铜期货日报：加息预期逐渐被消化，沪铜大涨近2500点。

另存为PDF分享铜期货日报 | 2022-02-10【题目】加息预期逐渐被消化，沪铜大涨近2500点。【期货层面】今日沪铜主力2203高开于70840，夜盘快速上行，白盘涨幅继续扩大，最终收盘73030，较上一个交易日大涨2580元/吨。【现货层面】今日上海电解铜现货对当月合约报于升水50~130元/吨，均价升水90元/吨，较前一日上涨40元/吨。平水铜成交价格72020-72400元/吨，升水铜成交价格72040-72440元/吨。今日仓单报价40-60美元/吨，均价较前一交易日下调9美元/吨；提单报价44-62美元/吨，均价较前一交易日下调4.5美元/吨，QP3月，报价参考2月及3月初到港货源。LME0-3升水44美元/吨，对03合约进口亏损在1100元/吨附近。【宏观层面】克利夫兰联储主席梅斯特表示，预计美联储以快于上轮加息周期的速度加息是合适的，因为现在通胀率要高得多，就业市场也比2015年紧张得多。她表示，每次会议都会讨论加息，但预计3月仅加息25个基点，认为没有任何令人信服的理由加息50个基点。【综合分析】宏观方面，近期能源价格大幅反弹，WTI 原油现货价更是回到90美元/桶的高位。这表示大宗商品对通胀的拉动在短期内仍将存在。高通涨一再挑战美联储底线，但是3月加息预期已经被市场充分定价，如果美联储没有超预期的“鹰派”铜价料继续维持高位。基本面来看，供应端铜精矿供应逐步恢复，铜精矿TC持续回升，1月精铜产量维持高位。供需端无较明显变化。【操作建议】 目前价格维持震荡，阻力区域73000-74000，支撑区域67000-69000。作者：李魁F3077815Z0017255联系方式：0371-69106622手机号：18739938658邮箱：likui@hrrdqh.com 铜期货日报 2022-02-10每日数据：类别指标名称最新值前值涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率宏观通胀指数国债(TIPS)_10年(%)2022-02-092022-02-08-0.02 -4.3478% -1.040.56 53.8462% -0.48-0.46美元指数2022-02-092022-02-08-0.0507 -0.053% 90.445.1188 5.6599% 95.558895.609510年期美国国债收益率(%)2022-02-092022-02-08-0.02 -1.0204% 1.180.76 64.4068% 1.941.96现货市场1#铜平均价(元吨)2022-02-102022-02-091750 2.4812% 6041011870 19.6491% 7228070530现货结算价_LME铜(美元吨)2022-02-092022-02-08121 1.2398% 8146.51734.5 21.2914% 98819760LME铜升贴水(0-3)(美元吨)2022-02-092022-02-0815.75 55.7522% 13.7530.25 220% 4428.251#电解铜升贴水最小值(元吨)2022-02-092022-02-08-10 -33.3333% 30-10 -33.3333% 20301#电解铜升贴水最大值(元吨)2022-02-092022-02-08-20 -20% 7010 14.2857% 80100洋山铜最低溢价(元吨)2022-02-102022-02-09-10 -20% 66-26 -39.3939% 4050洋山铜最高溢价(元吨)2022-02-102022-02-09-8 -11.7647% 80-20 -25% 6068废铜_上海1#光亮铜线(元吨)2022-02-092022-02-08-100 -0.1573% 535109980 18.6507% 6349063590精废铜价差(元吨)2022-02-092022-02-08-182.7 -7.0597% 1573.77831.46 52.8324% 2405.232587.93加工费精炼费(RC)(元吨)2022-01-282022-01-2100%4.322.13 49.3056% 6.456.45粗炼费(TC)(元吨)2022-01-282022-01-2100%43.221.3 49.3056% 64.564.5期货市场CU主力（元吨）2022-02-102022-02-092580 3.6622% 6080012230 20.1151% 7303070450期货收盘价_LME3个月铜(美元吨)2022-02-092022-02-08275 2.8004% 81571938 23.7587% 100959820期货收盘价_COMEX铜(美元磅)2022-02-092022-02-080.166 3.7145% 3.72550.9095 24.4128% 4.6354.469库存上期所铜仓单(吨)2022-02-102022-02-092025 8.2775% 35766-9277 -25.938% 2648924464总库存_LME铜(吨)2022-02-092022-02-08-2600 -3.253% 760501275 1.6765% 7732579925COMEX铜库存(短吨)2022-02-092022-02-0800%6910610200 14.7599% 7930679306上海期货交易所铜库存（吨）2022-01-282022-01-215257 14.9764% 66565-26206 -39.369% 4035935102上海保税区铜库存(万吨)2022-02-072022-02-031.3 7.3034% 41.9-22.8 -54.4153% 19.117.8 铜期货日报 2022-02-10图1.用美国十年国债收益率（名义利率）-10年通胀指数（TIPS/实际利率）表示通胀预期。