业绩预告符合预期，同店环比继续向好

中短期看太二门店扩张，长期看九毛九品牌改革、其他品牌成熟、供应链成熟。维持公司2021年EPS为0.24元，考虑疫情影响，下调公司2022-2023年EPS分别为0.38（0.41）/0.55（0.61）元。参考行业情况给予公司2023年40倍P/E，对应目标价22元，维持增持评级。 业绩预告符合预期，同店收入继续恢复。公司公告称，预计2021年实现归母净利≥3.3亿元，同比增速≥166%，营收≥41亿元，同比增速≥51%，符合此前盈利预期。2021H2归母净利≥1.4亿元，同比增速≥-24%，营收≥20.8亿元，同比增速≥18%。太二门店从2020年末的233间扩张至2021年末的350间。 同店环比继续向好。春节期间太二同店收入恢复到19年同期的95%（11、12月同店收入为82%，主要受疫情反复影响），恢复到21年同期的80%（21年存在报复性消费和鼓励就地过年），九毛九同店收入恢复到21年同期的85%。1月太二同店收入恢复到21年同期的88%，约为19年同期近九成，去年11、12月同店收入为82%（主要受疫情反复影响），环比向好，九毛九同店收入恢复到21年同期的97%，约为19年同期8成左右。 公司公布2022年开店计划。2022年太二开店目标为150家，此前给市场预期为超过120家，开店加速体现公司对太二品牌的信心；怂开店目标为10家，略低于此前我们预期15家，公司拓展新品牌较为稳健。 风险提示：疫情反复、开店不及预期、同店下滑明显等。