燃料油期货早报

燃料油期货早报2022-2-22证券代码：839979 每日观点燃料油：1、基本面：俄乌局势再度紧张，短期风险事件预计对成本端原油提供持续支撑；新加坡燃油市场供应紧张不改，高低硫价差高位、高硫船燃对低硫替代作用明显，但高硫发电需求处于淡季，整体需求平稳；偏多2、基差：新加坡380高硫燃料油折盘价3282元/吨，FU2205收盘价为3200元/吨，基差为82元，期货贴水现货；偏多3、库存：截止2月17日当周，新加坡高低硫燃料油2413万桶，环比前一周增加8.89%，库存回升至5年均值上方；偏空4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多5、主力持仓：主力持仓净多，空翻多；偏多6、结论：成本端支撑再度走强、燃油基本面平稳，燃油预计震荡偏多运行为主。燃料油FU2205：日内偏多操作，止损3230 近期利多利空分析利多：1、俄乌局势再度紧张，若俄罗斯承认乌东部分裂地区，局势势必再度升级，短期风险事件预计对成本端原油提供持续支撑。2、北半球仍处于冬季大范围低温天气，日本、韩国等采购低硫燃油发电需求仍处于传统旺季。3、西方炼厂开工率偏低，叠加原油供给偏紧，预计新加坡高低硫燃油供给依旧紧张。4、高低硫价差高位，高硫燃油在船用油方面对低硫燃油的替代作用明显。利空：1、中东、南亚采购高硫燃油发电处于淡季，虽然国际天然气价格较之前有所回升，但高硫燃油发电需求整体仍偏弱。 一、燃油期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）现货折盘价（元/吨）主力基差（元/吨）前值3148324294现值3200328282涨跌幅1.65%1.23%-12.77% 主力基差 二、新加坡燃料油现货行情品种新加坡高硫380（美元/吨）新加坡低硫燃油（美元/吨）前值500.73703.25 现值506.68 705.75 涨跌幅1.19%0.36% 三、成本端原油行情俄乌局势再度紧张，短期风险事件预计对成本端原油提供持续支撑。 四、燃油基本面分析（一）库存：新加坡燃料油库存根据新加坡IES发布的数据，截止2月17日当周，新加坡高低硫燃料油2413万桶，环比前一周增加8.89%，库存回升至5年均值上方。 （二）高低硫燃油供给全球中重质含硫原油产量偏紧，全球炼厂开工率处于历史较低位置，高低硫燃油产量预期仍将偏紧。 （二）低硫燃油需求BDI指数触底抬升，持续回暖；亚太地区集装箱贸易运输活动活跃度维持高位，中国集装箱出口指数维持历史较高位置，整体低硫燃油需求旺盛。 （三）高硫燃油需求目前新加坡高低硫价差继续回升至199美元/吨左右历史高位，高硫燃油作为船用油需求预计增强。但是中东、南亚国家采购高硫燃油发电需求处于季节性淡季，高硫燃油需求整体维持平稳。 新加坡高硫380贴水震荡回升，说明新加坡高硫380燃油需求有所好转。 新加坡高硫380纸货月差逐步震荡回暖，说明近端消费需求颓势逐步改观。 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明 证券代码：839979THANKS!地址： 浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话： 0575-88333535 E-mail： dyqh@@dyqh.info