本周行业配置建议超配房地产、通信、计算机、国防军工、银行、电子、有色金属，标配基础化工、家用电器、食品饮料、纺织服饰、轻工制造、医药生物、公用事业、综合、非银金融、汽车、机械设备、煤炭、石油石化、环保、美容护理，低配钢铁、建筑材料、社会服务。上周组合年初至今绝对收益0.48%，相对沪深300超额收益-0.63%。本周行业估值继续分化，股票相对债券的配置价值仍然占优。建议关注工业金属、消费电子、Mini LED、磷化工、碳中和等板块。本周货币&利率保持平稳宽松，上游俄乌冲突升级，国际油价高位震荡，动力煤价格小幅回落，铝价高位震荡，锂价延续上涨态势，铁矿石价格回落震荡，中游钢价连续增长后有所回落，电力设备涨幅明显，一季度有望超预期，水泥行情升温，下游陆续复工，纯碱价格小幅上涨，一月快递价格环比提升，集运运价继续回落，下游“稳地产”政策力度加大，1月空调内销疲软，外销需求稳定，五粮液人事变动，关注后续发展，TMT电子新能源汽车增长动力强劲，汽车电子蓬勃发展，计算机“东数西算”全面启动，推进数字经济发展，传媒《“十四五”中国电视剧发展规划》发布。
