通信行业周观点：“东数西算”工程正式全面启动，电信运营商加快建设进度

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] “东数西算”工程正式全面启动，电信运营商加快建设进度 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业周观点(02.14-02.20) [Table_ReportDate] 2022年02月21日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上个交易周是2022年A股的第六个交易周。沪深300指数上涨1.08%，申万一级31个行业20个上涨，11个下跌。通信行业上周整体走势强于大盘，上涨2.14%，排名第13名，TMT行业内排名第2。 当前，新一轮科技革命和产业变革正在重塑全球经济结构。算力作为数字经济的核心生产力，成为全球战略竞争的新焦点。截至目前，我国数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS（每秒一万三千亿亿次浮点运算）。随着数字技术向经济社会各领域全面持续渗透，全社会对算力需求仍十分迫切，预计每年仍将以20%以上的速度快速增长。算力已成为国民经济发展的重要基础设施。加快推动算力建设，将有效激发数据要素创新活力，加速数字产业化和产业数字化进程，催生新技术、新产业、新业态、新模式，支撑经济高质量发展。目前，我国数据中心大多分布在东部地区，由于土地、能源等资源日趋紧张，在东部大规模发展数据中心难以为继。而我国西部地区资源充裕，特别是可再生能源丰富，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力。东数西算的推动有望充分发挥我国体制机制优势，从全国角度一体化布局，优化资源配置，提升资源使用效率。建议关注产业链中的运营商，主设备商，光模块和温控等IDC建设相关产业。 投资要点： 一周产业新闻：（1）中国“东数西算”工程正式全面启动；（2）12部门联合印发新政策：引导电信运营商加快5G建设进度；(3)今年5月17日中国广电将正式运营192移动手机号段;（4）聚焦运营商5G小站集采：百花齐放方能春色满园；（5）中国移动省际骨干传送网十四期第三阶段扩容：华为中兴两家瓜分；（6）中国移动PC服务器集采再开2标包：神州数码等6家厂商中标；（7）2021年光纤发展指数：中国第4，美国第18；（8）创历史记录：2021年全球芯片销售额5559亿美元，同比增长26.2%；（9）欧盟宣布60亿欧元新卫星系统开发计划 为欧洲非洲提供天基连接。 随着5G建设的逐步推进以及云计算建设规模的持续高增，通信行业2022年基本面或将持续改善。在5G建设方面，随着“十四五”信息通信行业发展规划落地，5G未来建设目标明确。在未来的三到五年中，5G建设还将保持一个平稳的建设投入节奏。不过随着建设的逐步推进，下游配套应用将会逐渐成熟，从而再次拉动5G的相关建设。 在通信行业内结构性行情持续演绎的未来，我们建议关注通信行业四条投资赛道：（1）运营商&设备商：5G建设持续推动，传统通信业务景气度上行，在5G建设的拓展下，通信建设与运维产业链业绩增长明显，数据中心和5G 2B业务的云网建设也为运营商&通信设备商打开新的增长空间。（2）光模块：随着新一轮的需求增长和光模块技术换代催化，行业有望在2022年迎来新一轮的戴维斯双击，建议关注数通侧的光模块龙头企业。（3）物联网模组：未来两年车联网模组仍会是物联网模组未来市场增长的主要方向之一，建议关注在车联网产业链布局较深的龙头企业。（4）温控：建议关注部分有能力将原有数据中心液冷技术移植到储能系统中的温控龙头企业。 风险因素：贸易摩擦加剧、国内5G建设不达预期、全球云计算建设增速放缓、上游原材料价格波动。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 中国光通信制造业全球领先，全球PC总出货量增长9% 5G网络打底，商业应用绽放 5G应用规模化发展，高分多模卫星投入使用 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 吴源恒 电话： 18627137173 邮箱： wuyh@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%通信沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|通信 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 一周产业新闻 ................................................................................................................... 3 1.1 运营商运营 ..................................................................................................................... 3 1.2 运营商集采 ..................................................................................................................... 4 1.3 其他 ................................................................................................................................. 4 2 通信板块周行情回顾 ........................................................................................................ 6 2.1 通信板块周涨跌情况 ..................................................................................................... 6 2.2 SW通信板块个股周涨跌情况 ...................................................................................... 6 2.3 运营商月度数据跟踪 ..................................................................................................... 7 3 通信板块公司情况和重要动态（公告） ........................................................................ 8 3.1 增减持 ............................................................................................................................. 8 3.2 大宗交易 ......................................................................................................................... 8 3.3 限售解禁 ......................................................................................................................... 9 4 其他新闻 ............................................................................................................................ 9 5 投资建议 .......................................................................................................................... 10 6 风险提示 ......................................................................................................................... 11 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上个交易周） ................................................ 6 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） .................................................... 6 图表3：申万通信板块周涨幅前五（%）（上个交易周） ............................................... 6 图表4：申万通信板块周跌幅前五（%）（上个交易周） ................................................ 6 图表5：三大运营商5G用户渗透率 ................................................................................. 7 图表6：国内手机出货情况 ................................................................................................ 8 图表7：国内5G手机出货情况 ......................................................................................... 8 图表8：通信行业股东增减持情况 .................................................................................... 8 图表9：上周通信板块大宗交易情况 ................................................................................ 8 图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况 .................................................................. 9 [Table_Pagehead] 证券研究报告|通信 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 12 页 1 一周产业新闻 1.1 运营商运营 中国“东数西算”工程正式全面启动 继“南水北调”“西气东输”“西电东送”之后，“东数西算”来了！近日，国家发改委等部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启