本周国防军工板块大幅下跌，2022年初至今，国防军工指数累计回调16.08%，相较于沪深300的超额收益为-12.82%。我们认为成长赛道依旧高景气度，短期估值风险的大幅释放为新增资金带来了布局窗口。军品增值税减免政策取消则从根本上消除了不公平性。而部分军工央企短期业绩不及预期并不能反映整个军工板块的增长预期，更不能改变板块长期向好的预期。我们认为2022年作为装备采购“十四五”规划第二年，招投标有望密集落地。随着行业产能和下游需求持续释放，行业景气度有望不断走高。
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