深市创业板上海冠龙阀门节能设备股份有限公司招股说明书（注册稿）

本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 上海冠龙阀门节能设备股份有限公司 【Shanghai Karon Eco-Valve Manufacturing Co., Ltd.】 （上海市嘉定区南翔镇德园路815号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 （注册稿） 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐人（主承销商） 中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1198号28层 上海冠龙阀门节能设备股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-1 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 上海冠龙阀门节能设备股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 拟公开发行不超过4,200.00万股，且不低于发行后总股本25.00%。本次发行均为新股，不涉及股东公开发售股份。 每股面值 1.00元 每股发行价格 【】元/股 预计发行日期 【】年【】月【】日 拟上市的证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 【】万股 保荐人（主承销商） 长江证券承销保荐有限公司 招股说明书签署日期 【】年【】月【】日 上海冠龙阀门节能设备股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-3 重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、特别风险提示 公司特别提醒投资者注意本招股说明书“第四节 风险因素”中的下列风险： （一）实际控制人所在地区向中国境内投资或技术转让的法律、法规发生变化的风险 公司实际控制人均为中国台湾籍自然人，中国台湾地区主管部门制定的《台湾地区与大陆地区人民关系条例》、《在大陆地区从事投资或技术合作许可办法》与《在大陆地区从事投资或技术合作审查原则》等规定对中国台湾地区自然人、法人到中国大陆地区投资的范围进行了限制，分为禁止类与一般类。凡不属于禁止类之产品或经营项目，归属为一般类。公司所处的行业属于一般类项目，不受上述法规关于投资范围的限制。尽管目前海峡两岸的经贸合作相对稳定，但两岸经济政治环境的变化具有一定的不确定性。报告期内公司向中国台湾地区客户销售金额分别为2,170.66万元、2,873.13万元、3,313.86万元和814.37万元，占公司营业收入的比例分别为2.62%、3.04%、3.26%和1.81%；公司向中国台湾地区供应商采购金额分别为530.75万元、322.24万元、563.74万元和346.17万元，占公司采购总额的比例分别为1.40%、0.77%、1.16%和1.45%。如果中国台湾地区对大陆地区投资方面的规定发生变化，对在大陆地区投资范围采取较为严格的限制措施，将对实际控制人向公司增加资本投入、公司向中国台湾地区客户销售和供应商采购产生不利影响，从而对本公司的生产经营产生不利影响。 （二）应收账款增加的风险 2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，公司应收账款账面价值分别为40,423.08万元、44,361.25万元、47,418.89万元和42,159.29万元，占各期末流动资产的比例分别为40.94%、40.36%、46.08%和38.34%。报告期内公司应收账款规模随收入规模的增加而有所增长，如果国内外宏观经济形势、行业 上海冠龙阀门节能设备股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-4 发展前景发生重大不利变化或公司客户自身经营情况恶化，将可能导致公司无法按期、足额收回货款，将对公司经营业绩带来不利影响。 （三）存货减值增加的风险 公司存货主要为原材料、库存商品和发出商品等。2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，公司存货账面价值分别为27,573.26万元、26,260.33万元、27,693.07万元和32,289.60万元，占当期末流动资产的比例分别为27.93%、23.89%、26.91%和29.37%，总体较为稳定。 随着公司客户订单的增加和生产规模的扩大，公司原材料储备、产成品生产将快速增加，如果宏观经济波动、市场竞争加剧、个别客户经营出现困难等因素导致公司产品销量下滑、价格下降，公司存货存在减值的风险。 （四）市场竞争加剧风险 阀门行业集中度较低，国内生产企业众多，竞争较为激烈。一方面，现有大型企业对市场争夺的竞争加剧，具体体现为通过不断提升产品质量和性能、拓展销售和服务区域等方式抢占市场，提高市场占有率；另一方面，中小企业不断涌入市场，以期获得一定的市场份额，并主要在产品价格方面展开竞争，导致行业利润空间下降。