金融产品交易量跟踪报告第48期

上周，股票指数呈现分化态势，其中上证50指数涨幅最大，约为2.54%，纳斯达克指数跌幅最大，为7.55%。较前一周相比，本周A股及港股成交量有所放大，纳斯达克指数成交量有所下降。从成交趋势来看，较前一周相比，成长风格指数成交量大涨12.21%，稳定风格指数成交量上涨9.49%； 消费风格指数与周期风格指数成交量分别下降8.34%与6.71%。 基于交易所的行情统计，上周上证国债指数微涨0.198%；上证企债指数与上证公司债指数微涨0.134%与0.144%；上证转债指数大涨1.191%；深证地债指数上涨0.525%。上周债券成交量中上证转债和深圳地债有明显增幅。相比之下，上证国债、上证企债和上证公司债成交量微涨。 上周股指期货方面，1月到期中证500期货下跌超1.5%；上证50指数期货大涨2.17%。国债期货方面，3月到期两年期、五年期及十年期国债期货均有不同程度涨幅，其中五年期国债期货涨幅最大，达0.83%。从成交量情况来看，上周各股指期货成交量较前一周均有不同程度的下跌，其中上证50期货成交量跌幅最大，达24.33%。国债期货方面上周成交量均大幅上扬，其中5年期国债期货成交量涨幅达39.01%。 南北资金合计，上周北向资金和南向资金均呈现流入态势。由行业资金流入和流出对比发现，北向资金上周大幅流入银行及非银行金融板块。 上周开始认购的开放式基金产品共计有37只。上周成立的基金共有42只，从合并发行份额来看，汇丰晋信研究精选合并发行份额最大，达到了53.34亿份。 根据2021年12月20日以来连续四周的融资融券余额可以发现市场融资余额及融券余额均持续降低。从最近一周融资融券余额变化来看，融资余额大幅下降，融券余额小幅降低。根据2021年12月20日以来每周融资融券净买入卖出额可以发现，融资净买入额及融券净卖出额均长时间处于负值状态，当前融资融券活跃度较差。 风险提示：股票市场风险、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险、基金业绩风险等。 1.报告主旨 股票市场交易往往由量、价两个因素来显示，所谓“量”指股票的成交量，所谓“价” 指股票的交易价格。“量价齐升”是比较明显的股票上涨态势，然而由于众多因素的存在 使得量、价齐升的理想状态难以同时呈现，甚至有时出现量升价跌或价升量跌的现象， 这使得股票市场难以把握。量和价的关系往往是相互影响的，由于股票成交是买、卖双 方共同参与的结果，价格的上涨会吸引逐利的投资者持续参与，从而使得成交量放大价 格可能进一步上涨；若价格下跌投资者往往会持有观望的态度从而使得成交量缩小，但 当股价下跌到一定位置后，投资认为具有投资价值时又会开始逐渐买入股票，此时价格 未必会明显上升，但成交量会逐渐放大，由此又吸引其他投资者的加入，最终使得价格 上涨，某种程度上成交量对价格具有一定的先行指示作用。 本篇报告注重于对周度金融产品成交量的跟踪，以期待投资者对金融产品做出相应的判断从而指导投资行为。 2.市场主要指数成交量 2.1股票指数 上周，股票指数呈现分化态势，其中上证50指数涨幅最大，约为2.54%，纳斯达克指数跌幅最大，为7.55%。 图1：股票主要指数涨跌幅 较前一周相比，本周A股及港股成交量有所放大，纳斯达克指数成交量有所下降。 图2：连续四周股票指数成交量情况（亿元） 从成交趋势来看，较前一周相比，成长风格指数成交量大涨12.21%，稳定风格指数成交量上涨9.49%；消费风格指数与周期风格指数成交量分别下降8.34%与6.71%。 图3：风格指数成交趋势（亿元） 2.2债券指数 基于交易所的行情统计，上周上证国债指数微涨0.198%；上证企债指数与上证公司债指数微涨0.134%与0.144%；上证转债指数大涨1.191%；深证地债指数上涨0.525%。 图4：债券指数涨跌幅 上周债券成交量中上证转债和深圳地债有明显增幅。相比之下，上证国债、上证企债和上证公司债成交量微涨。 