国投安信期货 林川 投资咨询号: Z0014116 谭歆汝 从业号: F3052239 刘利娟 从业号:F3084441 【50ETF】距合约到期4天，距合约换月1天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV近1年IV分位数近2年IV分位数次月IV/同期HV2022/1/183.16914.08%13.62%13.32%18.65%14.92%4.00%5.10%17.27%14.08%2022/1/193.16913.93%13.57%13.28%19.18%15.57%13.00%12.40%17.41%14.15%2022/1/203.21414.89%14.02%13.39%10.61%15.01%6.10%5.90%17.59%15.07%日内振幅今日昨日1.16%0.83%2022年1月20日前日0.99%金融期权波动率日报-20%-10%0%10%20%4%19%34%50ETF历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-10%0%10%20%30%40%50%1.52.53.550ETF价格、波动率对比50ETF（左轴）20HVIV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货5%10%15%20%25%3.053.153.253.353.45最近30日50ETF价格、波动率对比50ETF（左轴）20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%8%13%18%23%最近30日50ETF历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货16.0%17.0%18.0%当月合约日内ATM隐含波动率今日昨日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货14.0%16.0%18.0%20.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)ATM IV期限结构今日昨日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 skew指数：今日前日 四日前五日前71.1958.9575.3783.56历史波动率20日HV40日HV60日HV90分位24.81%24.14%22.38%50分位 17.59%18.44%19.45%10分位12.76%13.40%14.18%昨日47.27三日前64.665%15%25%35%45%过去12个月50ETF历史波动率锥最大值90.00%75.00%50.00%25.00%10.00%最小数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货13%23%33%50ETF期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货010203050ETF月回报率分布实际分布（左轴）正态分布概率密度数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货40%60%80%100%120%140%160%2.42.93.43.950ETF价格、持仓量PCR对比50ETF（左轴）换月持仓量PCR数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【沪300ETF】距合约到期4天，距合约换月1天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV次月IV/同期HV平值组合权利金2022/1/184.88112.96%12.78%12.19%18.61%13.25%16.54%13.74%6562022/1/194.7814.56%13.72%12.84%21.91%13.89%16.91%14.80%6042022/1/204.81814.95%13.87%12.71%22.96%13.52%16.80%15.20%458日内振幅今日前日0.80%0.73%skew指数：昨日三日前四日前五日前109.3091.6293.6594.03历史波动率20日HV40日HV60日HV权利金90分位25.91%25.91%24.08%50分位15.93%16.75%17.95%10分位11.31%11.61%11.96%上市以来IV分位数2.10%4.10%2.70%昨日1.41%今日前日88.0991.41换月以来变化近10天变化近3天变化-192-1030-10520%10%20%30%40%50%60%3.54.04.55.05.5沪300ETF上市后价格、波动率对比沪300ETF（左轴）20HV40HV60HV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-5%-3%-1%1%3%5%3%8%13%18%23%28%33%38%沪300ETF近30天历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15.5%16.5%17.5%当月合约日内ATM隐含波动率前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货12.0%13.0%14.0%15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)ATM IV期限结构今日作日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货12%22%32%42%沪300ETF期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货02468101214沪300ETF月回报率分布实际分布正态分布数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 5%25%45%过去12个月沪300ETF历史波动率锥最大值0.90.750.50.250.1最小数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0500100015002000250030003500平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0726换月50%70%90%110%130%150%170%3.54.04.55.05.56.0沪300ETF价格、持仓量PCR对比沪300ETF（左轴）换月持仓量PCR数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处 【深300ETF】距合约到期4天，距合约换月1天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV次月IV/同期HV平值组合权利金2022/1/184.80713.05%12.97%12.36%18.33%13.30%16.71%14.04%7022022/1/194.77812.93%13.04%12.40%17.71%13.49%16.88%13.14%5562022/1/204.81913.39%13.22%12.29%11.72%13.58%16.92%13.57%468日内振幅今日前日0.61%0.85%skew指数今日 前日三日前四日前五日前142.94116.11115.72107.35100.39历史波动率20日HV40日HV60日HV权利金90分位24.59%24.84%23.08%50分位15.83%16.58%17.61%10分位11.45%11.89%12.37%上市以来IV分位数昨日1.50%1.90%2.30%近3天变化1.09%昨日150.79换月以来变化-822 近10天变化-766-1980%10%20%30%40%50%3.54.04.55.05.56.0深300ETF上市后价格、波动率对比深300ETF（左轴）20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-6%-4%-2%0%2%4%3%8%13%18%23%28%33%38%深300ETF近30天历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15.5%16.5%17.5%当月合约日内ATM隐含波动率前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货13.0%14.0%15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%20.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)ATM IV期限结构今日作日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货10%15%20%25%30%35%40%深300ETF期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货02468101214深300ETF月回报率分布实际分布正态分布数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货平值期权组权利金变化(除去内含价值）本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据，转载请标明出处 5%25%45%过去12个月深300ETF历史波动率锥最大值0.90.750.50.250.1最小数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0500100015002000250030003500平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0726换月40%60%80%100%120%140%3.54.04.55.05.56.0深300ETF价格、持仓量PCR对比深300ETF（左轴）换月持仓量PCR数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司6不可作为投资依据，转载请标明出处 【300股指】距合约到期16天，距合约换月13天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV次月IV/同期HV平值组合权利金2022/01/184813.3513.44%13.28%12.73%13.90%16.29%16.29%14.12%154402022/01/194780.3813.31%13.37%12.78%14.02%16.58%16.58%14.25%164802022/01/204823.5113.79%13.58%12.66%14.64%16.19%16.19%14.88%12440日内振幅今日前日0.80%1.07%skew指数：今日前日134.41101.76历史波动率20日HV40日HV60日HV权利金 90分位24.73%25.05%23.25%50分位16.08%16.90%18.07%上市以来IV分位数19.60%24.10%17.50%昨日0.96%昨日三日前四日前五日前126.47101.2499.82102.61换月以来变化-7960近10天变化-7120近3天变化-29600%10%20%30%40%50%60%3300.03800.04300.04800.05300.05800.0300股指期权上市后价格、波动率对比300股指（左轴）20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-6%-4%-2%0%2%4%1%6%11%16%21%300股指期权近30天历史波动率、隐含波动率20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15.0%16.0%17.0%18.0%当月合约日内ATM隐含波动率前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货12.0%13.0%14.0%15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV期限结构今日昨日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货11%16%21%26%31%36%300股指期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货05101520300股指月回报率分布实际分布正态分布数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货平值期权组权利金变化(除去内含价值）本报告版权