日刊2022/1/25看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多ICIF菜粕IH十年期国债铁矿石螺纹钢热卷焦炭焦煤动力煤豆油豆粕棕榈油红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/1/2525日收盘，黑色系品种全线上涨，螺纹主力合约上涨1.22%，铁矿石主力合约上涨3.58%，热卷主力合约上涨1.49%，焦煤主力合约上涨2.08%，焦炭主力合约上涨2.16%，动力煤主力合约上涨5.19%。【钢材】基本面来看，北京及周边地区空气质量转差，政府可采取必要措施对重污染企业进行生产管控，因此若空气质量短时未有明显改善，当地钢企仍有停、限产可能。需求方面，5年期LPR下调提振市场对于地产行业回暖预期，但临近春节，大部分地区进入休市或半休市状态，螺纹需求处于强预期与弱现实的博弈之中。热卷需求表现仍有韧性，近期车市销售情况良好，上周乘用车零售43.8万辆，环比增长8%，较上月同期增长3%。乘用车批发40.3万辆，环比增长10%。基建方面专项债提前下达至各地方，重大项目陆续启动，宏观方面政策的调整与实施更多利好螺纹需求。但临近春节，叠加近期俄、乌冲突升级，引发市场恐慌情绪，市场波动加大，建议谨慎参与。【铁矿石】短期铁矿供应平稳，需求是影响铁矿石价格波动的主要因素，就目前数据来看，日均铁水产量环比回升，预计一季度铁水产量在220万吨左右，铁水产量上升将影响进口矿库存走平或微幅下降。政策持续放松导致终端需求环比上涨的概率较大，主要分歧在于需求的强度，终端需求走强将带动钢价上涨利润上升，利多铁矿石需求。在需求被证伪前，价格或将延续震荡偏强。【焦炭】现货方面，焦炭市场暂稳运行，第四轮提涨主流钢厂多未表态，少数钢厂接受提涨后又回落至第三轮的价格。供应方面，焦企开工率企稳回升，全样本焦化厂焦炭日均产量环比增加。需求方面，高炉开工及铁水产量继续明显增长，短期焦炭刚需较好。但不管事供给端还是需求端，冬奥会限产都是不确定因素，随着冬奥会临近，环京周边钢厂限产政策已相对明朗，需求被压制预期将逐步兑现，叠加节前资金影响较大，盘面仍有走弱可能，建议节前保持观望。【焦煤】就目前数据来看，焦煤供需格局仍向好，但春节临近，焦企原料煤库存多增至中高位，焦煤市场交易转淡，焦企多以拉运前期订单为主。节前原料波动较大，仍建议节前观望为主。【动力煤】煤矿停产供应收紧，而终端需求积极，部分保障冬奥会用电需求区域的电厂积极补库，非电企业也在刚需补上证指数收光脚大阴，跌2.58%，成交平稳。俄乌危机，下跌股票数量超过4400只，北向资金净卖出36亿元，酒店餐饮领涨，云游戏、电子纸、数字货币、知识产权、传媒娱乐、网络游戏领跌。期指方面，IF2202收4690.8跌2.19%（基差-12.3点），IH2202收3148.6跌2.02%，IC2202收6762.2跌3.39%。十年国债2203收101.52涨0.01%。基本面：1、“10万名俄罗斯军队在边境集结”、“美国170吨致命援助抵达乌克兰”等消息频频传出，欧洲主要股指重挫，俄罗斯股债暴跌。2、国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》。到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，铁路、水路货运量占比进一步提升。3、1月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存874万吨，环比增加81万吨，上升10.2%，库存回升幅度较大；比上年同期增加7万吨，上升0.8%。技术层面，IF指数中期震荡偏弱；30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线向下，短线向下。震荡区间下沿，建议逢低做多。品种简述金融板块黑色板块能化板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/1/25豆油：布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE )发布的周度报告称，过去一周的降雨有助于阿根廷中部地区墒情改善,令那些长势最快的大豆作物状况停止恶化。截至2022年1月19日的一周，阿根廷2021/22年度大豆播种进度为94.8%，比一周前提高2. 3个百分点。技术层面，豆油目前形态来看在去年底冲高后形成顶部结构，在下方加权8200左右的支撑较为强劲，触底反弹区间震荡，建议观望或者可尝试轻仓试空。棕榈油：印度尼西亚可能限制棕榈油出口，马来西亚种植园劳动力持续短缺导致棕榈油产量低于潜力水平，将继续支持棕榈油价格。如果印尼限制棕榈油出口，有助于马来西亚棕榈油出口前景改善。技术层面，棕榈油向上动力不足，节前风险有所加大，目前在区间震荡，建议无持仓的先观望为主，有持仓的进行逢高减持。豆粕：根据中国粮油商务网报价，1月24日，油厂豆粕报价普遍下跌10-20元，其中江苏地区油厂豆粕主流报价在3580-3700元/吨，2月基差报m2205+250。技术层面，豆粕向上风险有所增加 ，老多可以逢高找机会减持，控制好下方设置较窄的止损线。菜粕：技术层面，菜粕较豆粕强势，老多继续持有，可尝试逢低试多控制好下方设置较窄的止损线。玉米：1月24日东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2468元/吨，较昨日基本持平；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2718元/吨，较昨日略有上涨；港口方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平仓价2670-2690元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平仓价2670-2690元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2820元/吨，较昨日持平。技术层面，玉米依然处于上升通道之中，老多单保持，新多单可以考虑逢低试多，观察上方阻挡位的突破情况，设置好止损线。免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。油脂油料板块————请务必阅读最后免责声明————