2018年度-2020年度，公司在给排水领域阀门市场占有率分别约为2.97%、3.43%和3.78%，市场占有率总体较低。未来可能因市场竞争加剧或市场占有率较低导致公司处于不利的竞争地位，对公司的经营业绩造成不利影响。 （五）业务范围集中的风险 以欧美企业为主的全球头部阀门生产企业业务范围较广，产品广泛应用于石油天然气、化工、水利水电、冶金、制药、城镇给排水等多个领域，且个别企业具有仪表、执行器或调节器等相关业务，业务综合竞争力较强。与之相比，发行人主要产品为节水阀门，产品主要应用于城镇给排水、水利和工业等下游领域，产品应用领域相对单一，存在业务范围集中的风险。 在同行业可比公司中，中核科技和伟隆股份已经进入发行人产品应用领域，纽威股份和江苏神通等其他企业存在通过技术研发、业务转型、合作经营或行业内并购等方式进入给排水细分领域的可能，从而与公司直接竞争。如果行业内其 上海冠龙阀门节能设备股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-5 他企业进入发行人产品应用领域，可能导致行业内竞争更为激烈，对公司的经营业绩造成不利影响。 二、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提醒投资者认真阅读本公司、股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况，具体承诺事项请参见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“五、承诺事项”。 三、利润分配政策的安排 本公司提醒投资者关注公司发行上市后的利润分配政策，具体参见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“二、股利分配政策”之“（一）本次发行上市后的股利分配政策”。 四、财务报告审计截止日后主要经营状况 （一）2021年1-9月主要财务信息和经营情况 公司财务报告审计截止日为2021年6月30日，根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引（2020年修订）》，大华会计师对公司2021年9月30日的合并及母公司资产负债表，2021年1-9月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了《审阅报告》（大华核字[2021]0011714号）。公司经审阅的主要财务信息如下： 1、合并资产负债表 单位：万元 项目 2021年9月30日 2020年12月31日 变动比例 资产总计 131,668.86 118,127.49 11.46% 负债合计 60,885.60 60,018.01 1.45% 所有者权益合计 70,783.27 58,109.49 21.81% 归属于母公司所有者权益合计 70,783.27 58,109.49 21.81% 截至2021年9月30日，公司资产总额、负债总额和所有者权益总额均有所 上海冠龙阀门节能设备股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-6 增长，其中所有者权益增长较多的主要原因系公司经营利润的积累。 2、合并利润表 单位：万元 项目 2021年1-9月 2020年1-9月 变动比例 营业收入 69,069.14 64,450.57 7.17% 营业利润 15,598.64 5,685.11 174.38% 利润总额 15,542.33 5,530.05 181.05% 净利润 12,673.78 2,758.36 359.47% 归属于母公司所有者的净利润 12,673.78 2,758.36 359.47% 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 10,829.88 8,143.89 32.98% 2021年1-9月，公司营业收入为69,069.14万元，营业利润为15,598.64万元，净利润为12,673.78万元，扣非后净利润为10,829.88万元，分别较去年同期增长7.17%、174.38%、359.47%和32.98%。公司营业收入稳定增长，但营业利润、净利润和扣非后净利润增长较多的主要原因为：1、2020年1-9月公司确认股份支付费用6,545.48万元，导致管理费用金额较大；2、2021年1-9月公司因政府征收土地产生资产处置收益1,911.11万元，导致资产处置收益金额较大；3、2021年1-9月公司坏账损失、存货跌价损失同比减少1,157.91万元。如剔除前述因素的影响，公司2021年1-9月营业利润同比增长2.16%，净利润同比增长9.98%，扣非后净利润同比增长19.21%。 3、合并现金流量表 单位：万元 项目 2021年1-9月 2020年1-9月 变动比例 经营活动产生的现金流量净额 12,058.24 5,690.50 111.90% 投资活动产生的现金流量净额 -7,351.74 15,075.26 -148.77% 筹资活动产生的现金流量净额 -1,343.60 -17,328.67 -92.25%