DRG、DIP医院端需求分析：DRG、DIP建设加速医院端百亿市场落地

投资建议：三年行动计划催化医疗信息化建设提速，在新一轮建设浪潮中具有综合服务能力和全面产品布局的医疗信息化龙头公司将受益明显，推荐医疗端的卫宁健康、创业慧康；医保端的久远银海；。 DRG、DIP建设加速催化医院信息化进程加快：DRG、DIP项目试点投入规模逐年扩大。从整体规模上来看，据中国采招网统计，截止2021年底，DRG各试点城市获得招标总金额累计达3,603.29万元，其中2019-2021年招标规模分别达446.20万元、763.64万元和2,393.45万元，整体招标规模逐年扩大；DIP项目2021启动首年招标规模即达1,612.74万元。此外，还有大量的招标项目位于非国家试点城市。随着未来DRG、DIP试点城市的逐步增多，信息化建设需求进一步扩大。 政策改革带动医疗IT行业迎新一轮发展：付费试点改革催化医疗信息化需求，众多厂商中标金额达百万元级别。从中标数量和中标金额来看，据中国采招网统计，截止2021年，在DRG项目中，共有97家公司中标，其中杭州火树科技有限公司中标57个位居榜首，中标金额为1,938.48万元。在DIP项目中，共有22家公司中标，其中武汉雕龙数据科技有限公司中标4个位居榜首，中标金额为260.56万元。从中标项目内容来看，中标项目多为医疗信息化建设类，未来将带来医疗IT行业新一轮增长点。 医院端直接改造市场规模将突破百亿：根据自试点推行开始截止到2021年12月31日的275个典型项目的数据统计，得出各级医院投标平均价格及价格区间，按全国三级医院3,115家、二级医院10,581家、一级医院12,326家、未定级医院9,604家计算，得出中性预测下会带来医疗信息化市场规模为153.95亿元；乐观预测下约为203.94亿元；悲观预测下约为108.74亿元。随着《行动计划》的逐步落实，百亿市场亟待落地。 风险提示：行业竞争加剧、医保信息化建设进度不及预期。 1.DRG、DIP试点规模逐年扩张，催化医院信息化进 程加速 DRG、DIP项目试点投入规模逐年扩大。从整体规模上来看，据中国采招网统计，截止2021年底，DRG各试点城市获得招标总金额累计达3,603.29万元，其中2019-2021年招标规模分别达446.20万元、763.64万元和2,393.45万元，整体招标规模逐年扩大；DIP项目2021启动首年招标规模即达1,612.74万元。 表1：DRG、DIP试点启动以来招标规模均在千万级（单位：万元） DRG、DIP项目试点覆盖面广。从局部规模上来看，截止到2021年底，DRG各试点城市获得招标总金额排名前三的分别为武汉市、西安市和邯郸市，中标金额分别为985.40万元、572.00万元和521.10万元；DIP各试点城市获得招标总金额排名前三的分别为常德市、宿州市和上海市，中标金额分别为320.08万元、209.00万元和178.60万元。 图1：DRG试点城市招标规模分散（单位：万元） 图2：DIP试点城市招标规模分散 （ 单位 ： 万元 ） 此外，还有大量的招标项目位于非国家试点城市。据中国采招网统计，截止2021年，DRG非试点城市获得招标总金额累计达1.36亿元，占据大半江山，其中具有代表性的中标城市为杭州市、南京市、成都市，中标金额分别为619.30万元、342.50万元、208.90万元。截止2021年，DIP非试点城市获得招标总金额累计达908.96万元，其中具有代表性的中标城市为韶关市、合肥市、丹江口市，中标金额分别为148.80万元、106.00万元、99.56万元。 2021年DRG项目试点城市年最大中标金额显著提高。从每一年规模上来看，在DRG试点城市中，2019年和2021年中标金额最多的均为武汉市，中标金额分别为396.00万元、519.40万元，2020年中标金额最多的是西安市，中标金额高达248.00万元；在DIP试点城市中，2021年中标金额最多的为常德市，中标金额为320.08万元。可见，DRG、DIP试点招标规模无论从整体还是局部来看，招标金额逐年高增，预计未来规模将快速扩大。 