国投安信期货 林川 投资咨询号: Z0014116 谭歆汝 从业号: F3052239 刘利娟 从业号:F3084441 【50ETF】距合约到期17天，距合约换月14天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV近1年IV分位数近2年IV分位数次月IV/同期HV2022/1/203.21414.89%14.02%13.39%10.61%15.01%6.10%5.90%17.59%15.07%2022/1/213.20614.44%13.96%13.40%14.06%16.82%35.10%29.00%17.48%15.51%2022/1/243.19514.46%13.79%13.36%13.94%18.21%60.80%48.80%0.00%14.08%日内振幅今日昨日0.95%1.07%2022年1月24日前日1.16%金融期权波动率日报-20%-10%0%10%20%4%19%34%50ETF历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-10%0%10%20%30%40%50%1.52.53.550ETF价格、波动率对比50ETF（左轴）20HVIV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货5%10%15%20%25%3.053.153.253.353.45最近30日50ETF价格、波动率对比50ETF（左轴）20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%8%13%18%23%最近30日50ETF历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货16.0%17.0%18.0%19.0%当月合约日内ATM隐含波动率今日昨日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货14.0%16.0%18.0%20.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)ATM IV期限结构今日昨日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 skew指数：今日前日 四日前五日前102.1671.1958.9564.66历史波动率20日HV40日HV60日HV90分位24.81%24.14%22.38%50分位 17.48%18.40%19.45%10分位12.76%13.40%13.97%昨日79.49三日前47.275%15%25%35%45%过去12个月50ETF历史波动率锥最大值90.00%75.00%50.00%25.00%10.00%最小数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货13%23%33%50ETF期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货010203050ETF月回报率分布实际分布（左轴）正态分布概率密度数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货40%60%80%100%120%140%160%2.42.93.43.950ETF价格、持仓量PCR对比50ETF（左轴）换月持仓量PCR数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【沪300ETF】距合约到期17天，距合约换月14天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV次月IV/同期HV平值组合权利金2022/1/204.81814.95%13.87%12.71%22.96%13.52%16.80%15.20%4582022/1/214.78414.66%13.94%12.76%22.38%15.83%17.31%15.68%5182022/1/244.78614.66%13.81%12.68%15.06%17.83%--1174日内振幅今日前日0.84%0.80%skew指数：昨日三日前四日前五日前87.01109.3091.4191.62历史波动率20日HV40日HV60日HV权利金90分位25.91%25.91%24.08%50分位15.90%16.71%17.95%10分位11.31%11.61%11.96%上市以来IV分位数2.70%21.20%47.30%昨日0.80%今日前日108.4688.09换月以来变化近10天变化近3天变化-92-6725240%10%20%30%40%50%60%3.54.04.55.05.5沪300ETF上市后价格、波动率对比沪300ETF（左轴）20HV40HV60HV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-5%-3%-1%1%3%5%3%8%13%18%23%28%33%38%沪300ETF近30天历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%当月合约日内ATM隐含波动率前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货12.0%13.0%14.0%15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%20.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)ATM IV期限结构今日作日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0%10%20%30%40%沪300ETF期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货02468101214沪300ETF月回报率分布实际分布正态分布数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 5%25%45%过去12个月沪300ETF历史波动率锥最大值0.90.750.50.250.1最小数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0500100015002000250030003500平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0726换月50%70%90%110%130%150%170%3.54.04.55.05.56.0沪300ETF价格、持仓量PCR对比沪300ETF（左轴）换月持仓量PCR数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处 【深300ETF】距合约到期17天，距合约换月14天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV次月IV/同期HV平值组合权利金2022/1/204.81913.39%13.22%12.29%11.72%13.58%16.92%13.57%4682022/1/214.78513.15%13.30%12.32%13.66%15.89%17.33%14.07%5502022/1/244.78613.12%13.19%12.26%13.05%17.98%--1816日内振幅今日前日0.85%0.61%skew指数今日 前日三日前四日前五日前101.22142.94150.79116.11115.72历史波动率20日HV40日HV60日HV权利金90分位24.59%24.84%23.08%50分位15.80%16.48%17.61%10分位11.45%11.89%12.32%上市以来IV分位数昨日2.30%15.90%43.60%近3天变化0.93%昨日136.32换月以来变化1150 近10天变化186300%10%20%30%40%50%3.54.04.55.05.56.0深300ETF上市后价格、波动率对比深300ETF（左轴）20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-6%-4%-2%0%2%4%3%8%13%18%23%28%33%38%深300ETF近30天历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15.5%16.5%17.5%18.5%19.5%当月合约日内ATM隐含波动率前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货13.0%14.0%15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%20.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)ATM IV期限结构今日作日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货10%15%20%25%30%35%40%45%50%55%60%深300ETF期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货02468101214深300ETF月回报率分布实际分布正态分布数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货平值期权组权利金变化(除去内含价值）本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据，转载请标明出处 5%25%45%过去12个月深300ETF历史波动率锥最大值0.90.750.50.250.1最小数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0500100015002000250030003500平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0726换月40%60%80%100%120%140%3.54.04.55.05.56.0深300ETF价格、持仓量PCR对比深300ETF（左轴）换月持仓量PCR数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司6不可作为投资依据，转载请标明出处 【300股指】距合约到期14天，距合约换月11天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV次月IV/同期HV平值组合权利金2022/01/204823.5113.79%13.58%12.66%14.64%16.19%16.19%14.88%124402022/01/214779.3113.76%13.72%12.72%13.95%16.87%16.87%14.17%154002022/01/244786.7413.73%13.62%12.58%14.29%17.44%17.44%14.52%15280日内振幅今日前日0.96%0.80%skew指数：今日前日127.07134.41历史波动率20日HV40日HV60日HV权利金 90分位24.73%25.05%23.25%50分位15.95%16.81%18.07%上市以来IV分位数17.50%29.30%34.70%昨日1.18%昨日三日前四日前五日前131.97126.47101.76101.24换月以来变化-5120近10天变化-120近3天变化-12000%10%20%30%40%50%60%3300.03800.04300.04800.05300.05800.0300股指期权上市后价格、波动率对比300股指（左轴）20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-6%-4%-2%0%2%4%1%6%11%16%21%300股指期权近30天历史波动率、隐含波动率20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%当月合约日内ATM隐含波动率前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货12.0%13.0%14.0%15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV期限结构今日昨日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货11%16%21%26%31%36%300股指期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货05101520300股指月回报率分布实际分布正态分布数据来源：