新型电力系统（储能+电网）周报：分布式光伏配储能成为新趋势，韩国储能电站安全事件频发

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022年1月23日 电力设备新能源 分布式光伏配储能成为新趋势，韩国储能电站安全事件频发 ——新型电力系统（储能+电网）周报20220123 电力设备新能源 ◆一周复盘： 本周电力设备及新能源(中信一级)下跌2.85%，落后大盘3.96个百分点。整体市场表现方面，上证综指上涨0.04%，沪深300上涨1.11%，创业板指下跌2.72%。子板块中，电气设备下跌1.55%，储能指数（万得）下跌2.51%。 ◆投资观点： 储能： 1、山东枣庄发布《分布式光伏开发建设规范》，提出按照装机容量的15%-30%，时长2-4小时配置储能设施，或者租赁同等容量的共享储能设施。（1）枣庄是山东省首个针对分布式光伏提出储能配置比例要求的区域，也是继浙江绍兴柯桥区（2021年12月）之后，全国第二个针对分布式光伏提出储能配置比例要求的区域，随着新能源并网比例提升给电网带来的压力日益增大，我们预计今年各地区会陆续发布针对分布式光伏的储能配置要求；（2）“15%-30%，时长2-4小时”是当前国内最高的储能配置比例要求，2021年各地区发布的储能配置要求多以“10%-20%，时长1-2小时”为主；（3）山东省最大峰谷价差为0.78元/kWh，在全国各省中排名靠前，配置储能设施具备一定的经济性。 2、1月17日，韩国一储能电站失火，其电池供应商为LG；1月12日，韩国一储能电站失火，其电池供应商为SK。不同于国内企业选择的磷酸铁锂路线，韩国企业在储能电站上一直走三元锂电路线。随着全球储能建设的加速、用户侧配置储能的比例提升，对储能安全性提出了更高的要求。三元电池事故的频发，一定程度上会使得下游客户更倾向于选择磷酸铁锂路线。 3、投资方面：华为储能体系最为受益于国内储能领域发展，推荐亿纬锂能、国轩高科，关注欣旺达；宁德储能体系，推荐宁德时代、星云股份，关注华自科技；PCS领域，推荐阳光电源、盛弘股份，关注德业股份。 电网： 1、据界面新闻报道，1月13日国家电网召开年度工作会议，计划2022年电网投资5012亿元，创历史新高。据中国能源报报道，“十四五”期间，国网规划建设特高压工程“24交14直”，总投资3800亿元。2022年，国网计划开工“10交3直”共13条特高压线路。新型电力系统背景下，电网面临较大转型压力，从客观条件上形成了较大的投资需求，如特高压、数字电网、配电网改造等。加上近期第一批大型风电光伏基地有序开工，第二批大基地项目开始申报，新能源基地的加快建设对电力外送通道建设进度提出要求，我们预计“十四五”期间特高压建设有望超预期。 买入（维持） 作者 分析师：殷中枢 执业证书编号：S0930518040004 010-58452063 yinzs@ebscn.com 分析师：郝骞 执业证书编号：S0930520050001 021-52523827 haoqian@ebscn.com 分析师：黄帅斌 执业证书编号：S0930520080005 021-52523828 huangshuaibin@ebscn.com 联系人：陈无忌 021-52523693 chenwuji@ebscn.com 联系人：和霖 021-52523853 helin@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 -10%16%42%67%93%12/2003/2107/2110/21电力设备新能源沪深300 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电力设备新能源 2、据国网电子商务平台披露，2021年1-11月，国网智能电表招标金额200亿，较2020年全年提升50%。根据《中华人民共和国国家计量检定规程》规定，电表检定周期一般不超过 8 年。随着新一轮电表替换周期开启，预计电表开启新一轮景气周期。新一代智能电表增加远程通信、电能质量检测等模块，单表价值量显著提升。且随着碳市场启动，企业、政府对电能、碳排放的关键节点存在监测需求，度量衡设备有望成为降碳刚需。 3、2020年12月，工信部等三部门发布《变压器能效提升计划（2021-2023年）》。文件自2021年6月起开始实施，并提出计划到2023年节能变压器在网运行比例提升10%（较2020年底）。近期电网招标已有所体现。存量规模：我国在网运行的变压器约1700万台，我们预计2021-2023年年均需求量约57万台。按均价2万元/台计算，年市场规模约114亿元。增量规模：国网每年配电变压器招标约20-30万台，考虑工商业需求，我们预计年增量规模约60万台，按新增领域75%比例，节能变压器年需求45万台（90亿元）。合计年市场需求约204亿元。节能变压器推广将提升铁芯中非晶材料、高牌号硅钢用量，节能变压器及上游材料有望迎来需求提振。 加快建设新型电力系统背景下，“十四五”期间电网投资力度加大，部分领域结构性投资机会较大。建议关注： 1）特高压及GIL：国电南瑞、许继电气、四方股份、特变电工、安靠智电； 2）电网侧储能：文山电力、南网科技、宝光股份、智光电气、思源电气、四方股份； 3）智能电表：炬华科技、安科瑞、林洋能源、海兴电力、煜邦电力； 4）节能变压器：云路股份、安泰科技、扬电科技、国网英大； 5）电网智能监控检修：杭州柯林、智洋创新、申昊科技、亿嘉和、南网科技。 ◆风险提示： 储能降本不及预期风险；储能政策支持力度不及预期风险；电力交易市场化改革进展不及预期风险；国家电网投资力度低于预期风险。 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 电力设备新能源 目 录 1、 本周重点事件 ................................................................................................................... 