图3 DRG试点城市招标率高达60.00%，DIP试点城市慢慢起步。在30个DRG试点城市招标中，湖北省获得中标项目数量最多，为9个，河南省为7个排名次之。在71个DIP试点城市招标中，安徽省、山东省和湖南省获得中标项目数量最多，分别为4个、3个和3个。此外，DRG试点中有七省（市）含连续两年获得招标的情况，分别是河北省、吉林省、浙江省、山东省、河南省、湖北省和陕西省。可见，随着未来DRG、DIP试点城市的逐步增多，未来信息化建设需求进一步扩大。 表2:30个DRG试点城市招标情况 表3:71个DIP试点城市已获得招标情况 2.政策改革带来发展机遇，医疗IT行业迎来新一轮 发展 付费试点改革催化医疗信息化需求，众多厂商中标金额达百万元级别。 从中标数量和中标金额来看，据中国采招网统计，截止2021年，在DRG项目中，共有97家公司中标，其中杭州火树科技有限公司、国新健康保障服务有限公司、上海联众网络信息股份有限公司中标数量领先，分别为57个、19个和13个，中标金额分别为1,938.48万元、1,893.65万元、和813.60万元；在DIP项目中，共有22家公司中标，其中武汉雕龙数据科技有限公司、武汉金豆医疗数据科技有限公司和国新健康保障服务有限公司中标数量领先，分别为4个、4个、3个，中标金额分别为260.56万元、287.60万元、351.80万元。 中标项目多为医疗信息化建设类，未来将带来医疗IT行业新一轮增长点。从中标项目内容来看，在DRG中标数量前十的厂商中标项目中，医院DRG综合评价管理系统项目、医保DRG医院智慧运营系统软件服务项目占多数；在DIP中标数量前十的厂商中标项目中，医院DIP智能化综合管理系统采购项目占多数。按照《行动计划》要求，截止至2025年要实现四个全面覆盖，期间医疗信息化、数字化服务业务发展或将实现井喷式增长，未来医疗化厂商或将迎来医疗信息化订单的高速增长。 表4:DRG试点启动以来中标数量前十的厂商（单位：万元） 表5:DIP试点启动以来中标数量前十的厂商（单位：万元） 3.医保DRG/DIP支付方式改革加速，市场规模有望 突破百亿元 三年改革计划推动医院信息化建设，医院端将带来百亿市场。DRG、DIP政策对医院端的改造需求包括绩效考核、质量分析、成本核算等子系统。 根据招标网相关数据统计，绩效考核系统价格多在百万元以上，价格相对较高。我们选取了自试点推行开始截止到2021年12月31日的275个典型项目作为样本，并根据医院等级分类得到的价格平均值分别为：三级医院140.98万元、二级医院61.25万元、一级医院22.47万元，未定级医院18.25万元；价格区间分别为：三级医院5.00—396.00万元，二级医院5.00—277.60万元，一级医院5.00—23.40万元，未定级医院5.00—22.60万元。 表6:医院端各类子系统均有典型订单落地 表7:医院端直接改造投标项目价格平均值及区间（单位：万元） 根据当前医院家数测算，中性预测下市场规模已达百亿。同时，按全国三级医院3,115家、二级医院10,581家、一级医院12,326家、未定级医院9,604家计算，得出中性预测下会带来医疗信息化市场规模为153.95亿元；乐观预测下约为203.94亿元；悲观预测下约为108.74亿元。随着《行动计划》的逐步落实，百亿空间亟待落地。 表8:医保局端直接改造市场规模可达百亿元（单位：亿元） 4.投资建议 医保、医疗信息化建设均受益，看好建设加速下的龙头受益。DRG、DIP对信息化的建设涉及医保、医疗，医保端主要体现在地市级统筹区的信息化建设，目前建设进度处于很早期，政策加码信息化进度提速，百亿规模或在3年消化；医疗端，涉及医保的改造，单体项目金额不高但覆盖面全，也将是百亿空间。相关龙头公司已积淀行业经验，产品已成熟，建设提速下受益会更明显，推荐医疗端的卫宁健康、创业慧康；医保端的久远银海。 表9:推荐标的盈利预测 5.风险提示 行业竞争加剧。医疗IT行业赛道参与者众多，存在竞争加剧的风险。 医保信息化建设进度不及预期。医保信息化建设受资金、政策影响较大，若疫情进一步加剧或其他突发因素发生，可能会导致医院端、医保端信息化建设延后的风险。