东亚前海化工周报：钾肥国际价格2022年以来仍呈上涨态势

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022年1月24日东亚前海化工周报：钾肥国际价格2022年以来仍呈上涨态势核心观点1、2022年以来，大部分地区氯化钾价格仍呈上涨态势。根据Wind数据，全球大部分地区氯化钾价格仍呈现上涨态势，相比去年年底，西北欧、前苏联、以色列和约旦FOB现货价分别上涨了17.5美元/吨、12.5美元/吨、8.5美元/吨和4.0美元/吨。供给方面，由于白俄事件继续发酵引起全球性供应偏紧，抬高国际钾肥价格。2021年12月8日，美国对白俄罗斯大型国有企业白俄罗斯钾肥的制裁正式生效。1月12日，立陶宛宣布终止其国有铁路公司与白俄罗斯钾肥之间的运输协议，称受制裁的国家不能利用立陶宛出口。并且短期内白俄罗斯很难找到能够完全替代的运输方式。因此，此次制裁将进一步加剧全球钾肥供应紧张的局面，导致全球供需错配，或将推动价格持续上涨。需求方面，农产品价格高企，钾肥需求增长，对价格起到支撑作用。2020年年初至今，玉米、小麦和大豆CBOT期货结算价分别上涨59%、40%和48%，并且仍处于上行通道。随着全球经济复苏，农产品价格上涨，种植积极性增加，带动钾肥的需求上涨，对钾肥价格高位运行起到支撑作用。另外，随着北半球春耕来临，需求上涨，库存进一步释放，将支撑钾肥价格维持高位。因此，我们判断2022年上半年钾肥价格仍有望保持高位运行。一方面，国际钾肥供应持续偏紧。另一方面，伴随着春耕来临，钾肥需求进一步提升，钾肥价格有望维持高位。2、过去一周，中国化工品价格指数CCPI上涨0.3%，其中丙烯酸涨7.1%，乙二醇跌2.5%。丙烯酸方面，上周价格上涨的原因，一方面由于国内原料丙烯价格上行，对丙烯酸价格起到支撑；另一方面，国内企业开工负荷普遍偏低，部分企业进入停车检修阶段，导致供应偏紧，同时下游接货意向积极，价格稳步攀升。乙二醇方面，下跌的主要原因系下游聚酯开工率下滑，产销表现不及预期，需求不振。3、过去一周原油价格反弹，布伦特原油期货结算价周涨2.1%，WTI原油期货结算价周涨1.6%。上涨原因主要系俄罗斯和乌克兰局势紧张使全球原油供应紧张，而原油需求受奥密克戎变异病毒干扰的情况有限，市场对经济前景普遍看好。在需求复苏和供应受限的条件下，原油价格有所反弹。4、行情回顾。过去一周，在化工行业26个申万三级行业中有3个板块上涨，有23个板块下跌。其中，涨幅最大的板块为钾肥，涨幅为12.2%；跌幅最大的板块为氟化工及制冷剂，跌幅为10.5%。个股方面，周涨幅排名前3的依次为中农联合、壶化股份、金奥博，周涨幅分别为31.8%、28.1%、23.7%；周跌幅排名前3的依次为永太科技、西陇科学、*ST明科，周跌幅分别为24.2%、23.2%、22.5%。投资建议钾肥市场价格高企下的相关标的或将受益，如亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔等。风险提示安全环保政策升级、国际新冠疫情持续、化肥市场价格异常波动。评级推荐（维持）报告作者作者姓名李子卓资格证书S1710521020003电子邮箱lizz@easec.com.cn联系人丁俊波电子邮箱dingjb@easec.com.cn股价走势相关研究《东亚前海化工周报：工信部严控磷铵等新增产能》2021.12.07《东亚前海化工周报：黄磷价格反弹、原油价格大幅下跌》2021.11.29《磷化工三季报业绩综述：盈利能力提升，新能源业务开启》2021.11.02《东亚前海化工周报：磷酸铁价格持续上涨、国际天然气价格回落》2021.11.01《东亚前海化工周报：乙烯价格再创新高、煤炭价格理性回归》2021.10.25行业研究·化工·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明2化工正文目录1.核心观点...........................................................................................................................................................................41.1.钾肥国际价格2022年以来仍呈上涨态势.........................................................................................................41.2.化工品指数上涨0.3%，丙烯酸涨7.1%、乙二醇跌2.5%............................................................................41.3.原油价格反弹.......................................................................................................................................................52.行情回顾...........................................................................................................................................................................52.1.市场整体走势.......................................................................................................................................................52.2.个股走势...............................................................................................................................................................62.3.重点产品价格跟踪...............................................................................................................................................72.3.1.中国化工品价格指数CCPI....................................................................................................................72.3.2.基础原料...................................................................................................................................................72.3.3.C1-C4和芳烃...........................................................................................................................................82.3.4.化纤.........................................................................................................................................................102.3.5.无机原料.................................................................................................................................................112.3.6.化肥.........................................................................................................................................................122.3.7.塑料.........................................................................................................................................................132.3.8.橡胶.........................................................................................................................................................142.3.9.聚氨酯.....................................................................................................................................................152.3.10.钛白粉...................................................................................................................................................152.3.11.维生素...................................................................................................................................................163.行业要闻.........................................................................................................................................................................164.重点上市公司公告.........................................................................................................................................................185.风险提示............................................................................................................................................