2021年，电化学储能市场累计装机规模达到5790.8MW，2021年至2025年，电化学储能累计规模复合增长率为57.4%，我国的电化学储能市场将正式跨入规模化发展阶段。在当前双碳全球化、汽车电动化及智能化的大趋势下，全球新能源汽车销量仍有望保持快速增长态势，2022年新能车板块仍有望存在结构性机会。据乘联会预计2022年的全球销量有望达到千万辆级别，中国动力电池产业链作为占据全球主要份额的参与者将充分受益。锂电池产业链：随着上游锂矿等原材料价格的持续上涨叠加下游新能源整车的需求向好，2022年动力电池价格或将迎来上涨，电池企业有望迎来盈利修复，相关标的：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、欣旺达、珠海冠宇、鹏辉能源。锂电材料产业链建议关注龙头议价能力强、一体化布局及海外拓展新客户的企业：正极材料建议关注磷酸铁锂及高镍三元龙头，相关标的包括：德方纳米、容百科技、当升科技；负极材料相关标的：璞泰来、贝特瑞、杉杉股份；电解液相关标的：天赐材料、新宙邦、石大胜华；隔膜相关标的：恩捷股份、星源材质；锂电辅料建议关注嘉元科技、诺德股份。锂电池回收领域在动力电池回收行业即将迎来退役潮的背景下，建议关注在动力电池回收及制造、备电和充放电领域具备先发及一体化优势的企业，相关标的包括：格林美、天奇股份、宁德时代、华友钴业、光华科技。锂资源板块建议关注自给率高及未来产能放量确定性较高的龙头，相关标的包括：赣锋锂业，天齐锂业，江特电机，永兴材料，中矿资源。报告作者作者姓名段小虎资格证书S1710521080001电子邮箱duanxh@easec.com.cn股价走势相关研究《新能源车1月销量好于预期，光伏中上游价格有稳有升》2022.02.21《工信部等再提完善动力电池回收体系，光伏中上游价格维持稳定》2022.02.13《比亚迪新能车月销再创记录，光伏中上游价格整体稳定》2022.02.07《碳达峰行动方案出台，能源结构加速转型》2021.11.03《能耗双控加速能源转型，风光发电更上新台阶》2021.09.22《新能源车8月销量超预期，电动化进程再提速》2021.09.14行业研究·电力设备与新能源·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明2电气设备光伏、风电核心观点及投资建议光伏短期看，上周光伏中上游稳步提价，后续硅料厂商产能释放有望引导成本下行，推动下游装机需求；在国内逐步放开电价管控的背景下，预计分布式光伏投资收益性增加，叠加政策引导整县推进分布式光伏建设，未来分布式项目在2022年仍大概率占到新增装机较高比例。中长期看，“双碳”以及2025年非化石能源占一次能源消费比重将达到20%左右目标明确，光伏等新能源在能源转型和碳减排中将发挥重要作用。建议把握受益于原材料价格下降盈利有望回升的组件环节投资机会，相关标的隆基股份、天合光能、晶澳科技；分布式光伏项目建设环节相关标的：阳光电源、固德威、锦浪科技。风电短期看，2022年1月平价海上风电推进快于预期，风机大型化趋势显著，整体成本有望继续下降，风电景气度有望提升。中长期看，风电是实现“碳中和”的能源替代形式之一，风电行业前景广阔，具备长期成长空间。同时，海上风电是解决东部沿海地区发电不足与用电负荷之间的矛盾的关键。具备成本优势与技术核心竞争力相关标的：大金重工、天顺风能、天能重工、日月股份、明阳智能、金风科技、中材科技、金雷股份等。风险提示新能源车产销量不及预期；双碳政策不及预期；疫情发展超预期。 请仔细阅读报告尾页的免责声明3电气设备正文目录一、上周行业动态................................................................................................................................................................51.1上周行情回顾...........................................................................................................................................................51.2上周北上资金流通情况...........................................................................................................................................61.3行业估值水平与盈利分析.......................................................................................................................................6二、上周核心观点................................................................................................................................................................72.1新能源汽车核心观点...............................................................................................................................................72.2光伏、风电核心观点...............................................................................................................................................8三、新能源产业链数据跟踪................................................................................................................................................83.1新能源汽车产销量...................................................................................................................................................83.2新能源汽车产业链数据跟踪.................................................................................................................................103.2.1动力电池数据跟踪......................................................................................................................................103.2.2锂电资源及材料价格跟踪..........................................................................................................................113.3光伏、风电产业链数据跟踪.................................................................................................................................153.3.1光伏产业链数据跟踪..................................................................................................................................153.3.2风电产业链数据跟踪..................................................................................................................................16四、行业新闻及公司公告..................................................................................................................................................174.1行业新闻动态.........................................................................................................................................................174.2行业公司公告....................