0请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM证券研究报告Research Report2022年1月23日智能网联汽车利好政策频出，产业有望提速发展信达通信·产业追踪（45）蒋颖通信行业首席分析师S1500521010002+8615510689144jiangying@cindasc.com 1请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM◆【周投资观点】：◼（1）据上海证券报，2022年上海将制定智能网联汽车终端产业发展行动计划，将从品牌、技术、政策等多个方面积极推动智能网联汽车的发展，支持浦东无安全员驾驶立法。我们认为，上海智能汽车试点的可行性得到验证后，有望向全国推广，快速打开智能汽车的市场需求，对激光雷达、车载镜头、车载芯片/操作系统、控制器、连接器、模组等产品的需求量进一步扩大，有望提振相关企业业绩；◼（2）根据工信部消息，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2022年度工作会议近日召开，会议强调，尽早研究明确新能源汽车车购税优惠延续等支持政策。我们认为新能源汽车购置优惠政策若能延续，将进一步大力推动新能源汽车和智能网联汽车发展；◼（3）双碳背景下，海风具备“空间大、确定性强”等属性，海缆作为海风产业链核心一环，竞争格局稳定、竞争壁垒较高、价格下探空间较小，同时深远海开发给海缆带来“量价齐升”新机遇；◼（4）以小牛、雅迪为代表的电动两轮车智能化提速，同时以Lime、Bird为代表的共享电动滑板车已基本全部实现智能化，重视电动两轮车智能化渗透率提升机遇；◼（5）国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，计划到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，其中千兆宽带用户数由2020年的640万户提升至6000万户，工业互联网平台应用普及率由2020年的14.7%提升至45%。我国制造业基础好，未来政企数字化水平有望进一步提升，智能制造/工业互联网市场发展空间广阔；◼（6）Aspeed12月份营收环比由负转正，环比增长22%，同比增长32%，重点关注云产业链回暖性投资机会。◼【产业动态&投资观点】：◼【智能汽车】上海将制定智能网联汽车终端产业发展行动计划，积极推动智能汽车产业链发展。据上海证券报，2022年上海将制定智能网联汽车终端产业发展行动计划，从品牌、技术、政策等多个方面积极推动智能网联汽车的发展，支持浦东无安全员驾驶立法。我们认为，上海智能汽车试点的可行性得到验证后有望向全国推广，快速打开智能汽车的市场需求对激光雷达、车载镜头、车载芯片/操作系统、控制器、连接器、模组等产品的需求量进一步扩大，有望提振相关企业业绩。重点推荐：模组【广和通】、【美格智能】、【移远通信】等；汽车控制器【科博达】等；车载镜头：【永新光学】、【水晶光电】；重点关注：激光雷达：【炬光科技】、【舜宇光学】、【联创电子】、【宇瞳光学】等；汽车连接器【电连技术】、【意华股份】、【永贵电器】、【瑞可达】、【得润电子】、【胜蓝股份】、【鼎通科技】、【合兴股份】、【徕木股份】；汽车控制器【和而泰】、【均胜电子】、【华阳集团】、【东软集团】等。◼【新能源汽车】新能源汽车购置优惠政策有望延续，助力新能源&智能汽车产业成长。根据工信部消息，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2022年度工作会议近日召开，会议强调，尽早研究明确新能源汽车车购税优惠延续等支持政策，完善积分管理要求，稳定市场预期。新能源汽车购置优惠政策若能延续，将进一步大力推动新能源汽车和智能网联汽车发展，并进一步带动汽车车载镜头、激光雷达、连接器、控制器、模组等行业发展。核心观点 2请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM◼【物联网】上海智能网联汽车终端产业发展行动计划利好上游模组企业。智能网联汽车已成为全球汽车产业转型升级的重要方向，2022年上海将制定智能网联汽车终端产业发展计划，有望带动汽车产业链上下游发展，推动汽车网联化、智能化与电动化协同发展。移远具备多样的车载整体解决方案，广和通高算力智能模组全程赋能车载摄像头，上游模组企业未来成长空间大。重点推荐：【移为通信】（电动两轮车智能化时代的车载终端龙头）、【广和通】（车载模组龙头）、【移远通信】（车载模组龙头）、【美格智能】（车载模组新锐企业）。◼【板块走势】：本周（1.17-1.21），在申万一级行业中，通信（申万）指数上涨0.43%，在TMT板块中排名二，动态市盈率为38.99，在TMT板块中市盈率排名第二。陆股通净流入方面，流入前五包括中国联通（1984万股）、网宿科技（1123万股）、紫光股份（786万股）、佳都科技（631万股）、华工科技（539万股）；陆股通净流出方面，流出前五包括中天科技（-1735万股）、杰赛科技（-862万股）、拓邦股份（-803万股）、绿盟科技（-466万股）、雷科防务（-450万股）。◆【本周重点】宝信软件、中天科技、广和通、移为通信、美格智能、移远通信、永新光学、科博达、和而泰、映翰通、威胜信息、能科科技等。◆【重点公司】工业互联网/智能制造（宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、紫光股份等）；新能源&智能网联汽车（光学镜头：舜宇光学、联创电子、宇瞳光学、永新光学、水晶光电；控制器&算法：和而泰、科博达、拓邦股份、虹软科技、华阳集团；激光雷达：炬光科技；光库科技、腾景科技、天孚通信等；车载模组/模块：广和通、移远通信、美格智能、鸿泉物联、移为通信等；连接器：电连技术、瑞可达、得润电子、胜蓝股份、意华股份、永贵电器、鼎通科技、合兴股份、徕木股份等；导航系统：华测导航等）；“新能源+”（海上风电：中天科技、亨通光电；液冷温控：英维克、申菱环境、高澜股份等；储能：科华数据等）；物联网/电力物联网（威胜信息、映翰通等）；云计算（IDC：宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等；设备商：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等；光器件：新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等；SAAS：金山办公、哔哩哔哩、视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等）；军工通信/卫星互联网（海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通等）等。