新能源汽车行业动态跟踪第167期 丰田松下成立合资公司 行业动态跟踪报告 行业报告 新能源汽车 2019年01月28日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（维持） 行情走势图 证券分析师 朱栋 投资咨询资格编号 S1060516080002 021-20661645 ZHUDONG615@PINGAN.COM.CN 余兵 投资咨询资格编号 S1060511010004 021-38636729 YUBING006@PINGAN.COM.CN 王德安 投资咨询资格编号 S1060511010006 021-38638428 WANGDEAN002@PINGAN.COM.CN 陈建文 投资咨询资格编号 S1060511020001 0755-22625476 CHENJIANWEN002@PINGAN.COM.CN 张龑 投资咨询资格编号 S1060518090002 021-38643759 ZHANGYAN641@PINGAN.COM.CN 曹群海 投资咨询资格编号 S1060518100001 021-38630860 CAOQUNHAI345@PINGAN.COM.CN 研究助理 吴文成 一般从业资格编号 S1060117080013 021-20667267 WUWENCHENG128@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用并注意阅读研 究报告尾页的声明内容。 投资要点  锂&磁材：上周中都化工电池级碳酸锂报价保持稳定,与永磁材料相关的稀土氧化物价格稳定。新能源汽车产量持续增长，长期来看碳酸锂等下游需求巨大，建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。  锂电池生产设备：赢合科技获国轩大单；金银河发布2018年年报。锂电设备市场结构性产能过剩，高端产能紧张，宁德时代和特斯拉新一轮招标已经启动，建议关注先导智能、赢合科技等设备龙头以及今天国际等锂电物流自动化解决方案商。此外建议关注软包电池设备商行情。  锂离子电池：大众汽车将成立电池部门负责电池生产制造与回收；奔驰第9家动力电池工厂定点波兰亚沃尔。预计19年动力电池装机量将超过80GWh，建议关注补贴政策倾斜下行业龙头市场份额、产品结构双重改善，看好宁德时代、杉杉股份、星源材质、当升科技。  驱动电机及充电设备：汇川技术发布18年业绩预告，预计报告期内实现归母净利润10.6-12.2亿元，同比增长0-15%，其中非经常性损益影响额约为1.16亿元。建议关注产业生态格局趋好、市占份额提升的电机电控领域，诸如汇川技术，以及充电领域的科士达。  丰田松下成立合资公司。丰田松下成立合资公司，日本汽车产业借助上游产业链优势实现合资合作，而欧洲车企更倾向于电池自制模式，国内车企目前以合资合作为主，未来不排除主机厂将同时搭建内部电池部门。新能源时代OEM地位长期来看仍然稳固，国内新能源车销量2019-2020年仍将保持高速增长，自主品牌在此期间具备先发优势，关注相关产业链。推荐上汽集团、银轮股份，关注吉利汽车。  风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。 0%100%200%300%新能源汽车沪深300证券研究报告 新能源汽车 ·行业动态跟踪报告 请务必阅读正文后免责条款 2 / 12 正文目录 一、 锂、稀土磁材 .............................................................................................................. 4 1.1行业重点新闻 ................................................................................................................ 4 1.2锂&磁材价格 ................................................................................................................. 4 1.3上市公司公告及股价表现.............................................................................................. 4 1.4盈利预测与投资建议 ..................................................................................................... 5 二、 锂电池生产设备 .......................................................................................................... 5 2.1 上市公司公告及股价表现 ............................................................................................. 5 2.2 盈利预测与投资建议 .................................................................................................... 6 三、 锂离子电池 .................................................................................................................. 6 3.1行业重点新闻 ................................................................................................................ 6 3.2上市公司公告及股价表现.............................................................................................. 7 3.3 盈利预测与投资建议 .................................................................................................... 7 四、 驱动电机及充电设备 ................................................................................................... 8 4.1 上市公司公告及股价表现 ............................................................................................. 8 4.2 盈利预测与投资建议 .................................................................................................... 8 五、 新能源整车及核心零部件 ............................................................................................ 9 5.1 行业重点新闻 ............................................................................................................... 9 5.2 主要上市公司公告及股价表现 ..................................................................................... 9 5.3 盈利预测与投资建议 .................................................................................................... 9 六、 国外新能源汽车行业 ................................................................................................. 10 七、 风险提示 ................................................................................................................... 10 新能源汽车 ·行业动态跟踪报告 请务必阅读正文后免责条款 3 / 12 图表目录 图表1 碳酸锂价格走势图（元/吨） ...................................................................................... 4 图表2 上周稀土价格平稳（万元/吨） ................................................................................... 4 图表3 锂&磁材主要上市公司股价表现 ................................................................................. 5 图表4 重点公司盈利与评级 .................................................................................................. 5 图表5 锂电池生产设备板块主要上市公司股价表现 .............................................................. 6 图表6 锂电池生产设备板块主要上市公司盈利预测及投资评级 ............................................ 6 图表7 锂离子电池板块主要上市公司股价表现 ..................................................................... 7 图表8 锂离子电池板块主要上市公司盈利预测及投资评级 ................................................... 7 图表9 驱动电机及充电设备板块主要上市公司股价表现 ....................................................... 8 图表10 驱动电机及充电设备板块主要上市公司盈利预测及投资评