4 2、 行情回顾 .......................................................................................................................... 6 3、 风险分析 .......................................................................................................................... 6 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 电力设备新能源 1、 本周重点事件 1. 《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》印发，鼓励在交通枢纽场站以及公路、铁路等沿线合理布局光伏发电及储能设施。1月18日，国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》。规划提出多项能源相关内容：推广低碳设施设备：规划建设便利高效、适度超前的充换电网络，重点推进交通枢纽场站、停车设施、公路服务区等区域充电设施设备建设，鼓励在交通枢纽场站以及公路、铁路等沿线合理布局光伏发电及储能设施。推动交通用能低碳多元发展，积极推广新能源和清洁能源运输车辆，稳步推进铁路电气化改造，推动内河船舶更多使用清洁能源，进一步降低交通工具能耗。持续推进港口码头岸电设施、机场飞机辅助动力装置替代设施建设，推进船舶受电设施改造，不断提高岸电使用率。（中国储能网） 2. 广东肇庆光伏储能及错峰用电补贴出炉。北极星储能网获悉，1月13日，广东肇庆高新区发布《肇庆高新区节约用电支持制造业发展补贴实施细则》，文件指出已参与错峰用电，或建设光伏、储能、冰蓄冷项目自用的企业可申报相关补贴，建成使用后给予150元/kWh补贴，每个区内企业最高补贴100万元。（北极星储能网） 3. 300MW压缩空气储能，辽宁朝阳光储氢一体化项目签约。北极星储能网获悉1月12日下午，朝阳县人民政府和中能建数字科技有限公司、苏州阿特斯新能源发展股份有限公司就辽宁省朝阳县风光储氢一体化项目进行签约，此次签约项目由中能建数字科技有限公司投资建设，该项目是全国首台套单机容量最大的压缩空气储能项目之一，包括建设300兆瓦级压缩空气储能电站同时配套建设900兆瓦风力发电、300兆瓦光伏发电、2×500牛立方米/小时的电解水制氢项目。通过“绿色电力+绿色氢能+绿色装备+绿色建材”四个板块，可为朝阳地区提供100%可再生能源消纳基地，实现压缩空气储能领域单机功率世界第一，储能规模世界第一，转换效率世界第一。项目预计总投资102亿元，建成后每年生产23亿度清洁电力，新增310人就业，年纳税1.5亿元。（北极星储能网） 4. 云南：加快新能源开发，打造风光水储一体化基地。近日，云南省人民政府下发《云南省加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系行动计划》，提出全面构建云南特色绿色产业体系，继续做大做强清洁可再生能源发电装机规模，促进源网荷储一体化协调发展。加快推进在适宜地区适度开发风电、光伏发电基地建设。打造金沙江下游、澜沧江中下游、红河流域“风光水储一体化”可再生能源综合开发基地，继续开展大江干流水电站前期研究。促进大中小水电与光伏、风电优势互补，构建智能、高效、绿色、可靠的智能电网。推动昆明市建设智能电网示范城市。发展电化学储能项目。推进“风光储充放”一体化发展。到2025年，全省电力装机总规模达1.5亿千瓦以上。（中国储能网） 5. 国家电投阜新发电首个综合智慧能源项目正式投运。近日国家电投阜新发电公司太平区污水处理厂综合智慧能源项目成功接入电网标志着该公司首个综合智慧能源项目正式投运。该项目位于太平区污水处理厂园区内，总装机容量338.58千瓦，利用污水厂沉淀池、细格栅及旋流沉砂池、鼓风机房、变电站、除臭间、污泥脱水间、综合楼7个闲置屋顶安装的分布式光伏设备，屋顶面积近3000平方米。项目采用“自发自用，余电上网”运行模式为厂 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 电力设备新能源 区提供日常用电，并安装一台污水热源泵为办公场所和生产厂房提供冬季供暖，使其实现经济、绿色用能。按照该地区前期光资源情况测算，年均日照小时数约为2579小时，预计年发电量40万千瓦时；自发自用部分约占总发电量90%，上网电量约占10%。（中国储能网） 6. 《华东电力调峰辅助服务市场运营规则》印发。1月13日，华东能监局修订印发了《华东电力调峰辅助服务市场运营规则》（华东监能市场〔2022〕7号）（以下简称《规则》）。华东电力调峰辅助服务市场运营以来，有效促进华东电网可再生能源消纳，取得了良好的经济和社会效益。本次《规则》对市场主体、费用结算机制、分摊方式等内容进行修改完善，进一步扩大了电力辅助服务提供主体，激励电化学储能电站提供调峰辅助服务，有效衔接跨省、省内电力现货市场，保障电网安全稳定运行。（中国电力新闻网） 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 电力设备新能源 2、 行情回顾 2022年年度收益：（截至20220121） 2022年年初至今沪深300下跌3.26%，电力设备及新能源(中信一级)下跌9.31%，落后大盘6.05个百分点。子板块中，电气设备下跌7.33%，储能指数（万得）下跌10.99%。 月行情：（截至20220121） 本月电力设备及新能源(中信一级)下跌9.31%，落后大盘6.05个百分点。整体市场表现方面，上证综指下跌3.22%。沪深300下跌3.26%，创业板指下跌8.67%。子板块中，电气设备下