图2.美国疫情监控数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货宏观数据：5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00011.21.41.61.822.22.42.62.82020-05-262020-08-062020-10-192020-12-312021-03-162021-05-272021-08-102021-10-212022-01-03美国国债收益率10年(%)__（名义利率）通胀指数国债(TIPS)_10年(%)__（实际利率）期货收盘价_LME3个月铜(美元吨)美国通胀预期（%）0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,000900,0001,000,0001,100,0001,200,0001,300,0001,400,000-50005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0002020-05-012020-07-202020-10-082020-12-272021-03-172021-06-052021-08-242021-11-122022-01-31WHO_美国当日新增确诊(例)美国新增非农就业人数（季调） 图8.铜主力合约空头每日持仓变化图7.铜主力合约多头每日持仓变化图6.SHFE铜期货收盘价与国内升贴水图5.LME铜期货收盘价与LME升贴水图4.沪伦比值数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货铜期货日报 2022-02-106.977.17.27.37.47.57.67.77.87.988.18.28.38.48.52020-04-232020-10-122021-04-012021-09-22比值5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,000-10001002003004005006007008009001,0001,1001,2002020-04-232020-11-182021-06-212022-01-17期货收盘价_LME3个月铜(美元吨)LME铜升贴水(0-3)(美元吨)（右轴）39,00042,00045,00048,00051,00054,00057,00060,00063,00066,00069,00072,00075,00078,000-400-20002004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002020-04-232020-11-202021-06-212022-01-13CU主力CU主力CU主力CU主力CU主力上海物贸_铜升贴水平均价(元吨)（右轴）5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00039,00042,00045,00048,00051,00054,00057,00060,00063,00066,00069,00072,00075,00078,0002020-04-232020-11-242021-06-302022-02-01期货收盘价_LME3个月铜(美元吨)期货收盘价_SHFE铜期货主力(元/吨)(右轴)图3.SHFE与LME铜期货收盘价价格数据：数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货东海期货中银期货鲁证期货铜冠金源申万期货中粮期货东证期货混沌天成五矿期货首创期货金瑞期货浙商期货华泰期货银河期货国投安信广发期货海通期货中信期货国泰君安永安期货03,0006,0009,00012,00015,00018,0002,4032,4032,4192,4192,4512,4512,5472,5472,8902,8902,9132,9133,0083,0083,0463,0463,0883,0883,1293,1293,1903,1903,2583,2583,5033,5033,6243,6246,4376,4376,8666,8667,0547,0548,9438,9439,9379,93713,03313,033+161+867+362+1,117+745+2,252+573+1,772+129+1,018+631+767+918+3,499+1,278+1,983+2,888-205-761-1,141多头增加减少鲁证期货华泰期货浙商期货中辉期货海通期货中粮期货方正中期广发期货国海良时首创期货南华期货国投安信铜冠金源国贸期货云晨期货银河期货国泰君安中信期货五矿期货金瑞期货03,0006,0009,00012,00015,00018,00021,0002,3242,3242,6302,6302,6992,6992,7742,7742,7962,7962,8642,8643,3133,3133,5873,5873,6423,6423,9293,9294,3834,3834,5044,5044,8154,8154,9434,9434,9544,9546,5386,5386,9816,9818,0588,05811,04511,04516,87116,871+142+221+179+216+218+29+1,215+1,014+1,723+1,138+1,624+502+131+737+148+1,820+503+1,290+1,626+3,565空头增加减少 图11.COMEX铜库存季节性图数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货图10.SHFE铜库存季节性图图9.L