◆风险提示：5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。核心观点 3请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM◼产业观点及动态◼产业数据追踪更新◼产业行情与新闻◼投资建议与风险提示目录 4请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM智能汽车：上海将发布智能汽车行动计划，推动产业全面发展图：我国新能源车产销量（万辆）◼上海将制定智能网联汽车终端产业发展行动计划，支持浦东无安全员驾驶立法。据上海证券报，2022年上海将从四个方面积极推动智能网联汽车的发展：➢发挥整车“大终端”“大平台”的引领作用，打造智己成为高端豪华纯电动品牌、飞凡成为科技时尚的主流品牌，支持特斯拉、蔚来、威马、华人运通等打响“上海制造”品牌，推动华为智能汽车解决方案（BU）总部实体化，推动上汽探索试点OEM模式；➢推动“三智”终端突破（智能驾驶、智能网联、智能座舱），支持重点攻关环境感知、决策算法、控制执行、车载交互终端、高精度地图、路侧设备、信息安全等；➢加快商业化落地应用，支持上汽赛可、百度、AutoX（联合高德）等在上海市嘉定区加快robotaxi规模化试点，并开展智能公交、无人环卫、无人配送等新业态探索；➢推动政策、标准、品牌等协同发展，制定《上海市智能网联汽车终端产业发展行动计划》，支持浦东无安全员驾驶立法。◼国内智能汽车商用环境逐步成熟，智能汽车产业链有望迎来高速发展。在政策和市场的双轮驱动下，目前国内智能汽车在硬件端已经基本实现了产业链自主可控，在软件端也具备了一定的提供软件系统与整体解决方案的能力。伴随着下游新应用场景的出现，智能汽车的商用基础逐步成熟，上海智能汽车试点的可行性得到验证后有望向全国推广，快速打开智能汽车的市场需求，对激光雷达、车载镜头、车载芯片/操作系统、控制器、连接器、模组等产品的需求量进一步扩大，有望提振相关企业业绩。资料来源：中汽协，wind，信达证券研发中心图：我国新能源乘用车批发和零售销量（万辆）资料来源：乘联会，wind，信达证券研发中心0102030405060新能源乘用车批发销量新能源乘用车零售销量0102030405060新能源汽车销量新能源汽车产量 5请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM新能源汽车：新能源汽车购置优惠政策有望延续，重视子行业投资机会图：我国新能源车产销量（万辆）◼根据工信部消息，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2022年度工作会议近日召开，会议强调，尽早研究明确新能源汽车车购税优惠延续等支持政策，完善积分管理要求，稳定市场预期：➢2021年新能源汽车呈现市场规模、发展质量“双提升”的良好局面，全年共销售新能源汽车352.1万辆，同比增长1.6倍，推动汽车产销结束连续3年下降趋势，连续7年位居全球第一，中国品牌国内销售占比达到76%；创新能力明显提升，车载激光雷达、人工智能芯片算力达到国际先进水平。➢2021年12月31日，财政部、工信部、科技部、发改委联合发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，明确“2022年新能源汽车购置补贴政策于2022年12月31日终止。作为新能源汽车市场中三大支持政策(购置补贴、免征购置税、免征车船税)之一，新能源汽车购置优惠政策若能延续，将进一步大力推动新能源汽车和智能网联汽车发展。◼全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，2022年国内新能源汽车累计销量有望超600万辆，市场渗透率达22%左右，国内新能源乘用车累计销量超550万辆，市场渗透率达25%左右。新能源车在保持快速发展的同时，有望进一步带动车载镜头、激光雷达、控制器、连接器、模组等子行业加速发展。资料来源：中汽协，wind，信达证券研发中心0102030405060新能源汽车销量新能源汽车产量 6请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM物联网：上海智能网联汽车终端产业发展行动计划利好上游模组企业资料来源：移远通信公众号，信达证券研发中心图：移远具备多样的车载整体解决方案◼智能网联汽车已成为全球汽车产业转型升级的重要方向，2022年上海将制定智能网联汽车终端产业发展计划，会带动汽车产业链上下游发展，推动汽车网联化、智能化与电动化协同发展，作为必备硬件之一的通信模组企业将率先受益。◼移远具备多样的车载整体解决方案。移远通信在车载智能模组领域投入研发的较早，产品线较广，除了开发丰富的5G、LTE、C-V2X车规级通信模组，还推出了车载安卓智能模组、Wi-Fi & Bluetooth模组、GNSS定位模组、车载天线等产品，符合IATF16949：2016标准，遵循PPAP、8D、DFMEA、PFMEA等车规级产品质量流程，并可应用于T-BOX、智能天线，车载导航系统、联网车机系统、AI BOX等领域。◼广和通高算力智能模组全程赋能车载摄像头。广和通聚焦车载模组及智能模组快车道，以高性能、高算力、定制化的无线模组“武装”赋能车载设备，构建汽车感知能力的基础。车载摄像头应用广泛：只能座舱视觉AI、360°全景影像及自动泊车、汽车智能后视镜、行车记录仪、雷达探测，无线模组在配置各类车载模组摄像头的智能汽车中起枢纽作用，广和通的5G/4G智能模组，如SC161、SQ808、SU808、SC138，将助力智能汽车打造智慧驾驶模式。图：广和通高算力智能模组全程赋能车载摄像头资料来源：广和通公众号，信达证券研发中心 7请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM◼三大运营商相继发布2021年12月份运营