2021年房地产行业回顾：行业信用风险底部已现 四季度政策风向迎来拐点

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2021年房地产行业回顾总结：政策风向迎来拐点，行业信用风险底部已现。2021年政策面总体表现为前紧后松，前三季度限制房地产行业过度扩张，房企信用风险出现集中释放；9月后，监管政策缓和期，但短期内仍不足以遏制房企风险暴露。新房和二手房市场双双遇冷，全国商品房销售面积、销售额同比大幅回落，房价下行压力显著增加。土地购置面积和土地溢价率大幅下降，22城三轮集中供地呈现“一热、二冷、三稳”特征，民营房企拿地能力和意愿明显下降，国企“托底”作用明显。融资政策收紧及恒大事件持续发酵使房企债务融资严重受阻，国内贷款和外资在房地产开发资金中比重明显下降。2022年房地产行业境内外债券到期偿付压力仍保持较高水平，政策基调虽趋于温和，但政策产生效果仍需一段时间，尾部房企风险出清仍将持续一段时间，预期2022年房企信用风险将维持较高水平。