电力能源行业事件点评报告：能源绿色低碳转型，利好大型风光发电基地和特高压建设

请务必阅读最后一页的免责条款1英大证券研究所能源绿色低碳转型，利好大型风光发电基地和特高压建设核心观点2月10日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，就完善能源绿色低碳转型的体制机制和政策措施提出多项意见。意见提出完善引导绿色能源消费的制度和政策体系；建立绿色低碳为导向的能源开发利用新机制；完善新型电力系统建设和运行机制；完善化石能源清洁高效开发利用机制；健全能源绿色低碳转型安全保供体系；建立支撑能源绿色低碳转型的科技创新体系；建立支撑能源绿色低碳转型的财政金融政策保障机制等多方面内容。大型风光发电基地建设将加快推进。意见提出推动构建以清洁低碳能源为主体的能源供应体系。以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快推进大型风电、光伏发电基地建设，支持新能源电力能建尽建、能并尽并、能发尽发。据不完全统计，国家公布的“十四五”九大清洁能源基地涉及省份规划的光伏、风电建设规模超过了200GW。2021年12月下旬，国家发改委和国家能源局联合印发了《关于印发第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设项目清单的通知》，清单共涉及19省份，规模总计97.05GW。国家加快推进在沙漠、戈壁、荒漠地区建设大型风电光伏基地项目，将显著提升十四五期间风光建设规模，并带动相关产业链发展。大型风光基地项目推进利好特高压电网建设。在以新能源为主体的新型电力系统建设大背景下，由于我国规划的风光大基地主要分布我国的西部和北部等地区的沙漠、戈壁和荒漠地区，新能源的消纳和输送依赖特高压线路，将创造巨大投资需求。“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3800亿元，较“十三五”特高压投资2800亿元大幅增长35.7%，特高压领域将迎来加速期。建议关注特高压投资对业绩影响较大的公司，如国电南瑞、平高电气、中国西电、特变电工等。电力能源行业事件点评报告|2022.2.11市场指数走势（最近1年）行业评级：强于大市重点公司评级：无风险因素需求增速不达预期、政策变动风险、产业链竞争格局恶化研究员：刘杰执业编号：S0990521100001电话：0755-83007043E-mail：liujie@ydzq.sgcc.com.cn相关报告电力能源行业事件点评报告：光伏产业创新发展，行业智能化水平将提升（20220106）电力能源行业事件点评报告：能源与信息技术融合应用，推进能源互联网建设（20211228）电力能源行业简评报告：《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》发布，利好新能源及新型电力系统建设（20211025）电力能源行业事件点评报告：健全双碳标准，提升能耗双控要求，新能源持续受益（20211013） 行业研究报告请务必阅读最后一页的免责条款2一、大型风电、光伏发电基地建设将加快推进意见提出推动构建以清洁低碳能源为主体的能源供应体系。以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快推进大型风电、光伏发电基地建设，支持新能源电力能建尽建、能并尽并、能发尽发。“双碳”目标下，2030年风光装机将达到12亿千瓦以上，通过大型风电光伏项目，有利于推动风电光伏大规模、高水平发展，加快构建清洁低碳、安全高效的现代能源体系，为经济社会发展提供稳定优质的绿色电力支撑，促进实现碳达峰、碳中和目标和完成“十四五”规划任务。在《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》中提出，“十四五”期间我国将建设九大大型清洁能源基地，即金沙江上下游、雅砻江流域、黄河上游和几字湾、河西走廊、新疆、冀北、松辽等清洁能源基地，其中，松辽清洁能源基地和冀北清洁能源基地为“风光储一体化”基地；黄河几字弯清洁能源基地和河西走廊清洁能源基地为“风光火储一体化”基地；新疆清洁能源为“风光水火储一体化”基地；黄河上游清洁能源基地、金沙江上游清洁能源基地、雅砻江流域清洁能源基地、金沙江下游清洁能源基地为“风光水储一体化”基地。图表1：十四五”期间我国规划的清洁能源基地情况资料来源：《十四五规划和2035年远景目标纲要》，英大证券研究所在九大清洁能源基地里，新疆、黄河上游、河西走廊和黄河几字湾四个清洁能源基地 行业研究报告请务必阅读最后一页的免责条款3均覆盖有大量的沙漠、戈壁、荒漠化土地。该类地区风能太阳能资源丰富、建设条件好、受土地利用影响小，可充分结合电网与消纳利用条件，全面推进风电、太阳能大规模开发和高质量发展。2021年，全国各省的“十四五”规划陆续出台，针对未来光伏、风电基地的建设规划，九大清洁能源基地涉及的省份均出台了相关规划。据不完全统计，九大清洁能源基地涉及省份规划的光伏、风电建设规模超过了200GW。图表2：九大型风电光伏基地2020年装机及相关规划情况（万千瓦）基地类型基地名称省份风电装机光伏装机相关规划风光储一体化基地松辽清洁能源基地辽宁981400推动清洁能源建设，光伏1.5GW,风电3GW吉林577338“陆上风光三峡”建设，2025年新能源装机达30GW黑龙江686318“十四五”时期将启动三大千万千瓦级别能源基地的规划建设。冀北清洁能源基地河北22742190到2025年，风电、光伏发电装机容量分别达到4300万千瓦、5400万千瓦。风光火储一体化基地黄河几字弯清洁能源基地内蒙古37861237“十四五”期间，新能源项目新增并网规模将达到5000万千瓦以上。