黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 黑色商品日报（2022年1月20日） 一、研究观点 品种 点评 观点 钢材 昨日，螺纹盘面大幅上涨，截止日盘螺纹2205合约收盘价格为4713元/吨，较上一交易日收盘价格上涨114元/吨，涨幅为2.48%，持仓增加5.96万手。现货价格上涨，成交维持低位，唐山地区钢坯价格上涨50元/吨至4410元/吨，杭州市场中天资源价格上涨40元/吨至4760元/吨，我的钢铁监测的全国建材成交量为6.73万吨。钢谷网公布数据显示，本周全国建材产量增加16.66万吨至439.75万吨，社库增加42.11万吨至564.11万吨，厂库增加43.61万吨至343.25万吨，表需下降43.18万吨至354.03万吨。产量及库存大幅增加，表需明显回落，基本符合预期。本周一央行超量续作MLF并下调中标利率10个基点，周二央行表态政策要充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方。宽松政策不断出台，提振市场信心，推动近日价格连续上涨。短期螺纹盘面仍震荡偏强对待。 震荡偏强 铁矿石 昨日，铁矿石期货主力合约i2205价格延续震荡偏强运行，收盘于735元/吨，较前一日收盘价上涨20元/吨，涨幅为2.8%，减仓1.41万手。港口现货价格方面，日照港PB粉价格环比上涨22元/吨至840元/吨，超特粉价格环比上涨21元/吨至538元/吨。62%普式指数环比上涨2.9美元至130.2美元，月均价126.55美元。从基本面来看，供应端，财年末冲量结束，且巴西受到雨季天气影响，澳巴发运量较前期有所下降。需求端，北方地区仍受错峰生产限制，但唐山限产力度并未超预期发展，所以预计1月份延续复产趋势，但复产力度可能出现边际缩减，铁水产量增幅有所放缓，且临近冬奥会和春节，消费淡季影响下钢材的需求压力较大。另一方面，近期宏观消息对市场提振较大，对价格有所支撑。预计近期铁矿石价格延续震荡走势。 震荡 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 二、日度数据监测 品种合约价差最新环比基差最新环比现货最新环比1-5月-319.0-13.001合约467.6-101.0上海4720.00.0北京4650.00.05-10月184.05.005合约148.6-114.0广州5000.00.01-5月-267.0-6.001合约362.0-100.0上海4910.00.0天津4790.00.05-10月136.0-8.005合约95.0-106.0广州4910.00.01-5月-44.54.501合约62.7-1.4PB粉840.022.05-9月24.0-4.505合约18.23.1超特粉538.021.01-5月-215.096.501合约629.0-50.0日照准一3210.00.05-9月116.0-20.505合约414.046.51-5月-188.0113.001合约661.0-58.0山西主焦煤2830.00.05-9月138.5-3.505合约473.055.0最新环比价差最新环比价差最新环比利润螺纹热轧铁矿焦炭焦煤焦煤比1.30.01长流程利润528.0-32.3螺矿比6.4-0.02焦矿比螺纹盘面利润984.3104.3卷螺差102.0-8.04.0-0.18短流程利润-101.32.2螺焦比1.60.06 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 三、市场信息 1、2022年中天1-3期计划量，螺纹4折(上期5折)、线材和盘螺4折(上期6折)；永钢1-3期计划量，螺纹5.5折(上期6.5折)，线材和盘螺6.5折(上期5折)；沙钢对1月份计划量8折（上月5折），盘螺计划量10折（上月2折）。（西本新干线） 2、广西南宁就制定《南宁住房公积金个人住房贷款管理实施细则》向社会公众公开征求意见。《实施细则》征求意见稿提出，南宁首套房公积金贷款的最高额度从60万元提高至70万元，第二套房公积金贷款的最高额度从50万元提高到60万元；近五年内存在提供虚假资料、虚假承诺等情形，个人征信信息存在不良记录，信用卡近一年内连续逾期2 期（含）以上等多种情况不予贷款；支持缴存职工家庭购买首套自住住房或第二套改善居住条件的自住住房，不支持购买第三套及以上自住住房等。（财联社） 3、国资委新闻发言人彭华岗表示，扎实推进中央企业重组组建和专业化整合。在战略重组方面，我们聚焦落实供给侧结构性改革、创新驱动发展、建设制造强国等国家战略，按照“成熟一户、推进一户”的原则，稳步推进钢铁等领域的重组整合，在相关领域适时研究组建新的中央企业集团。在专业化整合方面，我们将以业务做强做精为目标，以优势企业为主体，积极推动粮食储备加工、港口码头等领域的专业化整合，切实提升资源配置效率和企业的核心竞争力。（中国网） 4、国务院国资委19日发布数据，2021年中央企业全年实现营业收入36.3万亿元，同比增长19.5%，两年平均增长8.2%；实现利润总额2.4万亿元、净利润1.8万亿元，同比分别增长30.3%、29.8%，两年平均增速分别为14.5%、15.3%；全年上缴税费2.4万亿元，同比增长20%。中央企业的效益增长有力支撑了我国经济总量和人均国内生产总值进一步提升。（新华社） 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 四、图表分析 4.1主力合约价格 图1：螺纹钢主力合约收盘价（元/吨） 图2：热卷主力合约收盘价（元/吨） 图3：铁矿石主力合约收盘价（元/吨） 图4：焦炭主力合约收盘价（元/吨） 图5：焦煤主力合约收盘价（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 2500350045005500650075002018年2019年2020年2021年2022年250035004500550065002018年2019年2020年2021年2022年200700120017002018年2019年2020年2021年2022年100020003000400050002018年2019年2020年2021年2022年80018002800380048002018年2019年2020年2021年2022年 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 4.2主力合约基差 图6：螺纹钢基差（元/吨） 图7：热卷基差（元/吨） 图8：铁矿石基差（超特粉为例）（元/吨） 图9：焦炭基差（元/吨） 图10：焦煤基差（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 050010001500050607080910111201020304RB1905基差RB2005基差RB2105基差RB2205基差-5050150250350450550050607080910111201020304I1905基差I2005基差I2105基差I2205基差-4001006001100160021002600050607080910111201020304J1905基差J2005基差J2105基差J2205基差-20002004006008001000050607080910111201020304HC1905基差HC2005基差HC2105基差HC2205基差-3007001700270005JM1905基差JM2005基差JM2105基差JM2205基差 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 4.3跨期合约价差 图11：螺纹钢合约价差05-10（元/吨） 图12：螺纹钢合约价差01-05（元/吨） 图13：热卷合约价差05-10（元/吨） 图14：热卷合约价差01-05（元/吨） 图15：铁矿石合约价差05-09（元/吨） 图16：铁矿石合约价差01-05（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -100-5005010015005060708091011121701-17051801-18051901-19052001-20052101-21052201-2205-20030080005060708091011121701-17051801-18051901-19052001-20052101-21052201-2205-10010030050005060708091011121701-17051801-18051901-19052001-20052101-21052201-2205-5005010015020009101112010203041705-17091805-18091905-19092005-20092105-21092205-22090200400600101112010203041705-17101805-18101905-19102005-20102105-21102205-2210-2000200400600800101011111212010102020303040404051705-17101805-18101905-19102005-20102105-21