请务必阅读最后重要事项 第1页 乙二醇期货日报 Daily Report on EG Future 作者：石油化工组 翟启迪 执业编号： F3063024 (从业) Z0016685 (投资咨询) 联系方式：010-68578690/ zhaiqidi@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年2月15日星期二 【行情复盘】 期货市场：周二，受油制装置降负消息影响，乙二醇止跌反弹，EG2205收于5272，涨幅1.15%，减仓1.41万手。 现货市场：基差略有反弹，现货基差在05合约贴水90-100元/吨，几单5170-5200元/吨成交。 【基本面及重要资讯】 （1）从供应端来看，油制装置或迎边际调整，关注兑现情况。低煤价、高油价之下，煤制生产效益改善明显，油制效益持续被压缩。煤制方面，煤化工开工率近期迅速回升，效益支撑下，近期供应将处于高位。油制方面，市场传闻某大型石化集团下属部分炼厂因化工板块效益不佳，近期将降负20%。叠加近期EO和EG之间的切换将再度开启，预计近期油制乙二醇开工率将下调，油制端出现预期外缩量。 （2）从需求端来看，聚酯开工率近期或缓慢回升。正月十五之后，织造企业或陆续开工。短期，由于终端订单尚未明显跟进，叠加原料价格大幅上涨，织造补货意愿仍不足，周二涤纶长丝产销延续清淡，整日产销在3-4成附近，预计短期聚酯库存压力将持续增加。2月中下旬，待工人陆续返岗，预计织造开工率将开始提升，聚酯刚需将跟进，但投机备货需求的跟进仍需等待终端订单放量跟进，以及原料价格持续上涨。 （3）从库存端来看，2月14日（周一）华东主港乙二醇库存处于82.3万吨（+3.6万吨）。本周到港预报为23.6万吨，港口近期或延续累库。 【交易策略】 考虑到油制产量或迎缩量，乙二醇供需预期或有修正，建议前期多TA空EG策略止盈离场。单边，预计乙二醇将逐步止跌，关注成本支撑，运行区间参考5000-5500。 风险提示：原油价格持续下跌 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、 期货市场情况 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化EG01532053205320-35-0.650.0050.000.00EG05521252725243601.1542.62223470923.90-1.41EG09529553515347611.150.33178501.630.19 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、 现货市场情况 品种单位2月15日涨跌涨跌幅品种单位2月15日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶96.481.411.49%WTI原油美元/桶95.461.681.80%石脑油CFR日本美元/吨865.2530.253.62%石脑油FOB新加坡美元/桶95.983.443.72%乙烯CFR东北亚美元/吨1,211.0010.000.83%乙烯CFR东南亚美元/吨1,19100.00%甲醇华东元/吨2,74550.18%国内主要港口动力煤平均价元/吨967-18-1.83%MEG外盘美元/吨68530.44%MEG内盘元/吨5,195350.68%PTA外盘美元/吨87000.00%PTA内盘元/吨5,615-100-1.75%聚酯切片元/吨7,10000.00%瓶级切片元/吨8,15000.00%涤纶POY元/吨8,12500.00%涤纶DTY元/吨9,60000.00%涤纶FDY元/吨8,32500.00%涤纶短纤元/吨7,820-17-0.21% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、 行情图解 -50-30-1010305070901102020/022020/032020/042020/052020/062020/072020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/01布伦特原油WTI原油美元/桶 02040608010012001002003004005006007008009001000石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图3-1 原油期货价格 图3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 qOqQmMtR9PcMaQtRnNmOmOlOqQmOlOnMsNbRqQvMwMmNmQwMtPtR 请务必阅读最后重要事项 第3页 2004006008001000120014002020/032020/042020/052020/062020/072020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/02乙烯CFR东南亚乙烯CFR东北亚美元/吨 0200400600800100012000500100015002000250030003500400045002020/102020/122021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/02甲醇华东动力煤秦皇岛元/吨元/吨 图3-3 乙烯现货价格 图3-4 动力煤/甲醇现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0200400600800100012000100020003000400050006000700080002020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/11乙二醇内盘乙二醇外盘元/吨美元/吨 01002003004005006007008009001000010002000300040005000600070002020/022020/032020/042020/052020/062020/072020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/01PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 图3-5 乙二醇现货价格 图3-6 PTA现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0204060801001201401602015/112016/022016/052016/082016/112017/022017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/02乙二醇华东库存万吨 01020304050607080902019/112020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/11乙二醇(非乙烯法)开工率乙二醇(乙烯法)开工率% 图3-5 乙二醇库存 图3-6乙二醇开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 02000400060008000100001200014000东证期货永安期货华泰期货国泰君安东吴期货多单量 05000100001500020000250003000035000永安期货中信期货国泰君安国贸期货东证期货空单量 图3-7 乙二醇主力多单量 图3-8 乙二醇主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 9.31%9.10%8.12%6.10%5.75%61.63%多单持仓占比东证期货永安期货华泰期货国泰君安东吴期货其他 18.25%10.02%9.23%6.35%6.29%49.87%空单持仓占比永安期货中信期货国泰君安国贸期货东证期货其他 图3-9 乙二醇主力多单占比 图3-10 乙二醇主力空单占比 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-11 乙二醇主连周线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 联系我们： 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881273 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881224 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881205 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、1903室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区浦东南路360号新上海国际大厦2307室 021-50588107/ 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304、2305、2306 0731-84118337 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 北京望京营业部 北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号 010-62681567 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室