图5：连续四周债券指数成交量情况（亿元） 2.3股指与国债期货 上周股指期货方面，1月到期中证500期货下跌超1.5%；上证50指数期货大涨2.17%。 国债期货方面，3月到期两年期、五年期及十年期国债期货均有不同程度涨幅，其中五年期国债期货涨幅最大，达0.83%。 图6：股指与国债期货涨跌幅 从成交量情况来看，上周各股指期货成交量较前一周均有不同程度的下跌，其中上证50期货成交量跌幅最大，达24.33%。国债期货方面上周成交量均大幅上扬，其中5年期国债期货成交量涨幅达39.01%。 图7：连续四周股指期货及国债期货成交量情况（亿元） 3.南北资金流向 图8：沪股通、沪市港股通成交净买入 图9：深股通、深市港股通成交净买入 沪市和深市成交净买入金额汇总如下： 表1：南北向资金汇总 由表1来看一周南北资金合计，上周北向资金和南向资金均呈现流入态势。 下面统计一周北向资金流入和流出的行业及净买入、净卖出前10大个股。 图10：中信一级行业资金流入流出对比（按照净买入、净卖出前10大个股统计） 由行业资金流入和流出对比发现，北向资金上周大幅流入银行及非银行金融板块。 表2：上周活跃个股净买入前10名 表3：上周活跃个股净卖出前10名 4.ETF成交量 4.1股票型ETF（不包括QD和跨境） 汇总一周内股票型ETF基金成交额和成交量占基金份额的比例。1亿以下份额基金成交量占基金份额的比例平均值较大，为33.69%。 表4：一周各规模下股票型ETF成交额和成交量占基金份额比例 统计各份额规模下成交量占基金份额比例前5名的股票型ETF基金产品：MSCI中国A50互联互通ETF成交量持续排名靠前。 表5：上周成交量占基金份额比例前5名股票型ETF 统计各份额规模下成交额变化前5名的股票型ETF基金产品： 表6：相对前一周成交额变化前5名股票型ETF 4.2债券型ETF 表7：一周各规模下债券型ETF成交额和成交量占基金份额比例 统计各份额规模下成交量占基金份额比例前5名的债券型ETF基金产品： 表8：上周成交量占基金份额比例前5名债券型ETF 统计各份额规模下成交额变化前5名的债券型ETF基金产品： 表9：相对前一周成交额变化前5名债券型ETF 4.3货币型ETF 表10：一周各规模下货币型ETF成交额和成交量占基金份额比例 统计各份额规模下成交量占基金份额比例前5名的ETF基金产品： 表11：上周成交量占基金份额比例前5名货币型ETF 统计各份额规模下成交额变化前5名的ETF基金产品： 表12：相对前一周成交额变化前5名货币型ETF 4.4商品型ETF 表13：一周各规模下商品型ETF成交额和成交量占基金份额比例 统计各份额规模下成交量占基金份额比例前5名的商品型ETF基金产品： 表14：上周成交量占基金份额比例前5名商品型ETF 统计各份额规模下成交额变化前5名的商品型ETF基金产品： 表15：相对前一周成交额变化前5名商品型ETF 4.5跨境型ETF 表16：一周各规模下跨境型ETF成交额和成交量占基金份额比例 统计各份额规模下成交量占基金份额比例前5名的跨境型ETF基金产品： 表17：上周成交量占基金份额比例前5名跨境型ETF 统计各份额规模下成交额变化前5名的跨境型ETF基金产品： 表18：相对前一周成交额变化前5名跨境型ETF 5.基金发行统计 上周开始认购的开放式基金产品共计有37只。 表19：上周开始认购的基金 上周成立的基金共有42只，从合并发行份额来看，汇丰晋信研究精选合并发行份额最大，达到了53.34亿份。 表20：上周成立的基金 6.融资融券交易统计 根据2021年12月20日以来连续四周的融资融券余额可以发现市场融资余额及融券余额均持续降低。从最近一周融资融券余额变化来看，融资余额大幅下降，融券余额小幅降低。 图11：融资融券余额（亿元） 根据2021年12月20日以来每周融资融券净买入卖出额可以发现，融资净买入额及融券净卖出额均长时间处于负值状态，当前融资融券活跃度较差。 图12：融资融券净买入卖出额（亿元）