宁夏13771197十四五期间，将新增1400万kW光伏项目、450万kW风电项目。河西走廊清洁能源基地甘肃1373982到2025年，全省风光电装机达到5000万千瓦以上。风光水储一体化基地黄河上游清洁能源基地青海8431601锚定2030年全省风电、光伏装机1亿千瓦以上、清洁能源装机超过1.4亿千瓦的目标金沙江上游清洁能源基地四川426191到2025年底，建成光伏、风电装机容量各1000万千瓦。雅砻江流域清洁能源基地贵州5801057打造乌江、北盘江、南盘江、清水江水风光一体化千万千瓦级可再生能源开发基地。金沙江下游清洁能源基地云南881393“十四五”期间，规划建设31个新能源基地，装机规模为1090万kW，建设金沙江下游、澜沧江中下游、红河流域“风光水储一体化”基地以及“风光火储一体化”示范项目新能源装机共1500万kW。风光水火储一体化基地新疆清洁能源基地新疆23611266建成准东千万千瓦级新能源基地，推进建设哈密北千万千瓦级新能源基地和南疆环塔里木千万千瓦级清洁能源供应保障区，建设新能源平价上网项目示范区。资料来源：网络公开信息，英大证券研究所整理 行业研究报告请务必阅读最后一页的免责条款42021年12月下旬，国家发改委和国家能源局联合印发了《关于印发第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设项目清单的通知》，清单共涉及19省份，50个项目，规模总计97.05GW，其中45.71GW风光大基地项目要求在2022年底前投产，51.34GW风光大基地项目要求在2023年底前投产。图表3：各省第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设情况项目数建设规模（万千瓦）承诺利用率2022年投产容量（万千瓦）2023年投产容量（万千瓦）内蒙古8202095%-98%8601160青海5109084%300790甘肃585585%-98%330525陕西3125095%800450宁夏230095%200100新疆224095%2400辽宁341095%135275吉林373095%400330黑龙江228095%0280河北330095%130170山西220095%15050山东120095%0200四川114095%8060云南127095%148122贵州230095%160140广西360095%398202安徽112095%4080湖南110095%5050新疆生产建设兵团230095%150150合计50970545715134资料来源：发改委、能源局，英大证券研究所整理2021年12月初，国家能源局再次下发《关于组织拟纳入国家第二批以沙漠，戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目的通知》，要求各省上报第二批新能源大基地的名单。根据智汇光伏消息，目前第二批大基地规划已基本完成，总规模超400GW，远超行业预期，并将在十四五、十五五期间落地，其中十五五安排的量会相对较多。国家加快推进在沙漠、戈壁、荒漠地区建设大型风电光伏基地项目，不仅有利于推动风电光伏大规模、高水平发展，还能够为经济社会发展提供稳定优质的绿色电力支撑，推动我国能源绿色低碳转型。大型风电光伏基地一般都是央企和地方国企扮演主要角色，国家电投，华能集团，中广核，大唐国际、中国神华、长江电力、华润电力等国家大型电力投资集团扮演投资的角色。民营企业主要扮演风电设备提供商和光伏设备提供商的角色。大基地项目将显著提升 行业研究报告请务必阅读最后一页的免责条款5十四五期间风光建设规模，并带动相关产业链，既包括风电设备及其上游，也包括特高压线路、电站运营等等。二、大型风光基地项目推进利好特高压电网建设由于我国规划的风光大基地主要分布我国的西部和北部等地区的沙漠、戈壁和荒漠地区，新能源的消纳和输送依赖特高压线路，将创造巨大投资需求。在以新能源为主体的新型电力系统建设大背景下，特高压建设必将提速。截至目前，国家电网建成投运“十四交十二直”26项特高压工程，核准、在建“两交三直”5项特高压工程。在运在建31项特高压输电工程线路长度达到4.1万千米，变电（换流）容量超过4.5亿千瓦。图表4：国家电网在建在运特高压工程示意图资料来源：国家电网，英大证券研究所整理近日，国家电网2022年度工作会议透露，2022年，在电网投资方面，国家电网计划投资金额为5012亿元，首次突破5000亿元，创历史新高。此前，《中国能源报》表示，国家2022年将大规模启动新一轮特高压建设，规划的项目有望全部核准。“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3800亿元，较“十三五”特高压投资2800亿元大幅增长35.7%，特高压领域将迎来加速期。 行业研究报告请务必阅读最后一页的免责条款6图表5：国家电网特高压投资金额（亿元）资料来源：国家电网，英大证券研究所整理特高压主设备投资占比高，核心企业有望持续收益。特高压建设的设备投资约占总投资的35%。特高压主要设备技术壁垒高，竞争格局相对稳定，建议关注特高压投资对业绩影响较大的公司，如国电南瑞、平高电气、中国西电、特变电工等。 7风险提示及免责条款股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。行业评级强于大市行业基本面向好，预计未来6个月内，行业指数将跑赢沪深300指数同步大市行业基本面稳定，预计未来6个月内，行业指数将跟随沪深300指数弱于大市行业基本面向淡，预计未来6个月内，行业指数将跑输沪深300指数公司评级买入预计未来6个月内，股价涨幅为15%以上增持预计未来6个月内，股价涨幅为5-15