流动性周报：稳增长主线突显，北上资金逆势加码

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本周市场流动性总体宽松，央行释放明确的宽松信号，助力实现信贷开门红。公开市场操作上，央行连续五个工作日开展1000亿元7天逆回购操作，并于周一开展1年期7000亿元MLF操作，对冲500亿元逆回购和5000亿元MLF到期后，上周央行资金全口径净投放6500亿元。基于央行频繁释放的宽松信号，一季度仍有降准降息的宽松预期。利率全线下跌，短期利率表现最为明显，其中隔夜SHIBOR下跌14.6bp至2.063%，银行间存款类机构质押式回购加权利率（DR007)下跌10.11bp至2.1057%。全球货币维持宽松状态，但对于后续货币政策的态度，各国有所分化，以美联储为代表的主要央行货币政策正常化提速。短期来看，美元报价利率波动不一。截至1月20日，美元LIBOR较前期持续走高，上行0.1bp至0.0784%；有担保隔夜融资利率(SOFR)自2021年12月21日以来首次回调1bp至0.04%；隔夜逆回购交易量顺势上扬。中长期来看，美联储紧缩预期不变，美债冲高回落。2年期美债收益率上行2bp至1.01%，10年期美债收益率周内一度站上1.87%的高点，创2020年1月来首次，但周五即冲高回落至1.75%，长短期利差再次收窄。中美利差受两国反向货币政策影响，利差小幅收窄3.2bp，中欧利差小幅波动，收窄6.1bp。美元指数持续下行，美元兑人民币中间价较前期下降1.85bp至6.3492，截至1月20日美元指数上行63.42bp至95.7948。