快手必读：铅锌日报

东吴期货研究所021-63123067www.dwfutures.com资讯信息行业资讯【矿企季报：Fresnillo2021年第四季度锌精矿产量为2.24万吨，同比减少27.98％】2021年4季度，Fresnillo锌精矿产量为2.24万吨，同比减少27.98％,环比减少1.58％。主要是由于墨西哥劳工改革的持续影响导致矿石加工量减少，利用率降低，不过预计这是一个暂时因素。此外在2021年12月，Fresnillo经历了墨西哥CFE电力公司的停电，导致矿石加工率也有小幅下降。【中国锌锭总库存增加1.05万吨】2月24日中国锌锭总库存27.22万吨,较（2/21）增加1.05万吨，较（2/17）增加2.67万吨；上海8.43万吨；广东5.57万吨；天津9.46万吨，山东0.57万吨；浙江12.41万吨；江苏0.77万吨。（Mysteel）现货资讯2月24日，上海市场1#电解铅均价15325元/吨，较上一交易日跌50元/吨；贸易商报价较上一个交易日持稳，天津市场报3-50附近。江浙市场贸易商报3+0~3+50之间。铅价小幅回落，下游电池厂对价格仍不及预期，早间散单成交一般。再生铅市场价格稳中有降，多数地区下跌25-50元/吨，还原铅价格报14050-14200元/吨，再生精铅价格报14300-14400元/吨，含税贴水企稳，多数贴225-300元/吨，报15050-15100元/吨出厂。再生铅企业反映今日成交一般，下游接货不积极，不好出货，成交无好转；还原铅方面市场供应偏紧，成交有限。安徽、内蒙、湖北地区部分企业废电瓶跟跌10-50元/吨，废电瓶回收商继续积极出货，炼企维持备库，市场交投氛围不错，另外安徽一企业发布含税价格于明日执行，河南部分企业暂停收货和报价。（mysteel）2月24日，上海市场电解锌月均价24715元/吨，较2月23日跌415元/吨，普通国产报升水0元/吨，双燕升水20元/吨，东岭报升水90元/吨。早间持货商报价升水维持，对2203合约报至-5~0元/吨，普通国产对本月均价报贴水0~5元/吨，早间普通国产贴水5元/吨有成交，市场交投气氛一般。下游企业买货意愿一般，多继续观望态度，持货商继续下调升水报价，整体成交一般。佛山市场0#锌锭中间价24665元/吨，较2月23日下跌405元/吨；贸易商报贴水50~贴水40元/吨，升水总体较2月23日上涨10元/吨。有贸易商表示，随着本周升水逐渐抬升，出货情况也变得比较差，货出不动。天津市场今日对3月合约贴50元/吨，升贴水较昨日基本持平，锌锭#0现货价格在24665-24765元/吨，较昨日跌335元/吨。市场成交回暖，但成交价格相对较快手必读——铅锌日报2022年2月25日星期五东吴期货研究所有色金属研究小组邮箱：xuet@dwqh88.com期市有风险，入市需谨慎！研究所办公地址：上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦19楼苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所www.dwfutures.com第2页低，主流品牌紫金3-50元/吨不含出库成交，成交的较昨日更佳。随着冬残奥会将在北方举行，可能会影响天津锌锭市场,加上天津市场库存累积，下游需求一般，多继续观望态度。（mysteel）市场分析俄乌冲突影响较小，铅价震荡整理铅市场方面，24日沪铅主力2204合约收至15540元/吨，跌幅0.06%，夜盘涨幅0.42%，报15550元/吨，伦铅收至2333美元/吨，跌幅0.62%。昨日，铅锭现货价格小幅下跌，依然下游心理价位，市场成交较淡。废电池市场较为活跃，回收商积极出货，炼企积极备库。库存方面，SHFE库存较前日增加482吨至79382吨。LME库存较昨日减少75吨至44425吨。原再价差回落至278元/吨，处于相对高位，对铅价形成压力。昨日俄乌局势激化，对铅价有一定的扰动作用，但总体影响较小。整体看，伦铅低库存对铅价形成支撑，国内市场供需均有所恢复，目前基本面无明显矛盾，总体铅价维持震荡走势。部分废电池回收商计划开始含税报价，届时或抬高再生成本，加剧废电瓶供应紧张程度，后续持续关注废电瓶供应及再生市场开工情况。俄乌局势激化拉动欧洲天然气飙升，锌价承压震荡锌市场方面，24日沪锌主力2204合约收于24740元/吨，跌幅1.55%，夜盘跌幅0.67%，报24620元/吨，伦锌收于3615美元/吨，涨幅1.06%。昨日，上海市场交投气氛一般，多继续观望态度，北方市场成交较前日活跃。下游消费弱于往年同期，复工复产继续。库存方面，SHFE库存较前日增加2028吨至108077吨，LME库存较昨日减少425吨至145775吨。昨日，俄乌局势升级，大超市场预期，避险情绪加剧，而后欧洲天然气期货价格一度大涨40%，能源问题再度显现，伦锌收涨。而沪锌更多关注还是在国内消费上，跟涨有限。整体看，欧洲天然气价格飙升，欧洲电价高企、海外低库存依然对锌价保持支撑，国内消费预期向好，但近期现货市场表现平平，国内库存高累，锌价总体维持在高位震荡态势。后续需要持续关注欧洲天然气价格以及国内消费落地情况。 东吴期货研究所www.dwfutures.com第3页市场回顾1.铅市场行情回顾 东吴期货研究所www.dwfutures.com第4页2.锌市场行情回顾 东吴期货研究所www.dwfutures.com第5页免责声明：本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎！