周一（2月14日）市场交易活跃，T主力合约高开后短暂上涨，随后一路下跌，全天下跌1毛（-0.10%）。现券方面，5年期品种表现最受伤，5年和10年国开活跃券收益率分别上行2.65bp、1.25bp，10年国债活跃券210017收于2.7975%。市场驱动力主要来自央行OMO操作缩量投放100亿元且净回笼2100亿元，部分债基上周五遭遇大额赎回后的二级抛压余波犹在，某券商龙头转债意外暴跌也引发局部流动性冲击，以及部分机构选择观望等待周二央行续作MLF的信号。股市方面，稳增长相关板块走弱、券商股领跌，但股债跷跷板效应并未出现。次日推演显示，市场主流预期是周二MLF等额续作，短期内资金面大概率将维持偏松格局。宽货币向宽信用传导的过程中必然会伴随资金阶段性地淤积在金融市场，过早“抽水”反而会前功尽弃，因此关注续作力度是否会超预期。同时，周三（1年期700亿元+10年期700亿元）和周五（30年期200亿元）的国债招标结果，再辅以超长债换手率、基金整体久期、银行间杠杆率等指标，对观测市场情绪何时企稳将比较有参考。此外，关注周一晚间21:30圣路易斯联储主席布拉德讲话，此前他的“7月前实现加息100bp”言论让市场加息预期陡增。
